财务表现 - 上半年营业收入20.18亿港元[1] - 上半年净利润11.51亿港元[1] - 平均净资产回报率15.4%[1] - 平均资产回报率5.4% 较2024年末增长0.3个百分点[1] 资产状况 - 总资产422.01亿港元[1] - 净资产147.04亿港元 较2024年末增长2.8%[1] - 资产负债率65.2% 较2024年末下降2.3个百分点[1] 股东回报 - 每股盈利0.179港元[1] - 宣派中期股息每股5港仙[1] - 股息较去年大幅提升近70%[1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入20.18亿港元，同比增长2.7% [1] - 净利润11.51亿港元，同比下降16.7%，主要受税收政策影响 [1] - 平均净资产回报率15.4%，平均资产回报率5.4%较2024年末提升0.3个百分点 [1] - 总资产422.01亿港元，净资产147.04亿港元较2024年末增长2.8% [1] - 资产负债率65.2%较2024年末下降2.3个百分点 [1] - 每股盈利0.179港元，宣派中期股息每股5港仙 [1] 船队运营与结构 - 船队规模143艘（运营121艘+在建22艘），平均船龄4.13年 [2] - 新签6艘集团内新造船订单（4艘MR油轮+2艘甲醇双燃料MR油轮），合同金额3.08亿美元 [2] - 1年期以上租约平均剩余年限7.64年 [2] - 运营船队按合同金额构成：海上清洁能源装备14.7%、集装箱船17.4%、液货船23.1%、散货船23.1%、特种船21.7% [2] - 中高端船型占比100%，船队向绿色、高附加值方向优化 [2] 融资与资金管理 - 综合融资成本3.1%较年初下降40个基点 [3] - 有息负债规模255.5亿港元较2024年底下降7.4%，含16.0亿美元/90.6亿人民币/20.2亿港元/1.4亿欧元负债 [3] - 持有4.3亿美元利率掉期合约，平均掉期利率1.58% [3] - 推进与中船财务100亿元人民币授信框架协议，拓宽融资渠道 [3] - 通过跨币种融资及置换高息贷款压降融资成本 [3][6] 风险管理与ESG - 完善全面风险管理体系，重新梳理三类风险并制定优化方案 [4] - 风险量化评估模型扩展至多元租赁项目应用 [4] - 入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》（1600家企业中164家入选） [4] - 连续三年登榜《财富》中国ESG影响力榜 [4] 战略规划与展望 - 下半年坚持稳中求进，重点拓展船舶租赁业务并争取新船订单 [5] - 加强资产风险处置，严控增量风险并研究美国政策风险应对方案 [6] - 设立30亿美元中期票据框架，落实100亿元人民币授信协议保障资金需求 [6] - 通过精细化资金管理持续压降综合融资成本 [6]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入20.18亿港元，同比增长2.7% [1] - 净利润11.51亿港元，同比下降16.7%，主要受税收政策影响 [1] - 平均净资产回报率15.4%，平均资产回报率5.4%，较2024年末提升0.3个百分点 [1] - 总资产422.01亿港元，净资产147.04亿港元，较2024年末增长2.8% [1] - 资产负债率65.2%，较2024年末下降2.3个百分点 [1] - 每股盈利0.179港元，宣派中期股息每股5港仙 [1] 船队运营 - 新签6艘集团内新造船订单，合同金额3.08亿美元，中高端船型占比100% [2] - 船队规模143艘（运营121艘，在建22艘），运营船舶平均船龄4.13年 [2] - 1年期以上租约平均剩余年限7.64年 [2] - 运营船队按合同金额构成：海上清洁能源装备14.7%、集装箱船17.4%、液货船23.1%、散货船23.1%、特种船21.7% [2] 融资与资金管理 - 综合融资成本3.1%，较年初下降40个基点 [3] - 有息负债规模255.5亿港元，较2024年末下降7.4%，含16.0亿美元/90.6亿人民币/20.2亿港元/1.4亿欧元负债 [3] - 持有4.3亿美元利率掉期合约，平均掉期利率1.58% [3] - 推进与中船财务100亿元人民币授信框架协议，持续优化融资结构 [3] 战略与发展规划 - 实施跨币种融资策略，通过低息人民币和港币借款置换高息美元债务 [3] - 计划设立30亿美元中期票据框架，持续压降融资成本 [6] - 加强船舶资产监控和风险处置，应对美国政策风险 [5][6] - 跟进新船订单扩充高质量资产组合，推动绿色高附加值船型发展 [2][5] 风险管理与ESG - 完善全面风险管理体系，重新梳理三类风险并制定优化方案 [4] - 扩展风险量化评估模型适用范围，强化合规法审范围 [4] - 入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》（1600家企业中164家入选） [4] - 连续三年登上《财富》中国ESG影响力榜 [4]

财务表现 - 收益达20.18亿港元 同比增长2.7% [1] - 公司权益持有人应占溢利11.06亿港元 同比下降16.7% [1] - 每股基本盈利0.179港元 [1] 业绩变动因素 - 税务成本增加影响期内溢利表现 [1] - 非经常性项目变动包括融资租赁项目一次性手续费收入及出售船舶收益 [1] - 应收贷款及租赁款减值拨回或拨备调整 [1] - 应占合营公司业绩对综合收益产生影响 [1]

核心财务表现 - 收益20.18亿港元 同比增长2.7% [1] - 公司权益持有人应占溢利11.06亿港元 同比下降16.7% [1] - 每股基本盈利0.179港元 [1] 溢利变动原因 - 税务成本增加影响溢利表现 [1] - 非经常性项目变动包括融资租赁项目一次性手续费收入及出售船舶收益 [1] - 应收贷款及租赁款减值拨回或拨备产生影响 [1] - 应占合营公司业绩对综合溢利形成影响 [1]

核心交易安排 - 东方富利与租船人ORYX LNG NO 10 SHIPPING CORPORATION订立协议备忘录及光船租赁合约 [1] - 以人民币25.79亿元购买一艘27.1万立方米的LNG运输船 [1] - 以人民币31.82亿元总租赁费将船舶回租给租船人 [1] 业务战略意义 - 2025年售后租回安排是集团船舶租赁业务的重要组成部分 [1] - 船舶租赁业务对盈利及资产贡献重大比例 [1] - 该业务分部在集团营运及财务方面的重要性日益突显 [1] 船舶具体信息 - 租赁船舶为27.1万立方米LNG运输船 [1] - 船舶以租船人名义登记并悬挂利比里亚国旗 [1] 业务发展前景 - 船舶租赁业务一直为集团发展作出重大贡献 [1] - 该业务将继续为集团发展作出重大贡献 [1]

核心交易安排 - 东方富利与租船人ORYX LNG NO. 10 SHIPPING CORPORATION于2025年8月26日交易时段后订立协议备忘录及光船租赁合约 [1] - 交易包含以约人民币25.79亿元购买价向租船人购买1艘租赁船舶，并以租船人估计应付租赁费总额约人民币31.82亿元将船舶租回 [1] - 租赁船舶为27.1万立方米、利比里亚国旗的LNG运输船 [1] 业务战略意义 - 2025年售后租回安排是集团船舶租赁业务的重要组成部分 [1] - 船舶租赁业务对盈利及资产贡献重大比例 [1] - 船舶租赁业务分部在集团营运及财务方面的重要性日益突显 [1] - 船舶租赁业务持续为集团发展作出重大贡献 [1]

行业整体表现 - 2025年上半年我国船舶完工量2413万载重吨 同比-3.5% 全球份额51.7% [1] - 新接订单量4433万载重吨 占全球份额68.3% [1] - 行业规模稳步扩张 绿色化转型及老旧船舶更新替换将保障扩表速度 [1] 存量船队分析 - 截至2025年6月末 我国租赁商运营船队总吨1.59亿吨 较年初+4.55% [1] - 手持订单总吨0.21亿吨 较年初+9.42% [1] - 中国租赁商船队总吨占全球比例9.30% 较2024年末+0.2pct [1] - 散货船 集装箱船 气体船占比较高 份额提升主要由散货船及气体船驱动 [1] 增量船队分析 - 2025年上半年新增船舶租赁总吨940万吨 为2024年全年增量的35.7% [2] - 新投放船舶中新船占比39% 二手船占比61% 二手船占比较2024年+8.8pct [2] - 经营租赁占比28.3% 较2024年+11.6pct [2] - 2025年上半年到期船舶总吨540万吨 为2024年全年到期规模的30.34% [2] 绿色化转型进展 - 中国租赁商船队中节能型船舶占比80% 较2024年末+1pct [3] - 油轮节能型占比77% 邮轮/客轮节能型占比90% 分别较2024年末+3pct和+5pct [3] - 全球船队节能型船舶占比51% 较2024年末+1pct [3] 船龄结构变化 - 15年及以上船舶占比10.1% 较2024年末+1.5pct [4] - 0-4年船舶占比44.7% 5-9年船舶占比25.5% 分别较2024年末-0.9pct和-0.6pct [4] - 新增融资租赁中15年及以上船舶占比18.2% 较2024年末+7.3pct [4] - 新增经营租赁中15年及以上船舶占比7.7% 2024年基本无此类高船龄船舶 [4]

连日来，前海"蓝色经济"动作频频。 8月9日凌晨，招商局港口集团深圳西部港区成功实施首次LNG试加注作业，由深圳中石油国际液化天然气加注公司加注船"新奥普陀 号"为15万吨级集装箱受注船"达飞诚实轮"加注约6700立方米LNG燃料。此举意味着深圳港LNG加注实现全域覆盖，前海现代航运业的 服务能级亦进一步提升。 8月8日，中信金融租赁有限公司在前海新设4个船舶融资租赁SPV（特殊目的公司）；7月底，中建投融资租赁公司也在前海新设2个船 舶融资租赁SPV。据统计，前海自2022年启动船舶租赁业务，累计落地48个项目，资产总计168亿元，资产价值跃居全国第三。 据克拉克森研究（Clarksons Research）统计，截至2024年末，中国租赁公司旗下船舶总量达2983艘、1.7亿总吨、资产价值1611亿美 元。以总吨计，2024年末中国租赁交付船队占全球船队比9.1%。尤其在能源转型背景下，我国LNG运输船融资兴趣延续，新造船和二 手船项目签约均有增长。 另有研究认为，租赁将在推动航运业逐步淘汰传统燃料、加速过渡到LNG直至零碳船舶（甲醇/氨/氢）的过程中发挥不可替代的杠杆 作用。 当前，前海正加快打造深圳全 ...

行业与公司关键要点总结 **宏观经济与政策影响** - 美国7月非农就业增加7.3万，低于预期的11万，失业率升至4.2%，时薪年率3.9%创新高，市场预期9月降息25个基点的概率达75%，利好租赁公司（如中国船舶租赁、中银航空租赁）[1][2] - 政治局会议聚焦产能治理（非产量治理），快递行业反内卷加速落地，义乌持兜底观点，广东或率先涨价，推荐极兔、申通、中通、圆通、韵达及顺丰[1][4] **航空行业** - 7月航空数据差，联合涨价存疑，但航空公司抵制OTA不规范操作并协商调价，推荐华夏航空、三大航港股及A股吉祥、春秋[1][5] **化工行业** - **景气度**：PPI连续33个月负增长，6月利润率3.89%为20多年最低，预计2025Q4或2026年初转正，鹏华化工ETF份额环比增21.7%（+11亿元）[1][10][11][12][13] - **价格与政策**：环氧氯丙烷、合成氨、氰质纯碱、碳酸锂价格上涨，但市场担忧政策转向，预计政策稳步推进（非一刀切），推荐万华、华鲁、扬农等底部白马股[1][8][15] - **细分领域**：新材料推荐东材科技、新宙邦（锂电材料弹性高）、神泉集团；限产托底价格可行（如草甘膦、工业硅历史成功案例）[16][17] **金属与矿业** - **钴市场**：刚果（金）限制出口致供给偏紧，国内库存减少，预计全年均价25万元/吨，推荐华友钴业、利勤、盛屯[3][19][20] - **贵金属**：黄金价格强势维持在3300美元以上，若突破3500美元则弹性大，推荐山东黄金H股、赤峰；白银关注盛达资源[18] - **工业金属**：铜铝短期高位震荡，传统旺季或催化上涨，回调为买入时机[21] **煤炭行业** - 中国神华收购国家能源集团煤电/煤化工资产，提振板块情绪，动力煤坑口价涨4%-8%，焦煤库存下降，推荐高股息动力煤及困境反转焦炭公司[3][22][23] **其他** - 焦煤贸易公司嘉友国际业绩向好（非洲业务增量），不依赖价格上涨[6][7] （注：未提及部分如Q&A中重复内容已合并，数据单位已统一换算）