核心观点 - 美国能源信息局（EIA）短期能源展望报告显示，2025年1月布伦特原油均价达到每桶67美元，创2025年9月以来新高，主要受天气事件扰乱供应及伊朗局势紧张推动 [1] - 尽管存在短期扰动，EIA预计2026年油价将回落，因全球原油产量将超过需求，导致库存上升，预测布伦特原油价格在2026年平均为每桶58美元，2027年将降至每桶53美元 [1] - 国金证券认为，区域因素仍是当前原油市场主要驱动力，并指出后续油价超预期波动的可能性在于伊朗区域问题超预期 [1] 市场表现 - 截至2026年2月11日13:43，国证石油天然气指数（399439）上涨0.85% [1] - 指数成分股中，中曼石油上涨7.44%，海油工程上涨6.14%，蓝焰控股上涨3.76%，新天然气上涨3.75%，中油工程上涨3.07% [1] - 跟踪该指数的石油ETF鹏华（159697）上涨0.74%，最新价报1.36元，冲击4连涨 [1] 指数与产品信息 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况 [1] - 石油ETF鹏华（159697）紧密跟踪国证石油天然气指数，其场外联接基金代码为A：019827；C：019828；I：022861 [1][3] - 截至2026年1月30日，国证石油天然气指数前十大权重股合计占比66.76%，包括中国石油、中国海油、中国石化、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、中远海能、洲际油气、九丰能源、新奥股份 [2]

欧佩克+产量政策与市场预期 - 欧佩克与非欧佩克中的8个主要产油国决定维持2025年11月初制订的产量计划，在2026年3月继续暂停增产 [1] - 国金证券预计当前区域风险溢价计价伊朗问题8-10美元/桶 [1] - 基本面依然供过于求，前期支撑油价的寒潮及哈萨克斯坦产量减少等供应下降因素已开始修复 [1] - 区域问题仍是市场交易核心，预计伊朗问题落地前原油价格短期或继续保持强势，若伊朗烈度低于预期或未发生实际冲突，交易重心重回供需则价格预计将回落 [1] 石油天然气指数及成分股表现 - 截至2026年2月2日13:14，国证石油天然气指数(399439)成分股涨跌互现，杰瑞股份领涨1.94%，九丰能源上涨1.33%，中泰股份上涨0.65%，潜能恒信领跌 [1] - 截至2026年1月30日，该指数前十大权重股合计占比66.76%，包括中国石油、中国海油、中国石化、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、中远海能、洲际油气、九丰能源、新奥股份 [2] 石油ETF市场动态 - 石油ETF鹏华(159697)最新报价1.31元，盘中净申购8600万份，冲刺连续17天净流入 [1] - 该ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，该指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化情况 [1] - 石油ETF鹏华(159697)场外联接基金代码为A：019827；C：019828；I：022861 [3]

国际油价表现 - 10月22日WTI原油期货收盘上涨3.74%，布伦特原油期货收盘上涨4.94% [1] - 2025年9月因区域风险溢价支撑及美联储降息，国际油价震荡上涨 [4] 标普油气ETF市场表现 - 截至2025年10月23日10:08，标普油气ETF(159518)下修调整 [1] - 截至2025年10月22日，该ETF近半年累计上涨12.37% [1] - 截至10月21日，该ETF近6月净值上涨13.34% [4] - 该ETF自成立以来最高单月回报为12.05%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为18.48%，上涨月份平均收益率为4.33% [4] 标普油气ETF资金流动 - 盘中换手率达15.22%，成交额为1.71亿元 [4] - 最新份额达12.66亿份，创成立以来新高 [4] - 近10天获得连续资金净流入，最高单日净流入7092.46万元，合计净流入4.43亿元 [4] 行业分析与展望 - 摩根士丹利预测即将到来的冬天将较以往更寒冷，若拉尼娜信号持续增强，中国可能久违五年后重新出现天然气短缺 [4] - 欧盟可能对俄罗斯实施新的限制，为油价提供支撑 [4]