国际油价表现 - 10月22日WTI原油期货收盘上涨3.74%，布伦特原油期货收盘上涨4.94% [1] - 2025年9月因区域风险溢价支撑及美联储降息，国际油价震荡上涨 [4] 标普油气ETF市场表现 - 截至2025年10月23日10:08，标普油气ETF(159518)下修调整 [1] - 截至2025年10月22日，该ETF近半年累计上涨12.37% [1] - 截至10月21日，该ETF近6月净值上涨13.34% [4] - 该ETF自成立以来最高单月回报为12.05%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为18.48%，上涨月份平均收益率为4.33% [4] 标普油气ETF资金流动 - 盘中换手率达15.22%，成交额为1.71亿元 [4] - 最新份额达12.66亿份，创成立以来新高 [4] - 近10天获得连续资金净流入，最高单日净流入7092.46万元，合计净流入4.43亿元 [4] 行业分析与展望 - 摩根士丹利预测即将到来的冬天将较以往更寒冷，若拉尼娜信号持续增强，中国可能久违五年后重新出现天然气短缺 [4] - 欧盟可能对俄罗斯实施新的限制，为油价提供支撑 [4]

气候预测与天然气市场前景 - 随着冬季来临，由厄尔尼诺现象造成的上两个暖冬影响已消退，预期即将到来的冬天较以往更寒冷 [1] - 若拉尼娜信号持续增强，今个冬季可能变得更为寒冷，从而导致潜在的天然气短缺 [1] - 天然气消费可能激增，批发和零售价格或上涨 [1] 中国石油天然气股份有限公司业务展望 - 中石油将仍是中国首选的天然气投资标的 [1] - 看好中石油的原因包括批发端的天然气定价改革、进口成本下降、零售的参与以及结构性需求增长 [1] - 公司的天然气业务被看好，包括勘探与生产、分销和管道 [1]