国家统计局2025年房地产市场数据发布 - 2025年全国房地产开发投资82788亿元，同比下降17.2% [1] - 2025年全国新建商品房销售面积88101万平方米，同比下降8.7%，销售额83937亿元，同比下降12.6% [1] - 2025年全国商品房销售均价为9527元/平方米，同比下跌4.1% [2] 2025年12月70城房价变动情况 - 2025年12月，70个大中城市新房价格环比上涨城市有6个，同比上涨城市有5个 [1] - 2025年12月，70城商品住宅销售价格环比总体下降，同比降幅扩大 [1] - 2025年12月，一线城市新房价格环比下降0.3%，降幅比11月收窄0.1个百分点 [5] 不同城市能级市场表现分化 - 一线城市市场止跌回暖信号增强，上海是唯一实现新房价格同环比双涨的一线城市 [2] - 2025年12月上海新房价格环比上涨0.2%，同比大涨4.8% [2] - 2025年12月，二、三线城市新房价格环比均下降0.4% [6] 重点城市价格表现 - 2025年12月，上海新房价格同比涨幅4.8%，杭州为2.2%，合肥为1.5% [1] - 2025年12月，合肥新房价格同比涨幅为1.5%，较11月的1.3%扩大0.2个百分点 [6] - 2025年12月新房价格环比上涨的6个城市为上海、长春、吉林、宜昌、韶关和三亚 [6] 二手房市场情况 - 2025年12月，一线城市二手住宅价格环比下降0.9%，降幅比11月收窄0.2个百分点 [6] - 2025年12月，上海二手房价格环比降幅收窄至0.6% [2] - 2025年12月，二、三线城市二手住宅价格环比均下降0.7%，降幅均扩大0.1个百分点 [6] 二手房价格与需求趋势 - 二手房以价换量趋势不变，70城二手住宅价格同比指数超八成低于95 [7] - 2025年，46个重点城市二手房找房人数占比月均值为65.4%，较2024年再升2.8个百分点 [7] - 需求端观望情绪正在逐步消解，二手房市场呈现改善迹象 [2][7] 行业供给端与资金状况 - 2025年，全国房地产开发企业房屋施工面积659890万平方米，同比下降10.0% [3] - 2025年，房地产开发企业到位资金93117亿元，同比下降13.4% [3] - 2026年金融环境预计将进一步改善，需确保房企资金到位情况改善 [3] 市场展望与政策方向 - 2026年国家控制新增供应、去化库存、打造好房子的力度较大 [3] - 在价格调整到位、购房环境友好的情况下，刚需开始积极入市，有望带动交易活跃 [4] - 价格的稳定关系到供求双方的预期引导，各地需做好相关工作 [2][3]

2025年全国房地产市场数据与运行情况 - 2025年全国新建商品房销售面积88101万平方米，同比下降8.7%，其中住宅销售面积下降9.2% [2] - 2025年全国新建商品房销售额83937亿元，同比下降12.6%，其中住宅销售额下降13.0% [2] - 与2024年（销售面积和金额同比分别下降12.9%和17.1%）相比，2025年销售面积和金额的降幅均出现回调 [3] - 2025年全国房地产开发投资82788亿元，同比下降17.2%，其中住宅投资63514亿元，下降16.3% [3] - 2025年全国住宅施工面积和房屋新开工面积的同比降幅分别超过了10%和20% [3] - 截至2025年末，全国商品房待售面积76632万平方米，比上年末增长1.6%，其中住宅待售面积增长2.8% [5] 市场供需与库存变化 - 行业已从“住房总量短缺”转向“总量基本平衡”，“十四五”时期全国商品住房累计销售面积约50亿平方米，到2024年底城镇人均住房建筑面积约41平方米，户均住房超过1.1套 [2] - 销售面积和金额降幅收窄被解读为房地产供求关系正在加快实现新的平衡，是严控增量、加快库存去化、提高新建商品房质量的结果 [3] - 截至2025年10月，全国狭义库存规模较2025年1—2月的高点下降4285万平方米，短期去库存压力显著减轻 [5] - 当前部分城市库存仍较高，消化库存、市场出清需要时间 [5] - 2026年，控制增量被视为缓解库存压力、平衡供求关系、稳定房价和预期的必经之路 [6] 房价表现与城市分化 - 2025年12月，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大 [3] - 2025年12月，70个大中城市中，新房价格环比上涨的城市有6个，下降的城市有58个，价格持平的城市有6个（如南京、合肥、武汉） [4] - 2025年12月，上海新房价格环比上涨0.2%，是一线城市中唯一环比上涨的城市，去年全年有8个月其新房价格环比领涨70城 [4] - 2025年12月，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.9%，降幅比上月收窄0.2个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降1.3%、0.6%、1.0%和0.6% [4] - 2025年12月，二、三线城市二手住宅销售价格环比均下降0.7%，降幅均扩大0.1个百分点，当月70城中无城市出现二手房价格环比上涨 [4] 市场结构与趋势展望 - 当前新房销售去化周期、二手房挂牌量及去化周期在大部分城市依然超过合理区间 [5] - 新房市场存在同质化竞争和降价出货的“内卷”趋势，二手房市场尽管新增挂牌量减少、业主降价意愿下降，但挂牌量仍在高位，“降价卖房”可能仍是主流 [5] - 楼市“刚需转向二手房和租赁”的趋势日渐明显 [6] - 近期一线城市房价跌幅开始收窄，小户型、低价位二手房消化加快，上海、深圳、广州、东莞等重点城市同期二手房交易创近年来新高 [6] - 新市民等刚需在价格调整到位、购房门槛友好的情况下开始积极入市，被视为2026年楼市稳定的关键 [6]

记者丨李莎 编辑丨周上祺 2026年1月19日，国家统计局发布2025年12月70城房价数据。 数据显示，2025年12月一线城市新房、二手房价格降幅均收窄。其中新建商品住宅销售价格环比下降 0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点；二手住宅销售价格环比下降0.9%，降幅比上月收窄0.2个百分点。 在一线城市中，上海房价表现相对较好。2025年12月，上海新房价格环比上涨0.2%，成为当月一线城 市中唯一一个新房价格上涨城市。上海二手房价格环比下降0.6%，降幅较上月有所收窄，月度降幅与 深圳持平，表现好于其他两个一线城市。 张波认为，在新房市场，上海144平方米以上大户型的热销，印证了市场改善性需求的韧性。二手房价 格降幅收窄，说明需求端观望情绪正在逐步消解。 二三线城市房价仍有待改善。2025年12月，二线城市新房和二手房价格环比分别下降0.4%和0.7%，降 幅较上月均扩大0.1个百分点；当月三线城市新房价格环比下降0.4%，降幅与上月相同，二手房价格下 降0.7%，降幅扩大0.1个百分点。 58安居客研究院院长张波向21世纪经济报道记者表示，这意味着一线市场止跌回暖信号有所增强。 广东省住房政策研究中心 ...

2025年12月70城房价数据核心观点 - 一线城市新房和二手房价格环比降幅收窄 显示市场止跌回暖信号增强 而二三线城市房价仍有待改善 市场整体稳定仍承压 [2][3][4] 一线城市房价表现 - 2025年12月一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3% 降幅比上月收窄0.1个百分点 二手住宅销售价格环比下降0.9% 降幅比上月收窄0.2个百分点 [2] - 一线城市新房和二手房价格环比降幅收窄成为当月最大看点 主要原因是12月市场翘尾行情明显 [3] - 2025年12月北京 上海 广州和深圳新房成交量环比分别增长56% 81% 28%和21% 当月北京和深圳二手房成交分别增长19%和10% [3] - 上海新房价格环比上涨0.2% 是当月一线城市中唯一新房价格上涨城市 上海二手房价格环比下降0.6% 降幅较上月收窄 月度降幅与深圳持平 [3] - 上海144平方米以上大户型新房热销印证了市场改善性需求的韧性 二手房价格降幅收窄说明需求端观望情绪正在逐步消解 [3] 二三线城市房价表现 - 2025年12月二线城市新房和二手房价格环比分别下降0.4%和0.7% 降幅较上月均扩大0.1个百分点 [4] - 2025年12月三线城市新房价格环比下降0.4% 降幅与上月相同 二手房价格下降0.7% 降幅扩大0.1个百分点 [4] 市场整体状况与展望 - 市场房价稳定仍然承压 新房库存去化压力仍在 二手房新增挂牌量减少 业主降价挂牌意愿下降 但挂牌量整体仍处高位 [4] - 就业 消费等因素对购房居民的支付能力 支付意愿和预期的影响还比较大 [4] - 由于2026年春节假期相对靠后 传统销售淡季窗口相应后移 1月的市场成交表现对于一季度整体“成色”较为关键 [4] - 市场能否实现“开门红” 核心在于“稳定预期”能否迅速转化为政策落地 并与市场现实有效衔接 1月是政策与市场走向关键观察期 [4] - 2026年1月市场止跌信号已有所显现 近期全国性政策出台较为密集 公积金贷款利率和商贷利率都已达到历史低点 [5] - 1月前两周 用户在线上主动与经纪人进行文字沟通意愿有所增长 从线上浏览转向主动咨询的情况不断增多 多子女家庭 新市民等政策重点支持群体的咨询量增长更明显 [5]

北京楼市新政后市场表现 - 新政于12月24日落地，围绕限购、商贷、公积金等内容进行渐进式调控，旨在精准锚定刚性与多样化改善需求，为市场注入稳健提振动能 [3][14] - 新政后市场活跃度提升，部分区域销售业绩有望迎来可观增长，长期处于博弈弱势的卖方心态正悄然发生转变 [2][13] - 业内普遍认为新政延续了温和审慎的调控基调，其信号意义大于实际效果，预计上海、深圳也将跟进限购政策优化 [10][21] 新房市场反应 - 新政对新房端的提振效应尤为突出，12月25日至28日，新建商品住宅日均网签量达133套，较新政前（12月1日至24日）的日均水平大幅上涨44.6% [2][10][13][21] - 热门楼盘现场看房客户络绎不绝，部分时段出现排队入场场景，例如通州运河玖院项目销售火热，12月27日当天下午3点前已售出十余套房源，优质楼层基本售罄 [8][19] - 市场分化现象依旧存在，新政对原本就热销的核心区域与优质项目拉动效应更为突出，而非核心区域的优质项目表现尚未出现明显起色 [10][21] 二手房市场动态 - 新政后二手房市场先行指标显著回暖，截至12月28日，最近一周有效连接数（有效沟通）增长16%，留电用户增长20%，预约带看确定量增长13% [4][15] - 朝阳区房产中介反馈，政策发布当晚区域内二手房成交节奏已出现明显提速，某大区十余家门店在新政落地后周四、周五两天成交亮眼，仅周五单日便成交十余套房源 [3][14] - 从网签数据看，提振效应尚未完全显现，12月25日至28日二手房住宅日均网签量为511套，与新政前（12月1日至24日）的日均成交水平基本持平，但分析指出网签数据存在滞后性，市场活跃度有望后续提升 [4][15] 成交与价格案例 - 具体案例显示成交加速且价格出现分化：有业主在新政后以比之前客户出价高10多万元的价格成交；也有因家庭内部意见分歧导致交易失败 [5][16] - 房价经历显著下行，例如海户屯片区珠江骏景小区两居室房源，去年年初总价一度逼近700万元，近期同户型成交价稳定在500万元左右，累计下调近200万元 [6][17] - 12月北京二手房全城挂牌均价为47046元/平米，环比下跌0.77%，16个区中有14个区价格下滑，门头沟、怀柔等区域跌幅超3%，房龄10年以上的刚需房源因户型、配套短板价格跌幅最为显著 [6][17] 购房者与业主心态 - 购房者心态趋于理性，更看重区位、配套、产品力等核心价值，并普遍希望房价能够稳定下来，以消除对房价继续下行的担忧 [2][5][6][13][16][17] - 卖方心态发生转变，有中介判断市场经过快速下跌后已接近触底，此前降价幅度较大的房源很难再有下调余地 [6][17] - 房价企稳成为买卖双方的共同期盼，但市场热度回升也带来了新的博弈，例如有购房者在签约中心遇到业主临时变卦 [5][16] 产品与市场建议 - 从产品力角度看，新房在户型设计上优势显著，例如90余平米面积段新房基本能做到三居室，而同面积段二手房多只能规划为两居室，因此有中介更推荐购房者优先考虑新房产品 [6][17] - 专家建议房企应着重在产品力打磨与价格策略优化上发力，精准匹配不同客群需求，以实现销售业绩的实质性突破 [10][21] - 市场分化格局或将进一步加剧，核心区域与优质项目的优势将更为凸显 [2][10][13][21]

行业政策核心目标 - 2026年房地产行业政策以“稳市场、防风险、优供给、促转型”为四大核心目标，标志着行业从“增量扩张”向“存量优化”转型，进入“总量趋稳、结构分化”的高质量发展新阶段 [1] 需求端政策举措 - 政策延续宽松导向，深化住房公积金制度改革，推动贷款额度提升、异地互认互贷，2025年全国已出台超260条公积金优化政策，2026年趋势将持续强化，利好新市民、青年群体置业 [3][4] - 支持各地因城施策放宽限购、降低首付比例与房贷利率，并结合个税补贴、交易税费减免等措施，以降低居民购房成本 [3] 供给端政策举措 - 供给端聚焦“控增量、去库存、优供给”三大任务，严格限制低能级城市新增宅地供应，鼓励收购存量商品房转化为保障性住房 [4] - 有序推动“好房子”建设，通过提升住宅品质来适配市场需求升级，形成“去库存+保民生+优供给”的多元协同格局 [4] 市场总量与区域分化预测 - 2026年行业进入“止跌回稳”的磨底阶段，中金公司预测2026年总住房交易量跌幅将收窄至5.0%，较2025年的6.8%明显改善 [6] - 核心城市及重点城市群需求将率先企稳，核心区域优质资产价格有望保持稳定，例如上海核心区2025年房价逆势上涨0.3%，库存去化周期降至15个月 [6] - 三四线及资源枯竭型城市去化压力大，2025年11月全国百城新建商品住宅去库存周期达27.4个月，远超12-18个月的合理区间，房价下行压力持续 [6] 不同能级城市房价走势 - 核心城市房价大概率呈现“稳中有升”的温和态势，但涨幅受限于居民收入增长节奏 [7] - 多数二线城市市场将呈现“核心区坚挺、非核心区调整”的分化格局，杭州、成都等热点城市核心板块供需匹配度高有望保持稳定 [7] - 三四线城市以去库存为导向，政策能激发部分刚性需求助力市场止跌，但房价反弹缺乏基本面支撑，大概率维持低位运行 [7] 风险化解与模式转型 - 政策推动房企债务重组、保交楼专项行动以化解行业尾部风险，截至2025年已有21家出险房企完成境内外债务重组，累计化债规模约1.2万亿元 [8] - 加快构建房地产发展新模式，通过保障房与商品房双轨并行机制，调节市场供需以形成房价稳定长效支撑 [8] - 交银国际指出，2026年多数房企保交楼任务将基本完成，企业将腾出更多财务资源用于优质土地投资，优化供给结构并增强房价稳定性 [8] 对不同市场主体的策略建议 - 购房者方面，核心城市刚需群体可把握政策宽松窗口期理性入市，改善型需求应聚焦“好房子”项目；三四线城市购房者需警惕库存高企区域的投资风险 [9] - 房企方面，应将重心从规模扩张转向产品力提升与风险管理，重点布局核心城市，加大绿色智慧住宅研发投入，并积极参与城市更新与保障性住房建设 [9] - 地方政府方面，需严格落实因城施策，通过优化供地结构、完善配套设施等措施助力市场形成良性循环 [9]

文章核心观点 - 文章认为中国不采取大幅降房价政策背后有四个关键原因 旨在维持经济、财政、金融稳定并应对国际竞争 同时指出高房价带来的社会与经济问题 并认为政府当前思路是稳定房价并提高收入 以时间换空间实现经济转型 [1][2][15] 房地产行业的经济支柱地位 - 房地产行业已超越单纯的盖房卖房 关联从水泥钢筋到家具家电、银行放贷到装修设计的完整产业链 是巨大的就业蓄水池 [3] - 房价若暴跌将导致整个产业链崩塌 使建筑工人、售楼人员、房产中介及家具、装修等关联行业人员面临失业风险 [3] - 稳定房价被视为保护就业的关键 稳就业比什么都重要 [4] 地方政府财政依赖 - 许多地方政府超过30%的收入依赖卖地所得 形成对土地财政的依赖 [5] - 房价下跌将导致地价下跌 进而直接减少地方财政收入 [5] - 财政收入减少将影响公务员工资发放、基建项目推进及民生保障 部分城市已出现财政紧张苗头 [5][6] 金融系统风险 - 大部分居民购房依赖银行贷款 房价暴跌可能引发断供潮 [8] - 举例说明 若300万所购房产价值跌至150万 借款人心理难以接受可能导致停止还贷 [8] - 断供潮将推高银行坏账率 危及整个金融系统的稳定 [8][9] 国际竞争与战略考量 - 在中美经济博弈加剧的背景下 美国加息政策被视为意图挤压中国资产泡沫 [10] - 主动让房价暴跌被视为落入对方战略圈套 因此维持房价稳定是一种战略考量 [10] - 这形成了民众希望降房价与国家需进行更大战略布局之间的矛盾 [10] 高房价引发的社会与经济问题 - 高房价导致年轻人结婚困难 并进一步影响生育意愿 人口出生率持续下降对国家长远发展构成问题 [12] - 居民资金大量用于购房或还贷 严重抑制了其他消费 导致内需不足并影响经济循环 [14] - 高房租成本挤压实体经济 使许多小店难以经营 长期将导致经济结构畸形 [14] 政策路径与未来展望 - 政府当前思路是稳定房价并努力提高居民收入 使房价相对变得便宜 [15] - 国家正加大对科技创新的投入 旨在培育新的经济增长点 以逐步降低对房地产的依赖 [15] - 经济转型需要时间 未来几年房价可能保持基本稳定 伴随其他产业发展和居民收入提升 高房价问题有望逐步缓解 [15]

文章核心观点 - 房价全面下跌将对经济和社会造成严重危害，因此房价稳定才是最佳状态，这符合当前“房住不炒”的政策思路 [1][5] 对银行系统的影响 - 房价全面下跌将导致银行系统出现大问题，城镇家庭房贷占比高达60%多，房价下跌会使购房者陷入“负资产”并可能选择断供 [1] - 断供潮将冲击银行体系，导致银行收紧信贷，普通人届时将更难获得购房贷款 [1] 对就业市场的影响 - 房价下跌将导致大量失业，房地产行业关联广泛，涉及建筑、销售、装修、家具制造等多个环节的就业 [1] - 房价下跌会使开发商停止拿地和开工，直接导致相关从业人员失业，形成恶性循环，以郑州、石家庄为例，房地产相关工作已变得难找 [1][3] 对地方政府财政的影响 - 房价下跌将严重影响地方政府财政收入，许多城市土地出让金占财政收入比重达30%以上，部分甚至达到50% [3] - 地价随房价下跌，开发商拿地意愿降低，政府将缺乏资金进行城市基础设施建设，如修建地铁、学校和医院，导致城市吸引力下降 [3] 对普通购房者的影响 - 房价下跌时，市场进入观望状态，开发商资金紧张，银行放贷谨慎，可能提高首付比例并减少利率优惠 [5] - 经济不景气伴随房价下跌，个人收入和工作稳定性下降，银行贷款审核将更加严格，普通人通过贷款买房的难度反而增大 [5] - 房价下跌期楼盘烂尾风险上升，即使价格便宜，购房者也不敢轻易购买 [5] 行业与政策导向 - 房价稳定有利于行业健康发展，能使银行敢放贷、开发商敢开工、政府有资金投入建设，普通人也能有稳定的购房预期 [5] - 当前国家政策的核心思路是稳定房价，“房住不炒”旨在防止市场炒作推高房价，同时避免市场崩盘 [5]

房地产市场现状 - 全国平均房价从1.1万元/平方米跌至9560元/平方米，降幅超过15% [3] - 8月100个重点城市中，新建商品房价格下跌城市达69个，二手房价格下跌城市达74个 [3] - 8月60个重点城市平均房价为17593元/平方米，一线城市平均房价高达六七万元/平方米 [5] - 全国多数居民月收入为三千至七千元，与高房价形成鲜明对比 [5] 开发商与地方政府行为 - 多数开发商选择死守价格，促销折扣幅度鲜有超过10% [6] - 2022年上半年全国累计出台房地产调控政策299次，共计627条，涉及放松限购、限贷、公积金政策及购房补贴等 [6] - 部分城市出台限跌令，限制开发商大幅降价促销 [6] 维持房价稳定的原因 - 房价骤降会加剧市场观望情绪，导致房屋更难出售，增加去库存难度和银行贷款风险 [8] - 大幅降价会引发前期购房者不满，导致维权事件，并可能因首付款缩水而增加断供风险 [8] - 房价下跌将打击开发商拿地积极性，导致土地市场遇冷，影响依赖土地出让金的地方财政收入 [8] - 房地产市场降温将波及钢铁、水泥、建材、家电等上下游数十个行业，影响就业稳定 [8] 政策核心目标 - 稳定是当前房地产市场调控的首要目标，旨在避免房价短期内大起大落引发社会和经济震荡 [9]

地方政府行为逻辑 - 土地财政是地方政府重要收入来源 房价骤降将打击开发商拿地意愿 进而影响地方财政收入和基础设施建设等重大项目 [3] - 地方政府采取松绑政策和限跌令等措施 旨在稳定房地产市场 防止房价出现剧烈波动以维护整体经济和社会稳定 [7] 房价下跌的潜在连锁反应 - 房地产行业关联钢铁 水泥 建材 装修 家电 家具等数十个上下游产业 提供大量就业岗位 房价暴跌将直接冲击这些行业 导致投资需求萎缩和失业率上升 [5] - 房价大幅下跌可能导致已购房业主资产缩水 引发不满情绪和维权事件 给社会稳定带来隐患 [5] - 房价下跌幅度超过购房者首付款比例可能引发大规模断供 导致银行面临大量不良资产 增加金融风险 [5] 开发商面临的困境 - 房价下跌会加剧市场观望情绪 导致房屋销售更加困难 库存积压问题恶化 [7] - 房价下跌同时增加银行贷款难以收回的风险 [7]