核心财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入536.63亿元，同比增长16.08%；实现归母净利润28.43亿元，同比增长19.91%；实现扣非归母净利润27.03亿元，同比增长28.72% [1] - 2025年第三季度单季，公司实现营业收入207.02亿元，同比增长19.25%；实现归母净利润17.00亿元，同比增长12.62%；扣非归母净利润为17.63亿元，同比增长22.67% [1] 业务布局与战略协同 - 公司深耕玻璃、金属、蓝宝石、陶瓷、塑料、皮革、硅胶、玻纤、碳纤维等多类材料技术，已实现从原材料、功能结构件生产、模组贴合到整机组装的智能终端全产业链垂直整合 [1] - 公司深度绑定全球领先消费电子及智能汽车品牌客户，参与客户研发与生产环节，形成长期战略合作壁垒 [1] - 公司积极拓展智慧零售终端、工业及人形机器人、AI眼镜/XR头显等多元化应用场景，构建“核心业务稳固+新兴赛道多点突破”的业务布局 [1] 消费电子业务 - 随着折叠屏技术普及及AI功能强化，智能手机对结构件与功能模组的硬件性能要求更高 [2] - 超薄柔性玻璃（UTG）已广泛应用于折叠屏手机，可变薄玻璃（VTG）在强度、抗冲击性及耐刮性上更具优势，成为行业重点研发方向 [2] - 公司已布局光波导技术，未来有望在AR/AI眼镜等产品中广泛应用 [2] - 2025年上半年，公司在玻璃、陶瓷、蓝宝石及金属等外观件、结构件与功能模组市场领先，完成了多款年度旗舰手机的研发和量产准备，配合头部客户量产了多款高端机型金属中框，市场份额与盈利快速增长 [2] - 个人计算机业务受益于市场需求回暖，上半年产销与盈利同步提升 [2] 智能汽车业务 - 随着用户对驾驶及乘坐体验需求升级，车窗、天幕等玻璃部件正逐步集成隔热、变色遮阳、拒水、防雾、影像显示等智能化、功能化服务 [3] - 2025年上半年，公司中控模组、智能B/C柱、充电桩、座舱装饰件及无线充电模组等核心产品线协同放量，通讯模组与域控制器同步突破，已实现批量交付 [3] - 超薄夹胶车窗玻璃成功导入国内头部车企新车型量产体系，同步深化与全球科技品牌及欧美传统车企合作，即将进入批量生产阶段，公司已根据客户需求启动车窗玻璃产能建设 [3] 新兴应用场景 - 公司构筑智能穿戴（智能头显、AI眼镜、智能手表等）全栈式解决方案能力，覆盖光学镜片、结构件、功能模组至整机组装全环节 [4] - 2025年上半年，公司在光波导镜片良率优化、高精度自动化组装等核心工艺实现关键突破，已成功向国内头部客户规模化量产交付AI眼镜整机 [4] - 在具身智能领域，公司与国内外头部企业合作实现实质性突破，已批量交付关节模组、灵巧手、外骨骼等核心部件及整机组装产品 [4] - 2025年上半年，智慧零售业务营收同比大幅增长，与智能家居等业务协同构筑多元增长引擎 [4] 战略收购与AI算力布局 - 公司拟战略收购PMG International Co.,LTD. 100%股权，进而获得元拾科技（浙江）有限公司95.1%股权 [5] - 通过本次潜在交易，公司将快速获取国内外特定客户服务器机柜业务（包括机架、滑轨、托盘、母线排及其他组件）的成熟技术与客户认证，同时掌握先进液冷散热系统集成能力 [5] - 此次收购将与公司自身强大的精密结构件制造实力及“材料–模组–整机”垂直整合能力形成强力互补与高度协同，增强公司在AI算力硬件方案领域的核心竞争力 [5]

公司发展历程与战略 - 公司以2万元起家，现已成为全球员工超十万、市值超千亿元的精密制造上市企业 [3] - 十年累计投入180亿元研发，取得2200多项授权专利 [2] - 发展战略：以核心业务为基础垂直打通各模块，持续拓展新增长点 [3] - 2025年7月在香港联交所主板上市，作为全球化战略重要里程碑 [3] 技术创新与行业地位 - 2000年首创将手表玻璃用于手机防护面板，推出全球首款玻璃防护手机TCL3188 [4] - 2004年开发独门技术应用于摩托罗拉V3，奠定智能终端面板主流技术路线 [5] - 高端视窗防护玻璃市场占有率超过50%，是苹果供应链元老级企业 [5] - 自主研发纳米微晶玻璃技术，解决行业"减重、续航、显示"三角难题 [11] 智能制造升级 - 建成行业首条自动印刷线、烘烤线、褪镀线等智能化产线 [6] - 蓝思云平台连接全球上万台设备，实现生产数据实时监控与工艺优化 [6][7] - 智能系统替代人工检测，故障实时报警，生产流程全面数字化 [6] 新能源汽车业务布局 - 2015年切入新能源汽车领域，形成第二增长曲线 [8] - 产品涵盖超薄夹胶玻璃（紫外线阻隔率99%）、电致变色天幕玻璃（透光率10%-80%可调）等 [9] - 客户包括特斯拉、比亚迪、保时捷、宝马等国内外车企 [9] 新兴领域拓展 - 2016年布局机器人领域，自主研发六轴机器人、AOI视觉检测机器人等 [10] - 2025年推出消费级AI+AR眼镜Rokid Glasses，全球预售超30万台 [11] - 在人形机器人和AI眼镜赛道通过投资合作完善产业链布局 [10][11] 行业影响与定位 - 参与并见证中国消费电子产业变革，从代工模式转向技术自主 [12] - 通过"全球资本+中国智造"模式加速技术升级和产能扩张 [12] - 为民营企业提供从制造到智造的转型升级样本 [3][12]

公司业务定位与市场地位 - 公司是智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商 在全球消费电子精密结构件及模组行业市场份额13.0% 在智能汽车交互系统行业市场份额20.9% [4] - 消费电子业务覆盖智能手机 电脑 智能穿戴等产品 提供盖板玻璃 金属中框 触控模组 显示模组 散热模组 射频天线 生物识别 无线充电等结构件和功能模组以及整机组装 [4] - 智能汽车业务围绕智能驾驶舱研发生产中控屏 仪表盘 车载电子玻璃及组件 智能B柱/C柱 多功能车窗玻璃等产品 [4] - 新兴智能终端领域布局人形机器人核心零部件量产及整机组装 AI眼镜/XR头显功能模组到整机组装全链条服务 智慧零售终端产品 [4] 全球化布局与产能配置 - 在国内外拥有九个生产和研发基地 包括东南亚海外生产基地 以及香港 美国 日本 韩国等海外办公驻点 实现国内外市场广泛覆盖 [5] - 通过贴近客户布局优化供应链及物流成本 快速响应客户需求 [5] 财务表现与盈利能力 - 2022年至2024年总收入持续增长 分别为466.99亿元 544.91亿元 698.97亿元 [5] - 同期年度利润稳步提升 分别为25.2亿元 30.42亿元 36.77亿元 [5] - 毛利率呈现波动 2022年18.3% 2023年15.6% 2024年14.6% [7] - 研发开支保持稳定投入 2022年21.05亿元(占比4.5%) 2023年23.17亿元(占比4.3%) 2024年27.85亿元(占比4.0%) [7] - 净利率小幅波动 2022年5.4% 2023年5.6% 2024年5.3% [7] 收入构成与成本结构 - 主营业务收入占比99.8% 租赁收入占比0.2% [7] - 销售成本占比持续上升 2022年81.7% 2023年84.4% 2024年85.4% [7] - 行政开支占比逐年下降 2022年6.9% 2023年5.3% 2024年4.8% [7] - 财务成本持续改善 2022年1.3% 2023年0.9% 2024年0.6% [7]