报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材本期五大材产量环比小幅回升，淡季消费持续下降，库存季节性回升，螺纹利润恢复后产量持续回升，库存累积明显，热卷产量小增，总库存去化，短期卷螺差或有修复，宏观面影响中性，后期市场陆续进入冬储，需求端有增量，盘面提前交易冬储逻辑出现反弹，反弹空间取决于冬储力度 [4] - 铁矿本周日均铁水产量229.5万吨，环比上周增加2.07万吨，同比去年增加5.13万吨，连续第三周增加，预计后期铁水继续增加，12月铁矿发运量创历史新高，将形成后期较高的到港量，供应预期增加，情绪驱动下降，市场补库结束后，叠加大量发运到港，铁矿价格仍存在回调风险 [4] - 交易策略为短线操作 [4] 根据相关目录分别进行总结 钢矿市场表现 - 本周钢矿创新高后回落 [8] 钢材市场情况 - 本期五大钢材品种供应818.59万吨，周环比增加7.38万吨，其中螺纹产量和库存均增加，热卷产量增加，库存下降 [14] - 本周螺纹钢社会库存466.63万吨，周环比增加11.31万吨，月环比减少55.84万吨，年同比（公历）增加6.97万吨，年同比（农历）增加21.15万吨 [14] - 当前螺纹产量仍低于往年同期，热卷与往年大致相当，中厚板仍高于往年同期 [14] 铁矿市场情况 - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.31%，环比上周增加0.37个百分点，同比去年增加2.13个百分点；高炉炼铁产能利用率86.04%，环比上周增加0.78个百分点，同比去年增加1.80个百分点；钢厂盈利率37.66%，环比上周减少0.44个百分点，同比去年减少12.99个百分点；日均铁水产量229.5万吨，环比上周增加2.07万吨，同比去年增加5.13万吨 [18] - Mysteel统计全国186家矿山企业日均精粉产量45.65万吨，环比增2.32万吨，年同比降1.40万吨，矿山精粉库存86.32万吨，环比增1.80万吨 [18] - 2025年12月29日 - 2026年1月4日，全球铁矿石发运总量3213.7万吨，环比减少463.4万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2742.7万吨，环比减少316.9万吨 [18] - 2025年12月29日 - 2026年1月4日，中国47港到港总量2824.7万吨，环比增加96.9万吨 [18] - Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量17044.44万吨，环比增加322.65万吨；日均疏港量336.96万吨，降3.25万吨 [18] 重要资讯 - 1月5日，国新办举行新闻发布会，交通运输部综合规划司负责人金敬东表示，大力实施水运基础设施更新和数智化改造 [5] - 根据克拉克森1月7日发布的数据，2025年全年，全球累计新船订单成交量为2036艘5643万修正总吨（CGT），按CGT计比2024年的7678万CGT下降27%，其中，中国船企接单1421艘、3537万CGT，同比下降35%，市场占有率为63%，排名全球第一；韩国船企接单247艘1160万CGT，同比增长8%，市场占有率为21%，排名第二 [5] - 工信部等部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，部署规范产业竞争秩序工作 [7] - 商务部等9部门促进汽车绿色消费，支持消费者购买新能源汽车 [7] - 2025年钢铁行业并购重组频发，多家企业通过股权收购、资产置换等优化布局，区域整合提速，包括三钢集团母公司重组、友发钢管集团版图再扩大等 [6] - 上周（2025年12月29日 - 2026年1月4日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计233.94万平方米，环比下降20.3%，同比下降10.9% [6] - 2026年中国人民银行工作会议1月5日 - 6日召开，会议强调，要继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕 [6]

行业政策与规划 - 交通运输部表示将贯彻落实《长江经济带发展规划纲要》及《推进实施内河水运体系联通工程行动方案》等任务部署 [1] - 行业下一步将实施干线航道扩能升级工程，并加快推进支流高等级航道建设 [1] - 行业将着力打通水运的堵点卡点，并继续推动港口枢纽能级提升 [1] 行业发展方向 - 行业目标为形成布局合理、专业高效的多层次港口格局 [1] - 行业将大力实施水运基础设施更新和数智化改造 [1] - 上述举措旨在推动长江经济带高质量发展 [1]