能源资源禀赋 - 新疆煤炭、太阳能、风能储量均居全国前列 [1] - 与中东部地区存在2-3小时时差 形成天然发电错峰优势 [2] - 每输送3度电中有1度来自绿电 外送绿电超2700亿千瓦时 [5] 电网基础设施 - 形成"内供七环网、外送五通道"电网格局 [1] - 建成750千伏变电站32座 输电线路98条 总长度达1.23万公里 [3] - 2025年计划新建续建超高压电网工程项目41项 较2024年增长50% [6] 外送通道与规模 - 拥有5条外送输电大通道：哈密送敦煌、烟墩送沙洲、哈密南送郑州、准东送皖南、哈密送重庆 [3] - 累计外送电量突破9500亿千瓦时 可支撑全国14亿人日常用电280天 [5] - 电力输送覆盖全国22个省区市 [5] 技术创新与调度系统 - 采用无人机巡检 搭载红外热成像仪和激光雷达实现全方位无死角巡视 [2] - 新一代新能源功率预测系统实现风光功率预测准确率超96% [4][5] - 通过全要素发电自动控制系统实现风、光、水、火、储协同作战 [5] 清洁能源消纳 - 利用毫秒级智能调度技术实现电力精准调配 [3][5] - 通过自动发电控制系统实时分析新能源发电情况 自动调节火电出力 [5] - 多出新能源电力可给储能充电 大幅提高风光发电利用效率 [5]

新疆能源资源优势 - 新疆煤炭、太阳能、风能储量均居全国前列 [1] - 新疆与中东部地区存在2-3小时时差 形成天然发电错峰优势 [5] - 新疆每输送3度电中有1度来自绿电 外送绿电超过2700亿千瓦时 [23] 疆电外送电网建设 - 形成"内供七环网、外送五通道"电网格局 [1] - 建成5条外送通道：哈密送甘肃敦煌、烟墩送甘肃沙洲、哈密南送河南郑州、准东送安徽皖南、哈密送重庆 [15] - 截至2024年底建成750千伏变电站32座 输电线路98条 总长度达1.23万公里 [17] - 2025年计划新建续建超高压电网工程项目41项 较2024年增长50% [25] 智能调度与技术创新 - 采用无人机巡检 搭载红外热成像仪和激光雷达 实现全方位无死角巡视 [3] - 新一代新能源功率预测系统实现风光功率预测达96%以上 [21] - 全要素发电自动控制系统实现风、光、水、火、储协同作战 [23] - 通过毫秒级智能调度实现电力精准转场 [11][23] 外送规模与影响 - 累计外送电量突破9500亿千瓦时 可支撑全国14亿人日常用电280天 [23] - 电力输送覆盖全国22个省区市 [23] - 准东送安徽皖南特高压输电线路跨越3000多公里 [1] - 大型演出每2小时消耗约4000度电 由新疆光伏电力保障 [9]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][4] 核心观点 - 分布式功率预测市场高景气度驱动公司2025H1业绩高增长 营业收入达3.21亿元(同比+43.15%) 归母净利润0.46亿元(同比+32.48%) [1] - 新能源发电功率预测产品收入同比大增55.14% 主要受益于分布式"四可"管理要求带来的需求爆发 [1][2] - 创新业务电力交易与虚拟电厂持续推进 子公司日新鸿晟新能源资产运营收入达3263.38万元(同比+665.96%) [3] 财务表现 - 2025H1毛利率61.37%(同比-5.86pct) 费用率控制良好 销售/管理/研发/财务费用率分别为21.77%/6.89%/13.81%/1.56% [1] - 单Q2营收1.76亿元(同比+45.74%) 归母净利润0.29亿元(同比+31.32%) [1] - 预测2025-2027年归母净利润1.20/1.54/1.96亿元 对应增速28.75%/28.11%/27.25% [3][10][11] 业务进展 - 功率预测服务电站净新增1116家 总规模达5461家 较2024年底增长26% [2] - 2025年5月完成"旷冥"新能源大模型2.0版本迭代 提升全网预测准确率 [2] - 电力交易业务拓展至山西/山东/甘肃/广东/蒙西五省 虚拟电厂获六省负荷聚合商资格 [3] 行业与市场 - 新能源功率预测市场尤其是分布式领域需求快速增长 [1][2] - 公司总市值71.06亿元 股价53.60元 12个月涨幅98% 相对沪深300超额收益66% [4][7]