大宗商品价格与相关基金表现 - 1月29日国际金价、银价再创新高，黄金、白银、油气、铜、铝等资源品价格大涨，多只相关ETF、LOF涨停 [1] - 原油LOF易方达、嘉实原油LOF、石油基金LOF、华宝油气LOF、资源LOF、国投白银LOF、大宗商品LOF等出现批量涨停，且已连续两个交易日涨停 [1][3] - 受金价持续大涨影响，黄金ETF（518880）1月29日成交额大幅增长至177.99亿元 [7] LOF市场动态 - 多只LOF连续两个交易日涨停，场外基金严格限购，场内基金溢价率上升 [1] - 国投白银LOF（161226.OF）溢价率达64.26%，将于1月30日开市起停牌至收市，若2月2日溢价未有效回落，基金有权申请进一步停牌措施 [1][2][3] - 原油LOF易方达（161129.OF）溢价率24.80%，嘉实原油LOF（160723.OF）溢价率24.85%，石油基金LOF（160416.OF）溢价率42.71% [2] - 原油LOF易方达、嘉实原油LOF等自1月30日开市起停牌一小时，石油基金LOF自1月30日起暂停大额申购，每日累计投资限额降至2元 [4] ETF市场表现 - 白酒板块大涨，酒ETF（512690.OF）涨停，涨幅10.08% [4][5] - 2只巴西ETF因资源逻辑受到关注，集体涨停，巴西ETF易方达（520870.OF）今年以来涨幅32.85%，溢价率10.41%，巴西ETF（159100.OF）今年以来涨幅33.88%，溢价率10.57% [4][5] - 标普油气ETF（513350.OF）涨幅10.03%，今年以来涨幅19.42% [5] - 多只食品饮料ETF大涨，涨幅在7.10%至7.89%之间 [5] 市场资金流向 - 主要宽基指数ETF成交明显降温，沪深300ETF华泰柏瑞（510300.OF）成交额从401.00亿元降至167.74亿元，南方中证500ETF（510500.OF）成交额从217.53亿元降至118.85亿元，华夏上证50ETF（510050.OF）成交额从214.55亿元降至116.90亿元 [6][7] - 部分ETF尾盘仍有大量集中卖单 [1][6] - 黄金ETF（518880.OF）1月28日净流入30.38亿元，今年以来净流入128.33亿元 [8][9] - 黄金基金ETF（518800.OF）1月28日净流入14.77亿元，今年以来净流入56.16亿元 [8][9] - 有色金属ETF基金（516650.OF）1月28日净流入13.97亿元，今年以来净流入122.11亿元 [8][9] - 化工ETF（159870.OF）1月28日净流入12.04亿元，今年以来净流入131.83亿元 [8][9] - 有色金属ETF（512400.OF）今年以来净流入155.29亿元 [9] 新基金发行 - 近期新基金发行火爆，富国智汇稳健3个月持有3天募集42亿元，中银招享6个月持有1天募集24亿元，融通上证科创板综合指数增强基金8天募集42亿元 [10] - 1月28日，富国中证智选船舶产业ETF、天弘中证工业有色金属主题ETF、中银招享6个月持有、泉果竞争优势等多只产品成立 [10]

大宗商品价格飙升带动相关基金表现 - 1月29日，国际金价、银价再创新高，黄金、白银、油气、铜、铝等资源品价格大涨，多只相关ETF、LOF涨停 [1] - 受金价持续大涨影响，黄金ETF（518880）成交额大幅增长至177.99亿元 [8] - 数据显示，黄金ETF（518880）1月28日单日净流入30.38亿元，今年以来净流入128.33亿元 [9][10] LOF市场出现批量涨停及高溢价 - 原油LOF易方达、嘉实原油LOF、石油基金LOF、华宝油气LOF、资源LOF、国投白银LOF、大宗商品LOF等出现批量涨停，且已连续两个交易日涨停 [2] - 多只LOF溢价率持续攀升，例如国投白银LOF溢价率达64.26%，石油基金LOF溢价率达42.71% [3] - 国投白银LOF将于1月30日开市起停牌至收市，若2月2日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金有权申请进一步停牌措施 [4] - 原油LOF易方达、嘉实原油LOF等将自1月30日开市起停牌一小时，石油基金LOF自1月30日起暂停大额申购，每日累计投资限额降至2元 [5] 商品及区域主题ETF表现强势 - 白酒板块大涨，酒ETF涨停，涨幅10.08% [5][6] - 2只巴西ETF因资源逻辑受到关注，今日集体涨停，溢价率较高，例如巴西ETF易方达今年以来涨幅32.85%，溢价率10.41% [5][6] - 多只食品饮料ETF大涨，涨幅在7.10%至7.89%之间 [6] - 标普油气ETF今日涨幅10.03%，今年以来涨幅19.42% [6] 主要宽基指数ETF成交额降温 - 主要宽基指数ETF成交明显降温，沪深300ETF华泰柏瑞成交额从401.00亿元降至167.74亿元，南方中证500ETF成交额从217.53亿元降至118.85亿元，华夏上证50ETF成交额从214.55亿元降至116.90亿元 [7][8] - 部分ETF尾盘仍有大量集中卖单 [7] 资金持续净流入资源类ETF - 除黄金ETF外，其他资源类ETF也获大额资金净流入，有色金属ETF基金（516650）1月28日净流入13.97亿元，今年以来净流入122.11亿元 [9][10] - 化工ETF（159870）1月28日净流入12.04亿元，今年以来净流入131.83亿元 [9][10] - 有色金属ETF（512400）今年以来净流入155.29亿元 [10] 新基金发行市场火爆 - 近期新基金发行火爆，富国智汇稳健3个月持有3天募集42亿元，中银招享6个月持有1天募集24亿元，融通上证科创板综合指数增强基金8天募集42亿元 [11] - 1月28日，富国中证智选船舶产业ETF、天弘中证工业有色金属主题ETF、中银招享6个月持有、泉果竞争优势等多只产品成立 [11]

市场整体资金流向 - 沪股通总成交金额为1555.37亿元，深股通总成交金额为1755.4亿元 [1] - 板块主力资金净流入方面，通信板块以75.03亿元净流入居首，净流入率为5.42% [1][3] - 板块主力资金净流出方面，电子板块以132.93亿元净流出居首，净流出率为2.41% [3][4] 板块表现与资金监控 - 涨幅居前的板块包括油气、商业航天、煤炭 [2] - 跌幅居前的板块包括保险、半导体、医药 [2] - 主力资金净流入前五的板块依次为：通信（75.03亿元）、国防军工（56.75亿元）、电力设备（16.66亿元）、建筑材料（15.02亿元）、计算机（13.94亿元） [3] - 主力资金净流出前五的板块依次为：电子（-132.93亿元）、半导体（-129.12亿元）、电新行业（-86.58亿元）、有色金属（-53.08亿元）、交运设备（-39.87亿元） [3] 个股主力资金监控 - 主力资金净流入居首的个股为中际旭创，净流入25.14亿元，净流入率为10.36% [5][6] - 主力资金净流入前十的个股还包括：新易盛（24.12亿元）、工业富联（14.36亿元）、天孚通信（13.41亿元）、中国长城（12.34亿元）、信维通信（9.55亿元）、润泽科技（9.40亿元）、胜宏科技（6.94亿元）、鹏鼎控股（6.66亿元）、雪人集团（6.62亿元） [5] - 主力资金净流出居首的个股为三花智控，净流出23.76亿元，净流出率为20.48% [6][7] - 主力资金净流出前十的个股还包括：通富微电（-17.54亿元）、兆易创新（-14.25亿元）、华天科技（-10.36亿元）、长电科技（-10.31亿元）、立讯精密（-10.07亿元）、宁德时代（-9.96亿元）、特变电工（-9.27亿元）、佰维存储（-9.01亿元）、南大光电（-8.91亿元） [6] ETF成交情况 - 成交额最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF（510300），成交203.761亿元，环比下降12.20% [8] - 成交额环比增长最高的ETF为标普油气ETF（159518），成交4.2404亿元，环比增长185.25% [9] - 成交额环比增长次高的ETF为化工50ETF（516120），成交9.0137亿元，环比增长159.60% [9] - 航空航天ETF（563380）成交3.6124亿元，环比增长106.53%，当日上涨4.4917% [9] 龙虎榜机构动向 - 湖南白银（002716）当日涨停（9.97%），走出3天2板，获四家机构买入3.83亿元 [10] - 固德威（688390）上涨19.95%，获一家机构买入2.39亿元，同时遭两家机构卖出2.08亿元 [10] - 鹏鼎控股（002938）涨停（10.00%），获两家机构买入2.28亿元 [10] - 金太阳（300606）下跌8.00%，遭四家机构卖出1.12亿元 [10][11] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 三角防务在商业航天和燃气轮机热点加持下20cm涨停，获一家一线游资（国泰海通证券上海中山东路）买入1.09亿元 [1][13] - 同一只股票三角防务获一家量化资金（开源证券西安太华路）买入1.12亿元 [1][14] - CPO概念股腾景科技20cm涨停，获三家量化资金（高盛证券上海世纪大道、国泰海通证券公司总部、摩根大通中国银城中路）合计买入2.37亿元 [14] - 雪人集团获中泰证券湖北分公司营业部游资买入1.51亿元 [13]

核心观点 - 海外天然气价格近期持续大涨，带动油气相关ETF价格显著上涨 [1] - 油气行业在能源安全、供需格局改善及商品周期轮动等多重逻辑下，展现出较强韧性和配置价值 [3][4][5] 市场表现 - 油气股上涨，多只油气主题ETF涨幅显著，例如油气资源ETF、石油ETF鹏华、标普油气ETF、油气ETF汇添富涨超3% [1] - 标普油气ETF、石油天然气ETF、油气ETF博时、石油ETF、油气ETF华泰柏瑞涨超2.5% [1] - 相关ETF主要跟踪中证油气资源指数或油气产业指数，覆盖油气产业链的勘探、开采、服务、设备、炼化、运输及销售等环节 [1] 价格驱动因素 - **天然气价格飙升**：纽约商业交易所天然气期货价格在4个交易日内累计上涨超过70%，其中单日大涨29%，次日继续冲高涨超10%，最新价报5.381美元/百万英热 [2] - **核心驱动逻辑**：美国天然气市场的剧烈波动源于需求端（天气、LNG出口）与供应端（美国国内高产）的反复切换，几次暴涨均由“天气驱动+强劲LNG出口”共振导致 [2] - **长期需求支撑**：人工智能数据中心等带来的长期电力需求增长被视为支撑天然气远期价格的因素之一 [2] 行业与政策环境 - **地缘政治影响**：近期地缘短期扰动较多，支撑油价震荡上行，美国对俄罗斯或伊朗的态度催生供应担忧，伊朗国内局势面临不确定性，俄乌、伊朗及委内瑞拉地缘前景是主导原油供应预期的核心因素 [3] - **能源安全战略**：中国《“十五五”规划建议》明确提出“加快建设新型能源体系”，并将“能源资源安全”列为国家经济安全的重要组成部分，为上游勘探开发与基础设施建设提供长期政策支撑 [3] 供需基本面 - **库存低位**：原油市场正处于库存历史低位 [4] - **供给收缩**：过去10年，全球在石油供给端的资本开支投入呈收缩趋势 [4] - **需求韧性**：全球需求展现韧性，炼化与航油成结构性亮点，2025年下半年全球制造业活动边际回暖，中国工业生产稳步恢复 [4] - **航空出行修复**：据中国民航网数据，2025年国际航班运力已恢复至2019年同期的90%以上，国际旅客运输量同比增长21.6% [4] - **石化需求稳健**：石化原料需求稳健，聚酯、烯烃等板块开工率回升，成品油与化工品需求支撑炼厂高负荷运行，产业链利润向中上游传导趋势较为清晰 [4] 周期与配置逻辑 - **商品周期轮动**：在康波萧条期内，大宗商品的货币属性和安全属性增强，商品超级周期启动，呈现出“属性递进”式轮动，黄金率先上涨，工业金属(铜)紧随其后，能源(原油)上涨略微滞后，农产品往往最后上涨 [4] - **能源板块相对滞涨**：能源(原油)在本轮商品超级周期中相对滞涨，后市值得重点关注 [4] - **上游企业价值**：在油价中枢上移背景下，国内油气龙头企业经营现金流充裕，资本开支聚焦增储上产与低碳转型，行业头部企业具备“低估值+高分红+抗通胀”特征，在当前宏观环境下具备突出的资产配置价值 [5]

市场表现概览 - 2024年1月22日午间收盘，ETF市场涨跌不一，呈现显著分化[1][3] - 巴西相关ETF领涨市场，而石化、中小盘及黄金相关ETF领跌[1][3] 领涨ETF详情 - **巴西ETF (159100)** 涨幅最大，达4.67%，最新价格为1.075[1][2][3][4] - **巴西ETF易方达 (520870)** 紧随其后，上涨4.29%，最新价格为1.070[1][2][3][4] - **航空航天ETF (563380)** 上涨3.55%，最新价格为1.314[1][2][3][4] - **标普油气ETF (159518)** 上涨3.33%，最新价格为0.932[2][4] - **标普生物科技ETF (159502)** 上涨3.17%，最新价格为1.333[2][4] - **标普油气ETF (513350)** 上涨3.16%，最新价格为0.980[2][4] - **建材ETF (159745)** 上涨3.03%，最新价格为0.715[2][4] 领跌ETF详情 - **石化ETF (159731)** 领跌，跌幅达7.27%，最新价格为1.020[1][2][3][4] - **中证2000ETF增强 (159556)** 下跌3.62%，最新价格为1.330[1][2][3][4] - **黄金股票ETF (159321)** 下跌3.17%，最新价格为1.924[1][2][3][4] - **黄金股票ETF (517400)** 下跌3.08%，最新价格为1.985[2][4] - **半导体设备ETF广发 (560780)** 下跌2.93%，最新价格为2.085[2][4]

ETF市场午间表现 - 2024年12月19日午间收盘，ETF市场表现分化，涨跌不一 [1][2] 医疗及创新药相关ETF表现强劲 - 港股医疗ETF(159366)涨幅显著，上涨3.56% [1][2] - 港股通医疗ETF(520510)表现突出，上涨3.14% [1][2] - 港股创新药50ETF(513780)涨幅明显，上涨3.00% [1][2] 油气及宽基相关ETF表现疲软 - 标普油气ETF(513350)出现下跌，跌幅为1.07% [1][2] - 深证100ETF华安(159706)小幅下跌，跌幅为0.67% [1][2] - 标普油气ETF(159518)同样下跌，跌幅为0.66% [1][2]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交2127.6亿元，其中沪股通成交964.74亿元，深股通成交1162.86亿元 [1][2] - 沪股通成交额首位个股为寒武纪，成交金额15.07亿元 [1][3] - 深股通成交额首位个股为新易盛，成交金额28.78亿元 [1][4] 板块主力资金流向 - 通信板块主力资金净流入居首，净流入56.25亿元，净流入率为3.79% [1][6][7] - 有色金属板块主力资金净流入42.26亿元，净流入率为3.62% [6] - 非银金融板块主力资金净流入24.52亿元，净流入率为3.91% [6] - 能源金属板块主力资金净流入24.44亿元，净流入率高达9.44% [6] - 国防军工板块主力资金净流出居首，净流出54.29亿元，净流出率为-5.73% [7][8] - 交运设备板块主力资金净流出27.25亿元，净流出率为-3.26% [7] - 商贸零售板块主力资金净流出26.35亿元，净流出率为-4.88% [7] 个股主力资金监控 - 主力资金净流入前十的个股以算力硬件方向为主，N沐曦-U净流入居首，达17.27亿元，净流入率为15.34% [9][10] - 中际旭创主力资金净流入12.79亿元，净流入率为6.88% [9] - 新易盛主力资金净流入12.54亿元，净流入率为5.89% [9] - 主力资金流出前十的个股所属板块较为分散，永辉超市净流出居首，达18.43亿元，净流出率为-19.13% [10][11] ETF成交情况 - 成交额前十的ETF中，A500ETF华泰柏瑞（563360）成交额位居首位，达141.18亿元，环比增长29.06% [13] - 香港证券ETF（513090）成交额位居次席，达136.38亿元，环比增长55.61% [13] - 软件ETF（515230）成交额环比增长370.01%，增幅位居所有ETF首位，当日成交5.23亿元 [1][14] 龙虎榜机构动向 - 深南电路涨停，获三家机构买入2.21亿元，同时遭一家机构卖出4808万元 [15] - 商业航天概念股华菱线缆获两家机构买入1.25亿元 [15] - 顺灏股份跌停，获三家机构买入1.14亿元 [15] - 天际股份涨停，遭四家机构卖出1.5亿元，同时获一家机构买入6031万元 [1][15][16] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 锂电池电解液概念股天际股份涨停，获两家一线游资国投证券西安朱雀大街和中国银河证券大连黄河路分别买入0.94亿元和0.87亿元 [1][18] - 福建板块人气股太阳电缆跌停，遭一线游资中国银河证券大连黄河路大幅卖出1.51亿元 [1][19] - 航天机电获国泰海通证券上海江苏路营业部买入1.43亿元 [20] - 炬光科技大涨17.34%，遭量化资金激烈博弈，高盛证券上海世纪大道营业部买入7697万元，而国泰海通证券公司总部和中信证券上海分公司合计卖出约1.06亿元 [21]

市场整体表现 - 上证指数收涨1.19%，深证成指涨2.4%，创业板指涨3.39% [1] - 全市场成交额达18140亿元，较上一交易日放量659亿元 [1] 行业板块表现 - 能源金属板块全天强势，其中锂矿方向领涨 [1] - 算力硬件概念股午后崛起，CPO、服务器方向反复活跃 [1] - 券商、保险、航空板块涨幅居前 [1] - 商业航天、海南自贸区题材回调明显 [1] ETF产品表现 - AI硬件相关ETF强势反攻，国泰基金通信ETF、易方达成长ETF、创业板人工智能ETF南方和创业板人工智能ETF国泰涨幅均超过5% [1] - 稀有金属板块走高，广发基金稀有金属ETF上涨4.38%，嘉实基金稀有金属ETF上涨4.3% [1] - 两只巴西ETF下跌超过3% [1] - 卫星板块走低，航空航天ETF、通用航空ETF基金均下跌超过1% [1] - 原油期货走低，标普油气ETF下跌1.27% [1]

市场整体表现 - 市场午后大幅反弹，沪指涨超1%，创业板指涨超3% [1] - 从板块来看，算力硬件概念表现活跃，锂电产业链走强，大金融方向午后发力 [1] - 下跌方面，福建板块下挫 [1] 行业与主题ETF表现 - 通信、人工智能相关ETF涨幅居前，多只ETF涨超5% [1] - 具体来看，通信ETF现价2.983元，涨5.56%；成长ETF现价1.017元，涨5.28%；多只创业板人工智能ETF涨幅在5.09%至5%之间 [2] - 通信设备ETF现价1.24元，涨5%；创业板成长ETF现价0.637元，涨4.94% [2] - 下跌方面，巴西ETF跌超3%，其中一只现价0.98元，跌3.73%，另一只现价0.972元，跌3.38% [4][5] - 航天航空相关ETF普遍下跌约1%，例如航空航天ETF现价1.021元，跌1.35%；多只通用航空ETF跌幅在0.99%至0.88%之间 [5][6] 人工智能行业观点 - 有券商观点认为，人工智能作为新一轮科技革命的核心驱动力，其最大价值在于创造新的可能性，推动各行各业向智能化跃迁 [4] - 大模型技术正深刻重塑全球产业格局，其发展有望为金融业带来规模达数万亿元的增量商业价值，实现从效率提升到价值创造的范式重构 [4] 低空经济行业观点 - 有券商观点指出，低空经济是写入政府工作报告的战略新兴产业，是我国交通网规划中的重要组成部分，各级政府均出台大量支持性政策 [6] - 该市场空间正加速打开，到2035年我国无人机低空市场空间有望超3.1万亿元，有人eVTOL也将有超5000亿空间 [6]

市场指数与成交概况 - 截至午盘，上证指数涨0.17%，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.21%，北证50跌0.83% [1] - 全市场成交额10402亿元，较上日成交额缩量993亿元 [1] 行业与板块表现 - 锂电池产业链领涨，航空、有色金属涨幅居前 [1] - CPO概念股反复活跃 [1] - 稳定币、商业航天、海南自贸区题材调整 [1] - 卫星互联网板块回调，通用航空ETF基金、航空ETF基金跌2% [1] - 原油期货继续下跌，标普油气ETF跌1.9% [1] 个股与新股表现 - 新股沐曦股份半日大涨近700%，总市值一度超摩尔线程 [1] ETF产品表现 - 南方基金长江保护主题ETF异动上涨9.94%，最新溢折率为9.71% [1] - 锂矿金属延续涨势，广发基金稀有金属ETF涨3.33%、工银瑞信基金稀有金属ETF基金涨3.24%、嘉实基金稀有金属ETF涨3.23% [1] - CPO板块反弹，国泰基金通信ETF、富国基金通信设备ETF和创业板人工智能ETF国泰涨2% [1] - 两只巴西ETF跌3% [1]