财务表现 - 2024年公司实现总营收168.31亿元（+7.24%），归母净利润42.72亿元（+10.39%），扣非归母净利润37.42亿元（+1.04%）[1] - 2025Q1公司总营收39.22亿元（+3.14%），归母净利润9.75亿元（+4.91%），扣非归母净利润8.55亿元（+4.56%）[1] - 2024Q4总营收42.27亿元（+3.41%），归母净利润10.09亿元（-4.55%）[2] 业务分项 - 2024年智能电工照明/电连接/新能源产品收入分别为83.31/76.83/7.77亿元，同比+5.42/+4.01/+104.75%，新能源产品增速显著[2] - 2024年境内/境外收入分别为165.52/2.39亿元，同比+6.83/+36.75%，外销增速亮眼[2] 盈利能力 - 2024Q4/2025Q1毛利率分别为43.62/41.04%，同比-3.15/-1.12pct，短期承压[3] - 2024Q4/2025Q1净利率分别为23.82/24.86%，同比-1.95/+0.40pct，2025Q1净利率逆势提升[3] - 2025Q1期间费用率整体小幅下降，销售/管理/研发/财务费用率分别为6.57/4.70/4.00/-0.69%[3] 行业与公司展望 - 智能生态家居和新能源产品等细分品类处于成长期，产业红利有望持续释放[4] - 电连接、智能电工照明、新能源三大业务持续创新，渠道优势巩固，国际化布局清晰[4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为46.91/50.75/55.01亿元，对应EPS为3.63/3.93/4.26元[4]