2025年香港资本市场IPO表现 - 2025年香港新股集资额突破2858亿港元，超越纽约证券交易所与纳斯达克，夺得全球股票市场IPO集资额榜首第一 [1] - 全年共有119家公司在香港上市，较2024年大幅增长63%，总募资额同比增长约2.25倍，创下三年新高 [7] - 12月成为自2019年11月以来最繁忙的上市月份，至少有25家公司挂牌 [7] - 前十大IPO中，有8家募资额超百亿港元，宁德时代和紫金黄金国际的港股发行位列全球前两大IPO [7] A股公司在港股市场的角色 - 2025年全年有19家A股公司成功赴港上市，总计募资约1400亿港元，接近港股市场新股募资额的一半 [4][7] - 在前十大IPO中，有6家为A股公司，另有紫金黄金国际由A股公司紫金矿业分拆而来 [4][7] - 截至12月28日，年内共有547家公司递表港交所主板市场，其中A股上市公司超过100家，占比近20% [4] - 多家A股公司公告赴港上市，包括顺灏股份、美锦能源、露笑科技、万兴科技、普源精电、若羽臣、极米科技等 [4] - 军信股份、卧龙电驱两家公司同一天递表港交所 [4] 市场活跃度与制度创新 - 2025年前11个月的平均每日成交金额达2558亿港元，同比上升约95% [7] - 港交所主板《上市规则》第十八A章与第十八C章持续发挥吸引力，自实施以来已有88家相关公司借此通道登陆港股 [7] - 2025年港交所正式推出“科企专线”服务机制，以保密方式支持科技企业提交上市申请 [7] 行业与公司上市案例 - 中国内地活跃的造船、航运、机器人、低空、人工智能、高端制造等企业积极布局香港股票市场 [1] - 国航远洋(920571.BJ)正在筹划境外发行股份（H股）并在港交所挂牌上市 [3] - 卧龙电驱于2025年8月13日向港交所递交招股书，寻求A+H双重上市 [4] - 中国船舶(香港)航运租赁有限公司于2019年6月在港交所主板上市，IPO募集资金20.56亿港元，截至2024年6月船队规模达148艘，其中清洁能源装备占比超40% [4] - 洲际船务(2409.HK)于2023年3月29日在香港联交所主板成功上市 [5] - 汇舸环保于2025年1月9日在香港联合交易所主板挂牌上市 [3] 市场展望与预测 - 德勤中国发布报告预测，在目前超过300宗上市申请的支持下，2026年香港新股市场将迎来约160只新股，融资额预计不少于3000亿港元 [8] - 美联储货币政策转向、中国内地企业出海需求以及港股自身的持续改革，为市场延续强势表现提供了动力 [8]

日本政府扶持计划 - 日本政府计划设立1万亿日元（约合人民币470亿元）专项基金，目标在2035年前将日本造船业全球市场份额从13%提升至20% [1] - 该计划已被纳入2025财年补充预算的拟定中，显示出政府的高度重视 [1] - 日本17家重要造船企业已自筹资金3500亿日元进行转型，与政府资金形成合力 [1] 资金用途与产业升级方向 - 资金初步规划用于三大方向：老旧厂房和设备现代化改造、建立自动化生产线、加大液化氢运输船等新能源船舶技术研发 [1] - 日本七家领先船企联合成立专门设计新能源船型的公司，已在该细分市场占据全球30%以上份额 [1] - 日本于10月中旬成功交付首艘氢双燃料拖船，展示其在绿色船舶技术上的积累 [1] 日本造船业面临的挑战 - 日本造船业全球市场份额已从上世纪70年代近50%的峰值跌至目前不到10%，远落后于中国和韩国 [1] - 产业内部面临高劳动力成本和严重老龄化问题，年轻人不愿从事造船工作 [3] - 日本船企过度依赖本土订单，抗风险能力较弱，造成市场脆弱性 [3] 全球竞争格局 - 韩国在LNG船等高端船型领域占据主导地位，全球LNG船新订单中韩国占比70%以上，单一船型毛利率高达12%以上 [1] - 中国造船业全球市场份额已超过40%，2025年上半年新接订单量在全球市场中占比达到68.3% [3] - 中国在绿色动力船舶技术方面优势明显，目前中国船企在该领域市场份额达到61.8%以上 [3] 中国造船业竞争优势 - 中国船舶集团与中国重工完成千亿级重组，重组后资产规模超过4万亿元人民币，形成强大规模效应和产业链协同能力 [5] - 中国在新能源船舶领域已占据全球市场主导地位 [3] - 日本要想超越中国的规模效应和产业链优势，单纯的短期投资难以实现 [5] 日本战略调整与合作 - 日本积极与美国合作，组建联合造船振兴基金，寻求在军用船舶和跨洋运输船领域的机会 [3] - 日本希望借助"去中国化"的供应链布局，成为西方国家造船的替代中心 [3] - 有建议认为日本应先稳住全球第三的位置，在新能源船舶等特色领域打造独特优势 [3]