全球石油市场正进入波动加剧的新周期，不可预测的供应变化、具有误导性的需求信号，叠加地缘政治 不确定性和经济情绪恶化，多重力量正在拉扯油价走向。 炼油行业的产能危机正在酝酿更大风暴。尽管面临经济衰退担忧，全球炼油利润率仍保持历史高位，这 与即将到来的产能削减形成尖锐矛盾。欧洲已有40万桶/日的炼油产能确定关闭（包括Grangemouth和多 家德国炼厂），美国LyondellBasell的休斯顿炼厂已停产，西海岸更多设施可能年内关闭，这些关闭的 影响尚未完全体现在当前价格中。 关键观察点在于中东与印度至欧洲的套利贸易是否重启——这将成为区域供应吃紧的早期预警信号。 最令分析师困惑的"消失的油桶"现象持续发酵——实体库存紧张程度远超官方供需数据预测。这种矛盾 使得现货溢价结构成为穿透数据噪音的关键，它揭示出无论账面如何显示，实体市场的真实供应已然吃 紧。 值得注意的是，若美国对伊朗和委内瑞拉的制裁导致原油出口进一步缩减，可能引发今年最大的"黑天 鹅"行情。 （文章来源：金十数据） 过去两个月，原油现货价格整体承压，但作为市场"晴雨表"的柴油价差（反映实体市场储油或释油需求 的指标）近期却出现反常波动，这迫使交易员 ...

汽柴油市场近期走势 - 国内汽柴油市场触底反弹，汽油自5月20日开始震荡偏强上涨，柴油自五一假期结束后呈现上涨趋势，反弹节点早于汽油[1] - 截至6月3日国内92汽油批发均价7714元/吨，录得近一个月新高但仍处年内低价区间，柴油0批发均价6802元/吨反弹至阶段性高点[2] - 端午假期山东地炼汽柴油积极推涨，节后主营单位跟涨，柴油逐步触及此前高点，汽油仍处底部震荡区域[2] 价格与成本驱动因素 - 6月第一批东北中石化汽油92集采价7460元/吨环比涨50元/吨，柴油0集采价6480元/吨环比涨80元/吨，柴油累计涨幅200元/吨显著高于汽油[5] - 长三角地区5月底浙江炼厂汽油外采价7520元/吨周涨70元/吨，柴油外采价6600元/吨周涨70元/吨，主营采购成本上涨支撑挺价心态[5] - 国际原油两大指标60-65美元/桶震荡，成本端短暂提振后缺乏持续指引[1] 供需与库存动态 - 柴油受炼厂及贸易商低位库存支撑，终端行业刚需采购活跃，季节性推涨情绪浓厚[1] - 部分地区柴油资源阶段性偏紧，船运大单成交活跃支撑偏强震荡，汽油因调和原料上涨及需求边际好转跟涨[4] - 主营单位原油加工量小幅回升叠加合同交付到位，6月中下旬柴油资源偏紧局面或缓解[8] 裂解价差表现 - 5月汽油裂解价差月度均价1160.37元/吨环比跌13.45%，柴油裂解价差982.81元/吨环比涨0.5%，柴油受库存支撑表现坚挺[6] - 后市汽油裂差或低位震荡，柴油裂差因需求走弱及供应缓解预期存下行趋势[8] 需求前景分析 - 汽油高温天空调用油或带动边际回升，但终端批零价差倒挂抑制采购，新能源替代持续压制需求空间[8] - 柴油南方梅雨及北方农忙结束导致工矿基建作业时长下降，物流运输提振不足，刚需进入下滑周期[8]