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为什么说这只自由现金流基金是投资组合里的“百搭款”?
搜狐财经· 2025-07-10 14:15
自由现金流指数核心价值 - 自由现金流是企业经营现金扣除必要资本支出后可供分配的现金,反映财务健康度并支撑分红、扩产和偿债能力[2] - 国证自由现金流指数以自由现金流率为核心选股指标,优选财务状况健康、盈利增速快于股价或成长性好的中小市值公司[4] - 指数成分股平均ROE达12.7%,显著高于万得全A(7.9%)和中证红利(9.5%),分红可持续性强[8] 指数表现与特征 - 自2012年发布至2025年7月,全收益指数从1000点涨至7019.9点,12年年化收益率17.7%,近5年年化25.45%且连续6年正收益[8] - 近5年最大回撤22.9%,低于沪深300同期的42.4%,波动控制优异[9] - 成分股中68%为市值低于200亿的中小盘股,前三大权重行业为汽车(上汽集团10.19%)、石油石化(甲国海滩9.82%)、家电(美的集团9.29%)[5][14] 产品与配置策略 - 嘉实推出跟踪该指数的现金流ETF(159221.SZ)及联接基金(A/C类024574/024575),综合费率0.2%为市场最低档,并设季度分红机制[18] - 防御型配置建议50%-70%仓位搭配货币基金,熊市阶段跑赢沪深300;进攻型可50%-60%为核心,搭配40%-50%科技/医药行业基金[20] - 相比红利指数,自由现金流策略更关注现金生成能力而非股息率,涵盖扩张期低分红但高成长性企业(如家电、汽车行业)[13] 指数横向对比 - 国证指数覆盖100只成分股,市值中位数130亿,行业分散;富时中国A股自由现金流指数仅50只成分股,市值中位数270亿且能源板块占比超40%[14][15] - 中证全指自由现金流指数侧重中市值股(200-1000亿占比29%),行业集中于有色金属(15.1%)、交运(13.8%)等传统领域[14][16]