特朗普政府关税政策影响 - 特朗普政府推出的关税政策旨在减少贸易逆差和增加美国财政收入，同时重构国际贸易投资体系以强化美国主导地位 [1] - 政策导致贸易投资成本效益再平衡，全球南方国家和新兴市场因成本优势获得更多发展机会 [2] - 制造业回流美国难度大，因美国在一般加工制造业和劳动密集型产业竞争力不足 [2] 全球贸易再平衡与经济结构调整 - 全球化推动的经济高速增长导致贸易不平衡，需通过国内经济结构调整解决储蓄、消费、进出口等协调问题 [2] - 历史经验表明，内部经济结构均衡发展是解决贸易不平衡的有效途径 [2] 国际货币体系多元化趋势 - 美元主导的货币体系面临"武器化"和"特里芬难题"，推动体系向更多元包容方向变革 [3] - 变革可能通过三种路径：更多货币加入国际货币行列、加密数字货币跨境应用探索、SDR功能提升 [3] 中国对外投资与产业链布局 - 2014-2024年中国对外直接投资存量超3万亿美元，较此前20年增长233%（从9000亿美元基数） [4] - 投资主体以韧性强的民营企业为主，投资领域从劳动密集型转向技术领先行业 [4] - 企业通过全球产业链供应链布局，推动投资所在地工业化、绿色化、智慧化发展 [4] 中国企业走出去模式升级 - 从单家企业出海发展为产业集群式走出去，通过工业园区带动上下游企业协同出海 [5] - 企业参与当地基础设施建设（道路、水电等），显著促进东道国经济发展 [5]

再次，货币再平衡将会引导世界货币体系朝着更加多元、更加包容的方向发展。尽管如今美元"一支独大"，但又面临着两个 问题：货币武器化及经济学中的"特里芬难题"。 所谓"特里芬难题"，即由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，美元虽然取得了国际核心货币的地位，但各国 为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国国际收支来说 就会发生长期逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定，这又要求美国必须是一个国际贸易收支长期 顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。 北京商报讯（记者 岳品瑜 董晗萱）5月17日，2025清华五道口全球金融论坛在深圳召开。在主题为"新形势下的国际贸易与 投资"的分论坛上，中国进出口银行原董事长、中国国际经济交流中心副理事长胡晓炼表示，未来的国际货币体系将更加多 元、更加包容。当前国际贸易体系正经历深刻调整，但中国企业凭借独特优势，仍能在变局中把握机遇。 特朗普政府推出的关税政策扰动全球金融市场，也使得国际贸易、投资体系的格局出现一些变化。胡晓炼认为，有三点值得 重视。首先是贸易、投资中的成本效益再平衡。从最初的成本 ...

【大河财立方 记者 杨萨】5月17日，2025清华五道口全球金融论坛在深圳开幕。中国进出口银行原董事长、中国国际经济交流中心副理事长胡晓炼聚焦国际 贸易、投资格局的底层逻辑和演进方向进行分享。 未来的国际货币体系将更加多元、更加包容 胡晓炼表示，当前，影响国际贸易和投资最重要的事件就是关税问题。特朗普政府推出的关税政策，一方面是希望以此达到减少贸易逆差、增加美国财政收 入的目标，另一方面也是对当今国际贸易、投资整个体系的秩序重构。在这种情况下，国际贸易、投资体系格局将如何变化？可能造成哪些结果？有三点值 得重视。 第一点，贸易、投资中的成本效益再平衡。胡晓炼表示，目前来看，"全球南方"发展机会可能会增加。从贸易、投资的成本效益角度来看，过去成本相对简 单，即人力、土地、资源这些传统要素，后来又新加入了创新、制度、绿色等新的发展要素。这一两年，地缘政治、意识形态这些因素也加入了贸易、投资 考量。对于企业家而言，如何通过有效的布局实现效益的最大化、效率的最大化，那么就要寻找成本更有利、关税更低的地方，而"全球南方"国家、新兴市 场国家在这方面有更大的吸引力。 一是会有更多的货币加入国际货币行列。实际上，新兴市场国 ...