文章核心观点 - 广州期货交易所对铂、钯、碳酸锂及多晶硅期货同步出台多项风控收紧措施 旨在强化市场风险管理 释放“强监管、防风险”信号 [1][2][4] 铂、钯、碳酸锂期货风控措施 - 自2025年12月25日交易时起 铂期货PT2606合约和钯期货PD2606合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之二点五 日内平今仓手续费同为万分之二点五 [2] - 自2025年12月25日交易时起 碳酸锂期货LC2605合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二 日内平今仓手续费同为万分之三点二 [2] - 自2025年12月25日结算时起 铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为10% 交易保证金标准调整为12% [2] - 广期所指出 近期市场不确定性因素较多 相关品种价格波动明显放大 要求会员单位加强风险防范与投资者教育 [2] - 12月23日收盘 铂期货主力合约涨停 涨幅10% 报619.95元/克 连续第二个交易日涨停 [3] - 12月23日收盘 钯期货主力合约涨5.52% 报532.55元/克 [3] - 12月23日收盘 碳酸锂主力合约大涨5.67% 突破12万元大关 报120360元/吨 [3] 多晶硅期货风控措施与市场表现 - 自2025年12月25日交易时起 非期货公司会员或客户在多晶硅期货PS2601至PS2612合约上 单日开仓量不得超过200手 [4] - 此前 广期所已于12月1日将多晶硅PS2601合约投机保证金标准由11%上调至13% 套保保证金由10%上调至12% 并将交易限额由2000手大幅下调至500手 [4] - 12月12日 广期所对2组共7名在多晶硅期货持仓超限的客户采取了限制开仓6个月的监管措施 [4] - 12月23日 多晶硅主力合约收盘下跌0.91% 报59225元/吨 [6] - 12月23日 多晶硅期货成交量降至15.3万手 持仓量降至13.2万手 成交持仓连续三个交易日下滑 [6] - 现货层面 12月23日多晶硅N型复投料均价小幅回调至52350元/吨 多晶硅厂库维持在29.3万吨的高位 [6] - 多晶硅期货自2024年12月上市以来 价格发现功能日益凸显 期现货价格相关性达0.94 [7] - 多晶硅现货价格已从年内低点约35元/千克 稳步回升至50元/千克以上 [7] 多晶硅行业政策与产能影响 - 9月16日发布的《关于征求〈硅多晶和锗单位产品能源消耗限额〉等3项强制性国家标准(征求意见稿)意见的通知》大幅收紧了多晶硅生产的能耗限定值 [6] - 据Mysteel预测 新能耗标准实施后 预计约15.1%的存量多晶硅产能可能因无法满足新标准而面临退出或被整合 涉及产能约51.73万吨/年 [6]

金融监管新动向 - 中国期货业协会自2024年底以来首次集中公布新的纪律处分决定书，6月以来涉及十余张，包括中泰汇融、渤海融盛等多家期货风险管理子公司 [1] 场外衍生品业务监管重点 - 场外衍生品业务是本月纪律处分的重点监管领域，多家子公司因业务不合规受到处分 [2] - 渤海融盛资本管理有限公司在开展场外衍生品交易业务过程中内部控制机制存在缺陷，被给予“训诫”纪律惩戒 [2] - 上海融致实业有限公司同样因场外衍生品业务内部控制缺陷被给予“训诫”纪律惩戒 [2] - 中泰汇融资本投资有限公司在关联客户间进行不正当交易，交易结构为“标的一致、交易日期一致、执行价格一致、买卖方向相反”，被给予“训诫”纪律惩戒 [3] - 中信中证资本管理有限公司及其高级经理因未能严格执行客户适当性管理、未能有效执行内控制度被给予“训诫”纪律惩戒 [3] 期货市场发展势头 - 期货市场保持良好发展势头，1—5月全国期货市场累计成交量33.37亿手，累计成交额286.93万亿元，同比分别增长15.61%和21.33% [4] - 5月单月全国期货市场成交量6.79亿手，成交额54.73万亿元，同比分别下降4.51%和1.55% [4] - 截至2025年4月末，全国150家期货公司前四月累计营业收入120.75亿元，累计净利润32.64亿元，同比分别增长6.32%和38.83% [4] - 2025年4月单月期货公司代理交易额70.02万亿元，代理交易量8.39亿手，营业收入30.73亿元，净利润7.85亿元 [4]

监管动态 - 中期协6月集中公布十余张纪律处分决定书 涉及中泰汇融 渤海融盛等多家期货风险管理子公司 这是2024年底以来首次公布新纪律处分 [1] - 场外衍生品业务成为监管重点 渤海融盛因内部控制机制缺陷被训诫 融致实业同样因内控问题被训诫 [2] - 中泰汇融因在关联客户间进行不正当交易被训诫 中信中证资本及其高级经理因客户适当性管理问题被训诫 [3] 市场表现 - 5月全国期货市场成交量6.79亿手 成交额54.73万亿元 同比分别下降4.51%和1.55% [4] - 1-5月累计成交量33.37亿手 成交额286.93万亿元 同比分别增长15.61%和21.33% [4] - 2025年前四月期货公司累计营收120.75亿元 净利润32.64亿元 同比分别增长6.32%和38.83% [4]