期权与期货的核心区别 - 期货交易本质是契约义务 买卖双方必须履行合约义务 [1] - 期权交易核心是权利买卖 买方支付权利金获得选择权 卖方收取权利金承担履约义务 [1] - 权利与义务不对等是二者最本质区别 造成风险收益显着差异 [1] 期权交易核心策略 - 合理选择合约需考虑市场预期 时间价值和波动率 平值附近合约流动性较好且价格波动较大 [2] - 仓位控制尤为重要 因期权具有高杠杆性 避免过多资金投入单一合约 [3] - 波动率是影响期权价格关键因素 波动率上升时期权价格上涨 下降时期权价格下跌 [5] - 运用组合策略可降低风险提高收益 如牛市价差 熊市价差 跨式和勒式策略 [5] - 注意时间价值损耗 随时间推移逐渐减少 尽量在到期前平仓避免过度损耗 [5] - 及时止损止盈是关键风险控制措施 止损避免损失扩大 止盈锁定利润 [5] 时间价值特性 - 时间价值是期权独有概念 指权利金超出内在价值部分 反映到期前价格有利变动价值 [6] - 随着到期日临近 时间价值逐渐衰减 到期日当天时间价值为零 [6] - 期货不存在时间价值概念 价格由现货价格和持有成本决定 到期日期货价格向现货价格收敛 [6] 时间价值对交易策略影响 - 对期权买方而言时间是敌人 若价格未朝有利方向变动 权利金会因时间损耗减少导致亏损 [7] - 对期权卖方而言时间是朋友 只要价格未突破行权价 卖方可通过时间损耗获得权利金收益 [7] - 需密切关注到期日 合理安排持仓时间 避免时间损耗造成不必要损失 [8] 期权基本定义 - 期权赋予持有者在特定时间内以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约 [10] - 买方支付权利金获得行权权利 最大损失为已支付权利金 [10] - 卖方收取权利金承担履约义务 最大收益为权利金 风险理论上无限 [10]

期权交易策略 - 期权买方需耐心等待趋势行情，避免频繁交易以降低时间价值损耗，成为"狙击手"式交易者[1][2] - 期权卖方可频繁持仓收取时间价值，但需注意回避风险行情[2] - 标的资产如沪深300ETF在震荡行情中（如2024年10月9日至2025年7月8日围绕4.05元波动），长期持有认购或认沽期权合约大概率亏损[2] 合约选择技巧 - 临近到期日（如7天内）的当月合约时间价值加速损耗，购1月3900合约损耗0.0329元，购2月3900合约损耗0.0167元[6][9][11] - 认沽期权同样显示当月合约（沽1月3900）损耗0.0333元，下月合约（沽2月3900）损耗0.0078元[13] - 建议优先选择下月合约开仓，除非预期当月有大行情可博取高倍数收益[13] 行情捕捉与风险控制 - 标的资产如苹果期货AP2412-C-6600期权可能出现日内剧烈波动（从跌90%到涨190%）[7] - 一年仅2-3波大趋势行情，需精准择时进场[5] - 需结合标的趋势分析、期权认知及心态训练，可向实盘交易大赛优胜者学习提升技能[4] 交易模式对比 - "以小博大"需严格择时，适合捕捉趋势行情[5] - "以大博小"的卖方策略可日常交易但需控制无限亏损风险[8]