指数与ETF市场表现 - 截至2026年1月21日13:41，中证半导体材料设备主题指数(931743)上涨0.03% [1] - 半导体设备ETF易方达(159558)盘中获资金净申购近5000万份，换手率5.51%，成交额2.41亿元 [1] - 截至1月20日，该ETF最新规模达43.51亿元，最新份额达19.16亿份，均创成立以来新高 [1] - 该ETF近16天获得连续资金净流入，最高单日净流入6.21亿元，合计净流入23.66亿元 [1] 行业动态与政策支持 - 大湾区化合物半导体生态应用大会暨半导体产业CEO大会在珠海高新区举行 [1] - 相关领导期待更多企业将研发中心、制造基地和区域总部落在珠海，共同打造具有全球影响力的化合物半导体产业高地 [1] 行业前景与国产化机遇 - 西部证券认为，在数据中心架构升级及AI推理算力需求持续增加的背景下，服务器CPU需求端有望出现持续性增长 [1] - 国产服务器CPU近年来性能不断提升，软件兼容性持续改善，有望在需求和政策的双重驱动下实现市占率进一步提升 [1] 相关金融产品概况 - 半导体设备ETF易方达(159558)紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数 [2] - 中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映该领域上市公司证券的整体表现 [2]

核心观点 - AMD在AI芯片领域与英伟达竞争，但市场份额和性能仍落后[1][6][9] - MI300系列推动数据中心业务增长，但出货量受供应链限制[3][6] - MI350系列发布后股价反弹，但软件生态和产能仍是短板[12][17][27] - 公司服务器CPU市场份额从2%提升至36.5%，"CPU+GPU"组合助力增长[12] - 美国政府放宽出口限制，AMD计划在中国销售MI308芯片[15] 产品与技术 - MI300系列内存是英伟达H100的2.4倍，带宽是1.6倍，但出货量低于预期[3][6] - MI325X性能落后于英伟达B200，销量不佳[7][8][9] - MI350采用台积电3nm工艺，晶体管1850亿，算力达20PFLOPS（MI300X的4倍）[17] - MI355X推理吞吐量比B200高20-30%，训练性能与B200/GB200相当[26] - MI400系列将集成72颗芯片的Helios机架系统，目标英伟达DGX生态[19] 市场表现与竞争 - 2023年四季度至2024年一季度股价上涨75%，2024年4月至今涨幅超100%[3][12] - 英伟达占据台积电60%的CoWos产能，AMD供应链受限[6] - 英伟达B200性能全面领先MI325X，且提前一个季度出货[8][9] - AMD数据中心收入同比增长14%，英伟达增长154%[24] - AMD毛利率40%（调整后54%），英伟达达75%[15][24] 客户与生态 - OpenAI承诺使用AMD GPU，甲骨文和IBM关注性价比[17][27] - 英伟达CUDA覆盖90%开发者，AMD ROCm7优化不足[27] - 英伟达中短期租赁服务供应商超100家，AMD供应稀缺[27] - 英伟达Blackwell产能已被预定至2024年底[28] 行业趋势 - 美国科技公司2024年AI基础设施支出预计达4000亿美元[19] - 算力需求远超预期，下游探索高性价比方案[17][20] - AMD将AI芯片发布周期从两年缩短至一年，但仍慢于英伟达[24]