市场表现 - 截至收盘，多个港股通主题指数下跌，其中恒生科技指数下跌3.4%，恒生港股通新经济指数下跌3.1%，中证港股通医药卫生综合指数下跌3.5%，中证港股通互联网指数下跌2.7%，中证港股通消费主题指数下跌0.7% [1] 市场观点 - 本轮调整主要源于指数短期快速上行后的技术性回撤，叠加美联储偏鹰派言论引发的市场情绪扰动，而非趋势性反转信号 [1] - 一季度三大核心驱动逻辑依然稳固：流动性环境改善、内外资金共振、企业盈利预期上修 [1] - 策略上宜“立足中期视角，重视空间，淡化斜率” [1] 相关指数与ETF产品 - 中证港股通互联网指数由港股通范围内30家互联网龙头公司的股票组成，主要包括信息技术、可选消费行业 [3] - 中证港股通医药卫生综合指数由港股通范围内医疗卫生行业中50只流动性较好、市值较大的股票组成，医疗保健行业权重占比超90% [3] - 恒生科技指数由与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，信息技术及可选消费行业合计占比超90% [3]

市场整体表现 - **港股主要指数大幅下跌** 恒生指数跌2.23%或611.54点，收报26775.57点，失守两万七关口；恒生国企指数跌2.54%；恒生科技指数跌3.36% [1] - **市场回调主因** 华泰证券认为，市场回调是上涨过快背景下，偏鹰派美联储主席提名导致的技术性回撤，但驱动市场的一季度因素（流动性改善、资金面共振、盈利预期上修）仍然成立 [1] - **市场情绪与波动** 当前市场情绪已在乐观区间且拥挤度尚未明显回落，波动短期或持续，但更多是回撤而非反转 [1] 蓝筹股与权重股表现 - **部分蓝筹股逆市上涨** 金沙中国涨4.05%，贡献恒指2.66点；联想集团涨1.8%，贡献恒指1.92点；银河娱乐涨1.56%，贡献恒指1.96点 [2] - **澳门博彩数据强劲** 澳门1月博彩毛收入226.33亿澳门元，同比增长24%，环比增长8.4%，摩根士丹利预计二月因农历新年假期收入将同比增长22% [2] - **部分蓝筹股显著拖累指数** 中国联通跌6.29%，拖累恒指4.99点；紫金矿业跌5.58%，拖累恒指22.63点 [2] 热门板块动态 - **大型科技股全线下跌** 阿里巴巴跌超3%，腾讯跌超1% [3] - **有色金属板块遭重创** 受美联储主席提名引爆鹰派预期影响，贵金属遭恐慌抛售，山东黄金跌12.56%，赤峰黄金跌12.18%，江西铜业跌8.64%，中国铝业跌6.57% [3] - **国际商品市场剧烈波动** 现货黄金一度跌破4450美元/盎司，现货白银抹去今年迄今全部涨幅；国内商品期市沪银、沪铜等多品种主力合约跌停 [3] - **运营商板块承压** 中国联通跌6.29%，中国电信跌5.02%，中国移动跌2.26%，主因电信服务增值税税率由6%调整为9% [4] - **芯片股显著下行** 华虹半导体跌11.24%，兆易创新跌9.25%，上海复旦跌6.08%，中芯国际跌4.24% [5] - **汽车股集体下跌** 小鹏汽车跌6.77%，长城汽车跌4%，理想汽车跌2.27% [5] - **石油及油服股走低** 山东墨龙跌10.7%，中石化油服跌8.25%，中海油跌4.76% [6] - **博彩股逆市走高** 受澳门1月博彩收入超预期增长推动 [3] 行业与公司具体事件 - **车企1月销量分化明显** 小鹏汽车1月交付20011辆，同比下降34.07%，环比下降46.65%；理想汽车交付27668辆，同比增长7.55%，环比下降37.47%；蔚来交付2.72万辆，同比增长96.1% [6] - **存储芯片市场动态** 韩国股市半导体板块大跌，三星电子跌近6%，SK海力士跌超8%；三大原厂收紧订单审核；DRAM现货价数月来首跌，但合约价格仍处上涨趋势 [5] - **原油价格暴跌** WTI原油日内暴跌6%，因美伊局势释放降温信号及美元走强影响 [7] - **中国建材发布盈警** 预计2025年度权益持有人应占亏损约人民币23亿元至40亿元，上年同期为利润约23.87亿元 [9] - **中国神华发布盈利预告** 预计2025年归属于公司所有者的本年利润为人民币508亿元至558亿元，同比下降18.6%至10.6% [10] - **MINIMAX股价大涨** 收盘涨10.68%，天风证券看好其全模态技术深度、工程化能力与全球化商业布局 [8] 机构观点摘要 - **华泰证券对市场波动的看法** 认为波动短期或持续，但更多是回撤而非反转，一季度市场驱动因素仍然成立 [1] - **摩根士丹利对澳门博彩业的看法** 认为1月博彩总收入优于预期，预计二月将获得额外增长动力 [2] - **中银国际对有色金属板块的看法** 认为沃什的提名将持续影响大宗商品价格，其鹰派立场可能阶段性扭转弱美元预期，加大价格波动，但降息趋势及产业长期逻辑不变，短期回调或带来中长期布局机会 [4]