全球地缘政治动荡常态化与政府债务增长预期带来黄金的牛市，白银虽然短期可能受益于投资热情、中国、印度的资金流入继续上涨，但预计金银比终将回 归将限制白银对黄金的长期涨幅。 据追风交易台，德意志银行在1月26日发布的2026年大宗商品展望报告中提到，全球地缘政治动荡常态化与政府债务增长将持续支撑贵金属价格。在美元走 弱背景下，供需的结构性失衡将大概率在今年推升黄金涨至6000美元/盎司。且报告提及，任何10%左右的回撤都应视作加仓机会。 白银方面，德银判断12月以来"白色金属"出现了新增亚洲投资需求，白银绝对价格可能更高；但从历史上看，XAUXAG（金银比）在剧烈波动后通常会均 值回归而非彻底反转，德银的路径假设是到2027年金银比回到65、白银约95美元/盎司。 | USD/oz | 2024 | 03 25 | Q4 25 | 2025 | Q1 26 | Q2 26 | Q3 26 | Q4 26 | 2 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Gold | 2,387 | 3,458 | 4,152 | 3,440 ...

黄金期货短期行情 - 今日亚盘时段，黄金期货交投于947附近，暂报946.26元/克，涨幅1.45%，最高触及947.68元/克，最低下探933.38元/克 [1] - 目前黄金期货短线偏向看涨走势 [1] - 沪金期货关键阻力位区间为940元/克至960元/克，重要支撑位区间位于930元/克至950元/克 [4] 美国银行长期价格预测与驱动因素 - 美国银行最新报告预测，黄金价格至2026年可能升至每盎司5000美元 [3] - 该行预计明年黄金均价将达4538美元 [3] - 推动金价上涨的宏观因素包括不断增长的政府债务、持续的通胀压力以及相对较低的利率环境 [3] - 美国特殊的政策组合为黄金提供支撑，且市场整体仍“投资不足” [3] - 矿产供应紧张、库存低迷和需求不均衡是主要支撑因素 [3] 其他贵金属与基本金属预测 - 美国银行同步上调了2026年铜、铝、银和铂金价格预测 [3] - 该行认为钯金市场仍将维持供应过剩格局 [3]