报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 旅游出行旺季逐渐拉开序幕，景区板块中文旅资产融合有望提速，顺周期板块值得关注，企业开支及经营活动逐步恢复，商务客流有望逐步回暖，免税政策风口已至，外循环带动业绩有望止跌回增 [5] - 建议关注人力资源服务、酒店、会展、景区、旅行社、免税等领域的相关公司 [5] 根据相关目录分别进行总结 复古魅力下的新潮流：撕拉片与“人生四格” - 撕拉片因稀缺营销、明星效应和复古仪式感成为摄影界新宠，宝丽来和富士已停产，全球库存不足 50 万盒，价格疯涨，如闲鱼上富士 FP - 100C 相纸涨至 2800 - 3300 元/盒，线下拍摄一张 400 - 800 元 [5][8][9] - “人生四格”由大头贴演变而来，拍摄机器功能多、布景丰富、画框多样，价格亲民，成为年轻人记录当下和表达自我的载体 [5][11] 本周休闲服务行业行情回顾 - 本周商贸零售和社会服务板块表现较好，2025 年 6 月 2 日至 6 日，商贸零售指数涨 1.29%，相对沪深 300 指数涨 0.41pct，排名第 15 位；社会服务指数涨 2.09%，相对沪深 300 指数涨 1.21pct，排名第 9 位 [13] - 本周商贸零售行业涨跌幅前 3 个股为新华锦、翠微股份、ST 舜天，后 3 为科锐国际、周大生、友阿股份；社会服务行业涨幅前 3 为 ST 联合、金陵饭店、长白山，后 3 为海昌海洋公园、海伦司、同程旅行 [18] 公司公告更新 - 商贸零售：文峰股份股东股份司法拍卖时间调整为 6 月 20 日至 21 日；创新新材计划回购股份；华联股份股东西藏山南信商减持股份 [25][26] - 社会服务：新华联股东拟减持股份；桂林旅游部分限售股解除限售；锋龙股份发生大宗交易 [27] 行业大事回顾 - 商贸零售行业：2025 年 618 第一周期淘系美妆成交规模大盘占比超 45%；京东加入广州城市合伙人计划；胖东来“梦之城”项目效果图公布，有望今年动工 [29] - 社会服务行业：端午假期铁路运输发送旅客 7875.2 万人次，创历史同期新高；美国 Acai Travel 获投资；国产大飞机 C919 完成支线机场商业首航 [30] 行业重点公司估值 - 报告给出人力资源、景区类、酒店类、餐饮类、旅游服务类等行业重点公司 2024A、2025E、2026E 的 EPS 和 PE 估值 [32][33]

航空市场需求 - 今年"五一"小长假期间国内外航空市场需求持续旺盛，东部机场集团旗下七家机场旅客吞吐量预计达73.8万人次，同比增长10% [1] - 假期首末的单日客流峰值有望突破15.5万人次，总体创同期历史新高 [1] 境内航线表现 - 广州、深圳、成都等骨干航线需求旺盛，三亚、海口、丽江等旅游航线热度攀升 [8] - 南京机场加密了三亚、大连、长沙等热门旅游航线 [8] - 常州机场节前新增拉萨、丽江、芒市等旅游城市航点 [8] - 淮安机场的广州直飞航线增至每日3班，"五一"期间日均航班量约58架次 [8] - 盐城机场新开通太原—盐城—温州航线，每周四班 [8] - 徐州机场前往广州、海口、重庆等城市的出港航班客座率预计超90% [8] - 扬泰机场的成都、重庆、沈阳等直飞航线平均客座率预计超90% [8] - 连云港机场的出港航班平均客座率预计超85% [8] 国际及港澳台航线表现 - 随着入境及过境签证便利化、离境退税"即买即退"等政策落地，"五一"期间出入境客流有望进一步增长 [8] - 旅客出行目的地依旧集中在日韩、港澳、东南亚等 [8] 机场服务优化 - 南京机场持续优化中转服务，升级"中转大礼包" [9] - 徐州机场在值机区、安检通道等区域设置志愿岗位，提供咨询与引导服务 [9] - 淮安机场举办"彩虹大讲堂"，为儿童旅客讲述历史故事 [9] - 盐城机场开展特色服务，为特殊旅客加贴专属爱心标识并提供专人引导 [9] - 扬泰机场开设晚到旅客专用柜台，提供快速通道和全程引导服务 [9] - 连云港机场为首乘、老人等特殊旅客提供"一站式"服务 [9] - 常州机场限时开通中华恐龙园大巴专线，方便旅客落地畅玩 [9]