文章核心观点 - 资产定价的底层逻辑正经历从基于确定性折现的静态世界向基于不确定性定价的动态生态系统的深刻范式转移 [1] - 投资者需从“估值会计师”转型为“范式地理学家”，资产配置策略需从“贝塔轮动”升级到“阿尔法洞察”，以应对由科技进步、新质生产力和人群共识驱动的新定价范式 [4][18] - 资产定价正从一门基于历史数据的“金融工程学”演变为洞察技术趋势、产业变革与人类集体行为的“未来学”，投资的核心从“计算已知”转向“预判可能” [20][21][22] 金融市场支柱的嬗变 - 定价的时空曲率被科技发展曲线扭曲，企业价值评估的核心转向其在技术曲线上的相对位置及颠覆现有格局的“潜在能量” [2] - 价值内涵从“原子价值”拓展至“比特价值”，数据、算法、网络效应等非物质性要素成为价值源泉，定价逻辑需引入社会学等新维度 [3] - 风险与收益的古老等式被改写，最大的风险是“缺席的风险”，资本配置是对不同世界图景发生概率的竞价 [3] 传统定价模型的局限性 - DDM与DCF模型因强假设与高不确定性的冲突、参数敏感性与“终值统治”、适用范围受限及股利与自由现金流的系统性背离，对大量企业的定价解释力明显下降 [4][5][6][7][8] - 美林时钟等经典周期模型因宏观环境的结构性巨变而基本失效，资产轮动不再呈现清晰的四季交替，而是由流动性潮汐、技术叙事与政策干预共同掌控 [8][9] - 传统安全资产的避险光环渐趋黯淡，根源在于财政信用的腐蚀、政策工具的异化及地缘政治下资产关联性的颠倒与武器化 [10][11] 新定价范式的核心要素 - 科技进步驱动企业定价逻辑重构，市场将企业视为具备指数级增长潜力的实物期权组合，对研发投入、专利质量和技术迭代速度进行前瞻性定价 [12] - 新质生产力体现为全要素生产率的深刻跃迁，定价核心转向对重塑生产函数、获取熊彼特租金及定义产业标准能力的预判与折现 [13] - 人群共识在叙事经济学下成为价值放大器，能够显著影响资产短期定价边界，定价机制深刻依赖于占据认知高地和维系叙事势能的能力 [14][15] 大类资产在新范式下的配置映射 - A股市场成为新质生产力的主战场，资本向高端制造、人工智能等关键赛道集聚，定价锚点转向技术自主性、产业链主导力及国产替代等叙事共识 [16] - 美股市场演进为全球科技创新的集中定价器，深度嵌入科技巨头的“平台型期权价值”，其估值逻辑系统性地推高 [16] - 黄金的定价逻辑超越抗通胀工具，成为全球资本对法定货币体系进行“不信任投票”的终极载体，体现出去中心化避险共识 [17] - 加密货币代表资产定价范式的极限实验，价值完全建构于技术架构、金融想象与全球性共识之上，是信念驱动定价的极端案例 [17] 多元资产配置策略的迭代方向 - 投资策略需从“宏观贝塔轮动”转向“技术阿尔法洞察”，深度识别并布局代表科技进步与新质生产力方向的关键领域 [18] - 风险模型需升级纳入“共识因子”，对宏观叙事、行业信念等进行高频监测与量化解析，以管理非线性波动和估值脆弱性 [18] - 黄金应在组合中定位为“压舱石”，通过对冲系统性尾部风险增强组合在极端情景下的韧性与偿付稳定性 [19] - 资产外延需拓展至非传统资产，从其技术可信性、金融范式创新潜力及全球共识广度评估其战略价值，以获取低相关性收益来源并应对非线性未来 [20]

活动背景与核心缘起 - 活动由译林出版社、未来学家俱乐部、上海图书馆“上图发布”和《竞争情报》杂志联合主办，主题为“未来学 中国式答案：如何用教育赢得明天” [1] - 活动核心缘起是澳大利亚未来学家珍妮弗 M 吉德利所著《未来》中英双语版的推出，该书源自牛津大学出版社的“牛津通识读本”系列 [1] - “牛津通识读本”系列自2008年由译林出版社引进至今，已累计推出150余个品种，成为国内读者接触前沿学科的重要窗口 [1] 未来学核心理念与价值 - 未来观是世界观、人生观、价值观在时间维度的延续，是个体或群体对未来的看法、态度、信念与预期的总和，决定了应对不确定性的能力 [2] - 未来可以通过行动和决策来塑造，《未来》一书为中文读者提供了理解、思考并主动塑造未来的重要文本与思想工具 [2] - 未来学的本质是“行动科学”，要让每个人都成为未来的定义者，而非追随者，未来不是预测出来的，而是创造出来的 [3] 教育领域面临的挑战与转型方向 - 技术发展已远超教育迭代速度，当前教育若仍以传统知识传授为核心，12年后走出校园的学生将面临“毕业即淘汰”的风险 [3] - 未来教育需要实现三大转型：从“教什么”转向“学会学习”，从“标准答案”转向“提出好问题”，从“知识消费”转向“知识创造” [3] - 未来观能帮助教育跳出传统思维定式，重塑教育生态，以适应未来的不确定性和变化，强调跨学科学习和终身学习的重要性 [2] 未来学在教育领域的实践探索 - 行业实践者推动“无围墙学校”试点计划，倡导“跨学科认知融合、知识转化为行动、激发个体主体性”的教育理念 [3] - 树立正确未来观应通过观察历史脉络、分析发展趋势来预见未来，借助经济、社会、环境等领域的预测模型，培养前瞻性思维 [2] - 活动连接了未来学理论界、教育研究界与社会实践者，赋能个体应对不确定性，激发未来主体性 [3]