伊朗外交与军事动态 - 伊朗伊斯兰革命卫队给予美国五角大楼最后期限，要求解除对伊朗的封锁 [1][2] - 伊朗为结束美以伊冲突制定了新的14点谈判方案，已通过巴基斯坦转交美方，设定了为期一个月的谈判期限 [1][2][3] - 伊朗谈判方案内容包括重新开放霍尔木兹海峡、解除美国海上封锁，并永久结束在伊朗与黎巴嫩境内的战事，保障黎巴嫩真主党和人民的利益是停火的核心先决条件 [3][5][7] - 伊朗一艘超大型油轮突破监控封锁，装载超过190万桶原油，显示了其在能源运输安全方面的实操能力 [5] 地区军事行动与采购 - 以色列国防部批准从美国洛克希德·马丁公司和波音公司采购战机，包括一个F-35战机中队和一个F-15IA战机中队，总金额达数百亿新谢克尔 [1][6] - 这是以色列采购的第四个F-35中队和第二个F-15IA中队，采购方案包括将新战机全面整合到以色列空军，并提供全面的维护、备件和后勤支持 [6][7] - 此次采购是以色列未来十年“军力建设计划”的第一步，该计划已获拨3500亿新谢克尔（约合1190亿美元）的专项预算，旨在确保未来数十年的空中优势 [7] - 以色列国防军近期在黎巴嫩南部持续开展行动，打击黎巴嫩真主党武装人员并拆除导弹发射装置 [7][8] 能源市场与地缘经济 - 七个欧佩克+国家（沙特阿拉伯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦、俄罗斯、阿曼）同意将6月份的石油产量目标提高约18.8万桶/日，这是连续第三个月上调 [5] - 此举被解读为释放信号：一旦战事结束，该联盟随时准备增加石油供应 [5] - 5月3日盘中，沙特股市一度跳水翻绿，跌幅一度达到0.26%，而此前一度上涨0.33%，截至发稿时沙特全指微涨0.06% [1]

报告行业投资评级 - 原油走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 核提案遭拒，谈判核心分歧在核武，谈判难度超预期；日本油轮协调通过是霍尔木兹松动早期信号但属孤立事件；阿联酋退 OPEC 利空递延，产量压力后端积蓄；当前多头逻辑由地缘与基本面双重支撑 [4] - 操作建议维持偏多方向，因核提案遭拒使谈判短期无法突破，海峡流量修复路径不明，供应缺口在旺季需求下扩大 [4] 根据相关目录分别进行总结 资讯 - 伊朗向美方传递新停火提案，美国国务卿拒绝，特朗普称伊朗告知美方“处于崩溃状态”，国务院未说明信息来源 [1] - 阿联酋 4 月 28 日宣布 5 月 1 日退出 OPEC 及 OPEC+，能源部长称此时退出影响最小 [1] - 一艘日本籍油轮与伊朗协调通过霍尔木兹海峡，为近期罕见单次放行事件 [1] 盘面 - WTI 盘中升逾 4%，突破 100 美元，创 4 月初以来新高，连续七个交易日上涨；Brent 涨至 103.91 美元/桶（+2.03%）；SC 夜盘收 668.4 元/桶，内外盘折价格局延续 [2] - 盘面全日先涨后小幅收窄，核提案遭拒托举多头情绪，阿联酋退 OPEC 消息短线压盘后迅速被消化，整体成交量放大，多头连涨动力仍在 [2] 供给 - EIA 预测 2Q26 全球因中东关停导致库存去化 5.1mb/d，为历史级供应冲击 [2] - CENTCOM 累计拦截逾 29 艘船只，封锁范围覆盖至亚洲水域 [2] - 阿联酋 5 月 1 日退出 OPEC，冲突前闲置产能约 60 - 70 万桶/日，退出后不受配额约束，但产能释放依赖海峡重开，利空影响延后至海峡重启后释放 [2] 需求 - 旺季需求支撑边际增强，炼厂提负荷激励形成 [3] - EIA 预测 2026 年 4 月美国汽油均价峰值约 4.30 美元/加仑，柴油约 5.80 美元/加仑，高裂解利润驱动炼厂提升开工意愿 [3] - 北半球 5 月起进入季节性需求上行通道，旺季峰值在 7 - 9 月，炼化产业链正向循环迹象强化 [3] - 日本油轮协调通行表明部分亚洲买家尝试建立与伊方通行协议，替代采购渠道在拓展 [3] 库存与结构 - 全球库存去化趋势确立，现货 Back 结构持续强势 [3] - 汽油、馏分油连续超预期去库，Dated Brent 现货对期货升水超过 25 美元 [3] - Brent - WTI 价差维持约 10 - 12 美元，EIA 峰值预测约 15 美元 [3] - SC 内外价差偏宽，国内成品油出口指标下发后，内盘跟涨动力有望边际改善，内外价差修复节奏是内盘核心跟踪变量 [3]