市场情绪与货币走势的背离 - 尽管美股自早盘低谷回升，但整体市场风险偏好依旧低迷[1] - 然而商品货币（澳元、纽元、加元）兑美元汇率均录得上涨，这与市场避险情绪升温的环境相悖[1] - 这种异常表现让人联想到去年曾引发“抛售美元资产”浪潮的特殊交易逻辑[1] 地缘政治事件对美元的影响 - 特朗普对相关议题态度坚决，并重申收购格陵兰岛的诉求，极端情景下可能动用军事力量，这一构想本身足以引发市场动荡[1] - 美国最高法院相关政策合法性的裁决推迟至2月20日公布，为市场预留了反应时间[1] - 在特朗普坚持其诉求的背景下，市场有望持续对美元施加下行压力[1] 加元的特定驱动因素 - 加元对加拿大总理寻求拓展全球贸易伙伴（如强化与中国合作并签署多项小型贸易协议）的消息作出了积极反应[2] - 但加拿大经济对美国存在巨额依赖，其摆脱美国经济影响的空间相对有限[2] - 北约内部分歧加剧成为本周政策议程的核心焦点，而乌克兰相关讨论退居次位[2] 市场交易逻辑与情绪 - 过往经验表明，此类地缘政治紧张局势往往最终演变为政治表演，即所谓的“TACO交易”[2] - 这种市场惯性或许是投资者不愿盲目追涨消息面的原因[2] - 外汇市场波动性已悄然回升，市场自满情绪暗藏风险[2] 美元/加元技术分析 - 美元/加元汇率自1.3900-1.3950区间的强阻力位回落，该区间此前曾作为支撑位[3] - 此次跌破意味着自去年2月见顶以来形成的“低点逐步下移、高点持续降低”的趋势未被打破[3] - 该货币对的最小阻力路径偏向下行，空头掌控主导权，若下方1.3800支撑位被有效击穿，下行动能将进一步释放[3] - 若1.3800关口被突破，空头下一个目标位指向1.3700，后续将测试12月低点1.3642下方的流动性区域[3] - 上行方面，若成功突破1.3900-1.3950阻力区间，1.4000整数关口可能成为短期整理节点，突破后汇率有望延续上行[3]

黄金市场动态 - 现货黄金价格在周一创下历史纪录后企稳，当前交投于每盎司4585美元附近，前一交易日曾大幅上涨2% [1][3] - 金价上涨的直接触发因素是特朗普政府威胁对美联储主席鲍威尔提起刑事诉讼，引发市场对美联储独立性的担忧 [1][3] - 这一事件重新点燃了“抛售美元资产”的交易热潮，导致美元汇率走低，美国国债全期限品种遭遇抛售 [1][3] 白银市场动态 - 白银价格在抹去2%的跌幅后企稳，近期价格波动剧烈，主要受投机资金涌入影响 [2][4] - 从规模最大的白银ETF三个月期隐含波动率飙升来看，交易员预计白银价格波动将进一步加剧 [2][4] - 白银在刚过去的一年创下纪录，涨幅集中在下半年，当时全球市场出现历史性逼空行情，投机热潮推动白银价格在12月接连刷新高点 [2][5] 贵金属价格驱动因素 - 美国总统特朗普多次强硬呼吁降息，此举威胁美联储控制通胀的能力，并助推了“货币贬值交易”，投资者抛售美元及其他易受政治、财政冲击影响的资产 [1][3] - 贸易与地缘政治风险加剧、各国央行增持黄金等因素，共同推动金价在去年屡创历史新高 [1][3] - 特朗普下令扣押委内瑞拉领导人资产、扬言吞并格陵兰岛、并重启对鲍威尔的抨击，这些因素使贵金属涨势延续至2026年 [1][3] - 金价上涨态势、对美国进口税政策的担忧以及美联储独立性的不确定性，均被视为支撑白银价格的重要因素 [2][5] 机构预测与市场数据 - 花旗集团预测，未来三个月内金价将触及每盎司5000美元，银价将突破每盎司100美元 [2][5] - 花旗分析师预计贵金属牛市短期内将持续，但基本预期是地缘政治风险将在今年晚些时候缓和，从而压制贵金属的对冲需求，对黄金影响尤为明显 [2][5] - 截至北京时间下午2点19分，现货黄金下跌0.2%，报每盎司4588.99美元；彭博美元即期指数上涨0.1%；白银价格持平，铂金和钯金价格则双双走低 [2][5] 交易所规则调整 - 在贵金属价格飙升、交易波动加剧的背景下，芝加哥商品交易所集团将调整黄金、白银、铂金及钯金期货的保证金设定方式 [2][5] - 新方案将以合约名义价值的一定比例作为保证金计算依据，并于周二收盘后正式生效 [2][5]