AI基金华安红利机遇股票发起式A（021629）披露2025年半年报，上半年基金利润108.04万元，加权平均基金份额本期利润0.1037元。报告期内，基金净值 增长率为9.85%，截至上半年末，基金规模为1301.32万元。 该基金属于标准股票型基金，长期投资于周期股票。截至9月5日，单位净值为1.077元。基金经理是关鹏，目前管理2只基金近一年均为正收益。其中，截至 9月5日，华安红利机遇股票发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达12.76%；华安国企改革主题灵活配置混合A最低，为12.49%。 基金管理人在半年报中表示，对基金经理来说，需要具备扎实的研究框架，在大趋势中去伪存真，识别真红利，才能实现超额收益；本产品的投资思路延续 去挖掘低估值标的；基于 PB-ROE 模型，寻找估值处于低位，ROE存在见底回升或持续稳定的行业。在低估值和股息率双重保护下，把握住未来现金流走 向，努力为投资者实现复利回报。对于下半年，主要看好方向包括：银行，高速，家电，保险等行业，港股凭借股息优势会更具吸引力。 截至9月5日，华安红利机遇股票发起式A近三个月复权单位净值增长率为1.05%，位于同类可比基金18/18；近半 ...

中证网讯① 本周五（9月12日）收市后，科创50等指数样本调整将生效，根据指数编制规则，科创50指 数单个样本权重不超过10%。但从中证指数官网最新披露的成分股情况看，由于今年以来寒武纪股价强 势上涨，在指数中的权重持续上升。待定期调整后，寒武纪的权重将降至不超过10%。 ②多条中证A500相关指数即将发布。据中证指数有限公司公告，9月10日将发布中证A500成长指数和中 证A500价值指数，9月11日将发布中证A500相对成长指数、中证A500相对价值指数、中证A500纯成长 指数和中证A500纯价值指数。 ③9月8日起，港股多个指数成分股变动生效。其中，恒生指数成分股将由85只增加至88只，新增个股包 括中国电信、京东物流、泡泡玛特。（张舒琳） MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ ...

保险资金权益投资政策环境 - 国有保险公司绩效评价办法持续优化 保险资金权益投资政策环境逐步改善 险资入市驶入快车道 [1] - 六部委联合印发大力推动中长期资金入市方案 提出大型国有保险公司力争每年新增保费的30%用于投资股市 [2] 保险资金运用余额与配置方式 - 二季度保险运用资金余额持有股票比例环比Q1提升0.4个百分点至8.8% 净流入A+H股票约2000亿元 连续五个季度大幅增配 [2] - 按照新增保费收入30%估算 预计下半年增配A+H股票3000至4000亿元 [2] - 保险资金参与权益资产方式由委外转向直投 2024Q4以来持有股票规模稳步提升而持有基金规模呈下降趋势 [2] 险资重仓流通股东行业配置 - 二季度整体增配银行(杭州银行 中信银行 苏州银行) 通信(中国电信 中兴通讯 中国移动) 传媒(中南传媒 凤凰传媒 山东出版) [3] - 减持煤炭(淮河能源 冀中能源 平煤股份) 电子(东山精密 长电科技) 国防军工(航天电子 航发控制) [3] - 配置思路以高股息为底色 增持前20个股平均股息率达3.80% 前50个股平均股息率3.15% [3] 险资举牌与港股配置 - 年初至8月31日举牌上市公司28次 超去年全年 其中港股举牌23次占比大幅提升 [4] - 险资南下配置股息率更高的港股红利资产 是南向资金持续大幅流入的重要构成 [4] - 除4月份受对等关税冲击暂缓外 增配港股贯穿前8个月 构成港股红利资产上涨核心驱动 [4] ETF配置结构调整 - 25H1险资作为前十大持有人持有ETF规模2149亿元 环比24H2增长33亿元 总量配置放缓 [5] - 增配中证A500与TMT 制造 券商等行业ETF 减配沪深300与红利主题ETF [6] - 行业主题ETF净流入609亿元 险资增持235亿元占三分之一 TMT ETF增长129亿元(+139%) 制造ETF增长112亿元(+148%) [7] 上市险企股票配置特征 - 上半年A股5家上市险企持有股票市值较去年末增长4119亿元(+28.7%) 配置比例达9.4%环比提升1.6个百分点 [8] - 头部险企增配更迅速 配置比例分化较大 较低险企仍有提升空间 [8] - FVOCI股票环比增长2843亿元(+62.2%) FVTPL股票增长1276亿元(+13.1%) 预计后续以可入OCI账户的红利资产配置为主 [8]

历史上，A股上市公司一般都比较习惯于在公布年报后进行分红。但近几年来，在管理层推动下，有相当数量的上 市公司在半年报公布后也进行分红，也就是在年终分红的基础上，又增加了年中分红。随着越来越多的公司加入 这一行列，中期分红的常态化趋势日渐明朗。A股市场上银行分红一直比较积极，也正是它们率先实施中期分红。 但从今年中期分红的情况来看，给投资者留下深刻印象的是能源、通信等行业企业，譬如中国移动此次分红金额 高达540.8亿元，位居分红金额第一名，中国石油也计划分红402亿元，这样的水平已经不亚于四大行了。再看派息 率，双汇发展达到91%，几乎把赚到的钱都分掉了，而吉比特也在74%以上。虽然这样的案例有点极端，不具备普 遍性，但平均32%的派息率并不低，其中中国电信与中国移动的派息率均超过60%，表明这些有着很强盈利能力的 企业，的确把回报投资者当作一件大事来做。 另外，今年的分红中，有相当数量的公司股息率在7%以上，像荣安地产是13.11%，广汇能源是9.47%，宇通客车 是11.32%，中国神华是7.21%。在投资者的印象中，银行股的股息率往往比较高，而现在出现了不少实体企业的股 息率大幅度超过银行的情况。虽然这 ...

行业投资评级 - 通信行业评级为"超配"且维持该评级 [2] 核心观点 - 通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期 AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能 蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖 基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进 带来新的器件、设备与服务运营需求 [3] - 建议关注"技术商用+政策催化+业绩确定性"三大主线下的企业机遇 [3][44] 行业行情回顾 - 申万通信板块近2周（8/22-9/4）累计上涨7.58% 跑赢沪深300指数5.78个百分点 在31个申万一级行业中涨幅位列第2位 [10] - 申万通信板块9月累计下跌7.75% 跑输沪深300指数4.83个百分点 [10] - 申万通信板块今年累计上涨50.22% 跑赢沪深300指数39.29个百分点 [10] - 通信三级子板块近2周表现：SW通信网络设备及器件（+17.38%）> SW通信线缆及配套（+4.79%）> SW通信工程及服务（-1.88%）> SW其他通信设备（-2.75%）> SW通信终端及配件（-4.70%）> SW通信应用增值服务（-6.91%）[15][17] 产业新闻要点 - 两部门印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 要求加强CPU、高性能人工智能服务器、软硬件协同等攻关力度 [16][18] - Juniper Research预测2030年全球蜂窝物联网连接收入将达300亿美元 较2025年180亿美元增长74% [19] - 3GPP正式启动6G无线接入网标准化工作 标志着6G从概念探索进入技术攻坚阶段 [20] - Omdia预测全球AIDC芯片市场2030年将达2860亿美元 2024年市场规模为1230亿美元 2025年预计2070亿美元 2024-2025年增速预计回落至67% [21] - Omdia预计2023年至2030年全球卫星物联网连接数以23.8%的复合年增长率增长 [22] - 工信部数据显示前7个月电信业务收入累计完成10431亿元 同比增长0.7% [23][24] - IDC预测2025年全球折叠屏手机出货量约1983万台 同比增长6.0% 中国市场份额占全球40%以上 [25] 公司业绩公告 - 中兴通讯上半年营业收入715.53亿元 同比增长14.51% 净利润50.58亿元 同比下降11.77% [26] - 长飞光纤上半年营业收入63.84亿元 同比增长19.38% 净利润2.96亿元 同比下降21.71% [27] - 美格智能上半年营业收入18.86亿元 同比增长44.50% 净利润8416.68万元 同比增长151.38% [28] - 中际旭创上半年营业收入147.89亿元 同比增长36.95% 净利润39.95亿元 同比增长69.40% [29] 行业运营数据 - 2025年7月移动电话用户规模约18.15亿户 同比上升2.68% 环比上升0.28% [30][33] - 2025年7月互联网宽带接入用户规模约6.86亿户 同比上升4.77% 环比上升0.22% [31][34] - 2025年Q2光缆线路长度约7377万公里 同比增长9.91% 环比下降1.03% [32][41] - 2025年7月光缆产量2088.40万芯千米 同比下降8.50% 环比下降15.75% [37][39] - 2025年7月5G基站总数达459.8万个 较上年末净增34.8万个 占移动基站总数36% [40][42] 投资建议标的 - 建议关注中国移动（600941 SH）、中国电信（601728 SH）、烽火通信（600498 SH）、长飞光纤（601869 SH）、威胜信息（688100 SH）[44][45][46]

AI基金兴业国企改革混合A（001623）披露2025年半年报，上半年基金利润138.38万元，加权平均基金份额本期利润0.017元。报告期内，基金净值增长率为 2.03%，截至上半年末，基金规模为1.56亿元。 该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为2.548元。基金经理是刘方旭，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，兴业睿进 混合A近一年复权单位净值增长率最高，达40.19%；兴业龙腾双益平衡混合最低，为10.37%。 基金管理人在半年报中表示，当下，年内美国对华进口关税税率已提升30%，加上2025年之前的原有关税，美国对华进口关税税率已提升在40%以上。由于 对美出口仍是我国外贸的重要组成部分，预计下半年开始我国外需将逐步承压。中期来看，中美在关键领域走向脱钩概率仍然较高。对此，中央强调进一步 深化国内大市场建设，重塑竞争秩序，强调科技创新引领新质生产力发展，增强国内资本市场吸引力和包容性。 我们认为，自2024年9月以来推动经济增长的各项政策仍在持续，市场对经济增长的预期已经逐步转向乐观。因此，在经历了上半年贸易战的洗礼之后，资 本市场也有望在下半年逐步震荡走强。本基金 ...

央企引领分红潮流 记者注意到，截至8月31日，818家上市公司公布一季度、半年度现金分红方案，较去年同期增加141 家，其中创业板、科创板、北交所289家公司中期分红。上市公司现金分红总额达6497亿元，分红公司 整体股利支付率31.97%，较上年同期略有提升。这意味着股东能够获得更为稳定和可预期的回报，也 反映出上市公司在盈利分配方面更加成熟和规范。 近日，中国上市公司协会发布中国上市公司2025年半年度经营业绩报告引发资本市场的广泛关注。报告 显示，分红回购规模再创新高，上市公司利润分配走向常态化、规范化。 值得一提的是，央企表现格外亮眼，不仅贡献了71%的分红金额，更有13家公司分红超百亿元，成为此 次分红浪潮中的中流砥柱。 "央企分红规模处于历史较高水平，13家超百亿分红企业主要集中在能源、金融、通信等关键领域，其 分红规模与企业稳健的盈利增长和现金流状况相匹配。例如能源类央企受大宗商品价格高位运行影响利 润增长明显，金融类企业受益于息差改善和资产质量提升，均具备高分红基础。"中国城市专家智库委 员会常务副秘书长林先平对《华夏时报》记者表示。 在能源领域，"三桶油"中期分红总额超过800亿元。中国石油 ...

核心观点 - 西安通过5G、工业互联网、AI等数字技术推动文旅、教育、制造、农业等产业智能化升级 形成新型工业化发展模式 [2][15] 数字基础设施建设 - 陕西移动在大唐不夜城部署多频三层4G/5G立体超密组网 包含96个5G基站和139个4G基站 通过242个5G小区和818个4G小区实现人流密集区全覆盖 [5] - 采用5G-A 3CC载波聚合技术使峰值下载速率达4.2Gbps 通过AI智能基站动态调整资源 可同时保障20万用户正常使用 [5] - 部署400余个逻辑站和1300余个逻辑小区 夜间采用单层网络运行降低基站能耗 [5] 产学研融合创新 - 西安交大与中国移动共建数字政府联合研究院 2024年产出106项学术成果和19个数字政府课题成果 [6] - 研发的"海算治数平台"实现跨网数据传输速率提升50% 丢包率降低50% [6] - 绿色智能算力解决方案使智算中心单节点能耗降低30%以上 [6] - 博士后基地吸引3名博士后入站 培养269名学生 13名集团级金种子和9名C9博士加入研发团队 [7] 智慧教育应用 - 中国电信在西安交大创新港部署5G融合双域专网 端到端时延降至8毫秒 比普通5G公网快6倍 [8] - 5G网联无人机巡检效率比人工快90% 数字孪生平台接入20多万个传感器 每年节省千万级运维成本且人力节省近一半 [9] - AR/VR沉浸式教学和5G+大数据评价体系助力项目获"绽放杯"全国冠军和工信部"5G+智慧教育"典型项目 [9] 智能制造升级 - 法士特高智新工厂采用5G+工业PON双千兆方案 AGV调度效率提升45% 设备故障率下降30% [10] - 车间工人从700-800人减少至150人 亩均产值比老厂区提升近5倍 [10] - 通过数字技术优化能耗管理 成为国家级智能制造示范工厂 [12] 数字乡村振兴 - 陕西联通直播产业研究院四年培训超4.5万名新农人 打造400余个10万+粉丝账号 累计带货超3.2亿元 [13] - AI直播云平台和XR技术助力农产品销售 例如苹果每斤多卖2元钱 [13][14] - 为西凤酒等企业提供数字化解决方案 实现年增收超千万元 [14] 技术融合应用 - 5G技术深度融入工业生产流程 推动制造业向高端化、智能化、绿色化转型 [12] - 信息通信业从管道提供商转变为产业赋能者 突破通信技术与工业知识融合边界 [12] - 数字技术实现文化旅游、教育教学、农业生产等场景的体验优化和效率提升 [15]

股权划转交易 - 中国石油集团将持有的541,202,377股A股股份（占总股本0.3%）以0元对价划转至中国移动集团[1] - 划转前中国石油集团持股82.46%，划转后降至82.17%，仍保持控股股东地位[3] - 中国移动集团持股比例从0.10%提升至0.39%，成为重要股东[3] 交易性质与影响 - 本次变动属于国有股份划转，不构成要约收购，不会导致控股股东及实际控制人变更[3] - 交易不会对公司正常生产经营活动构成重大影响[3] - 交易尚需取得国务院国资委批准并办理股份过户登记手续[3] 战略合作背景 - 划转旨在深化中国石油集团与中国移动集团的战略合作，拓宽合作领域[3] - 通过优化股权结构实现优势互补、合作双赢、共同发展[3] - 双方于2024年1月签署战略合作协议，约定共同推进国家级重点项目及多领域创新合作[3]

截至9月3日，西部利得港股通新机遇混合A近三个月复权单位净值增长率为15.15%，位于同类可比基金533/880；近半年复权单位净值增长率为15.00%，位 于同类可比基金498/880；近一年复权单位净值增长率为37.43%，位于同类可比基金452/880；近三年复权单位净值增长率为-9.60%，位于同类可比基金 665/872。 AI基金西部利得港股通新机遇混合A（008861）披露2025年中期报告，上半年基金利润289.02万元，加权平均基金份额本期利润0.1元。报告期内，基金净值 增长率为18.93%，截至上半年末，基金规模为1764.93万元。 该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为0.684元。基金经理是陶星言和胡超。 基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，我们认为港股持续受益于三大利好因素；一、代表新质生产力的科创型公司在港股密集递表，其中有二次上市 的 A 股细分龙头企业，也有中概回归的优质公司。港股市场资产质量不断提升；二、今年以来南下资金不断流入，持续增量资金的流入给市场注入流动性 的同时带来了整体估值水平的提升和优质标的价值发现机会；三、我们认为港股优质标的占比不断提升、 ...