算起来，这已经是明基医院第3次"闯关"港交所失败。这家营收超26亿元、利润超1亿元的民营医院，在 如今普遍面临亏损的民营医疗行业中已属难得，但它为何仍屡屡被拦在二级市场的大门之外？ 一位受访者表示，明基医院或许"生不逢时"，当下医保政策、行业环境、综合性医院在资本市场较低的 发展预期等，共同使明基医院的IPO之路波折重重。 "如果明基医院选择在几年之前冲击上市，或许会是不一样的结果。"多位行业人士普遍如此评价。 最近两年，在港交所频频碰壁的不只明基医院这一家。 2023年后，资本市场迎来一波的民营医疗IPO小热潮，但树兰医疗的两次递表、陆道培医疗的三次递表 均以失败告终。已经上市的美中嘉和与佰泽医疗，也是在第三次递表后才成功登陆二级市场。 冲刺IPO"屡战屡败，又屡败屡战"背后，医疗服务这个赛道正被卡在一种结构性的短暂困局之中。 赴港申请IPO的民营综合医院集团明基医院招股书，最近期满失效。 明基的困局 在众多内地的民营医院中，明基医院的业绩表现已经算得上是佼佼者。 根据中信证券、平安证券等机构的调研结果，2024年全国有超过50%的民营医院正在亏损，而明基医院 仅凭借旗下南京明基医院和苏州明基医院两家医疗机 ...

赴港申请IPO的民营综合医院集团明基医院招股书，最近期满失效。 算起来，这已经是明基医院第3次"闯关"港交所失败。这家营收超26亿元、利润超1亿元的民营医院，在 如今普遍面临亏损的民营医疗行业中已属难得，但它为何仍屡屡被拦在二级市场的大门之外？ 一位受访者表示，明基医院或许"生不逢时"，当下医保政策、行业环境、综合性医院在资本市场较低的 发展预期等，共同使明基医院的IPO之路波折重重。 "如果明基医院选择在几年之前冲击上市，或许会是不一样的结果。"多位行业人士普遍如此评价。 最近两年，在港交所频频碰壁的不只明基医院这一家。 明基的困局 在众多内地的民营医院中，明基医院的业绩表现已经算得上是佼佼者。 根据中信证券、平安证券等机构的调研结果，2024年全国有超过50%的民营医院正在亏损，而明基医院 仅凭借旗下南京明基医院和苏州明基医院两家医疗机构，创造了过亿元的年利润。 从招股书中的数据来看，2022年~2024年，明基医院收入分别为23.36亿元、26.88亿元和26.59亿元；同 期年内利润分别为8955万元、1.67亿元和1.09亿元。 2024年利润虽然出现缩水，但仍旧超过1亿元。 "很多和明基医院规模接 ...

文章核心观点 明基医院向港交所主板提交上市申请 介绍其自身规模、市场地位、经营情况及行业发展趋势等信息[1] 公司情况 - 公司是中国内地民营营利性综合医院集团 拥有和运营两家民营营利性综合医院[1] - 以2023年总收入计 是华东地区最大的民营营利性综合医院集团 市场份额为1.1%；在全国民营营利性综合医院集团中排名第七 市场份额为0.4%；以2023年床均收入计 在中国内地所有民营营利性综合医院集团中排名第一[1] - 截至2024年12月31日 两家医院总建筑面积约40万平方米 总注册床位数1850张 拥有超1000名医生团队 含39名中国台湾和海外专家[2] - 2024年门诊就诊次数超200万人次 年住院手术量超22000例[2] - 毛利率由2022年的16.4%增至2023年的18.9% 2024年减至18.1% 主要因招聘更多医疗专业人员致雇员福利开支增加[2] - 公司受到DRG支付系统影响[2] 行业情况 - 民营综合医院数量由2019年的12572家增至2023年的13848家 复合年增长率为2.4% 预计2027年增至15302家 2023 - 2027年复合年增长率为2.5%[1] - 公立综合医院数量由2019年的7391家减至2023年的6984家 预计2027年减至6615家[1] - 在DRG支付系统下 大多数医院利润受到一定负面影响[2]