公司业务定位与市场地位 - 公司是智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商 在全球消费电子精密结构件及模组行业市场份额13.0% 在智能汽车交互系统行业市场份额20.9% [4] - 消费电子业务覆盖智能手机 电脑 智能穿戴等产品 提供盖板玻璃 金属中框 触控模组 显示模组 散热模组 射频天线 生物识别 无线充电等结构件和功能模组以及整机组装 [4] - 智能汽车业务围绕智能驾驶舱研发生产中控屏 仪表盘 车载电子玻璃及组件 智能B柱/C柱 多功能车窗玻璃等产品 [4] - 新兴智能终端领域布局人形机器人核心零部件量产及整机组装 AI眼镜/XR头显功能模组到整机组装全链条服务 智慧零售终端产品 [4] 全球化布局与产能配置 - 在国内外拥有九个生产和研发基地 包括东南亚海外生产基地 以及香港 美国 日本 韩国等海外办公驻点 实现国内外市场广泛覆盖 [5] - 通过贴近客户布局优化供应链及物流成本 快速响应客户需求 [5] 财务表现与盈利能力 - 2022年至2024年总收入持续增长 分别为466.99亿元 544.91亿元 698.97亿元 [5] - 同期年度利润稳步提升 分别为25.2亿元 30.42亿元 36.77亿元 [5] - 毛利率呈现波动 2022年18.3% 2023年15.6% 2024年14.6% [7] - 研发开支保持稳定投入 2022年21.05亿元(占比4.5%) 2023年23.17亿元(占比4.3%) 2024年27.85亿元(占比4.0%) [7] - 净利率小幅波动 2022年5.4% 2023年5.6% 2024年5.3% [7] 收入构成与成本结构 - 主营业务收入占比99.8% 租赁收入占比0.2% [7] - 销售成本占比持续上升 2022年81.7% 2023年84.4% 2024年85.4% [7] - 行政开支占比逐年下降 2022年6.9% 2023年5.3% 2024年4.8% [7] - 财务成本持续改善 2022年1.3% 2023年0.9% 2024年0.6% [7]

公司概况 - 蓝思科技是一家智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商，覆盖消费电子、智能汽车和其他新兴智能终端领域 [5][7] - 公司成立于1993年（前身），2006年总部落户湖南长沙，2015年在深交所创业板上市，发行价22.99元/股，截至2025年5月7日股价21.15元/股，市值约1054亿元 [3][4][5] - 公司在新材料应用领域持续突破，率先将玻璃、蓝宝石、陶瓷等材料引入消费电子行业，业务覆盖消费电子、智能汽车及新兴领域如人形机器人、AI眼镜/XR头显等 [5][7] 财务数据 - 2022-2024年营收分别为466.99亿元、544.91亿元、698.97亿元，净利润分别为25.20亿元、30.42亿元、36.77亿元 [7] - 非国际财务报告准则下的经调整净利润分别为25.20亿元、30.96亿元、38.38亿元 [7] - 客户集中度较高，前五大客户销售收入占比分别为83.3%、83.1%、81.1%，单一大客户（推测为苹果）销售额占比分别为71.0%、57.8%、49.5% [7] 港股上市计划 - 2025年3月31日递交港交所上市招股书，计划募资用于丰富产品及服务组合、开发智能汽车外观结构件及配套产品 [3] - 中国证监会国际司要求说明境外子公司涉及的境外投资、外汇管理等监管程序履行情况及合规性，并要求律师出具法律意见 [3] 股东结构 - 主要股东包括蓝思科技（香港）有限公司（持股56.28%）、长沙群欧投资咨询有限公司（持股5.78%）、长沙播斯产业投资合伙企业（持股3.94%） [4] - 其他股东包括香港中央结算有限公司（持股2.82%）、易方达创业板ETF（持股1.09%）等机构投资者 [4] 业务布局 - 公司在湖南、广东、江苏和越南等地拥有9大研发生产基地，自建建筑面积788万平米，总资产超800亿元，提供就业岗位超13万个 [5] - 业务模式包括原材料生产、功能模块贴合到整机组装的垂直整合，与全球头部消费电子及智能汽车品牌建立长期战略合作 [5] 客户依赖风险 - 公司高度依赖关键客户（如苹果），若客户减少交易规模或改变产品技术规格，可能对业务产生重大不利影响 [8] - 与客户签订的框架协议未规定最低采购量，实际销售额通过采购订单确认，存在因技术迭代或产品规格不符而失去业务的风险 [8]