发行概况 - 公司计划全球发售155,100,000股H股，其中香港公开发售15,510,000股，国际发售139,590,000股 [1] - 每股最高发售价为23.60港元，每手500股，入场费约11,919.01港元 [1][4] - 假设发售量调整权及超额配股权未获行使，预计最多募资约36.60亿港元，上市市值约365.98亿港元 [4] 时间安排与上市细节 - 招股日期为2025年10月28日至2025年11月3日，预计于2025年11月6日在香港联交所挂牌上市 [3][4] - 本次发行采用机制B，香港公开发售初始分配比例为10%，且不设回拨机制 [4][5] - 发行完成后，H股股东将持股10.00% [8] 中介机构与费用 - 联席保荐人为中金公司和瑞银，稳定价格操作人为中金公司 [4][7] - 包销商包括中金公司、瑞银、广发证券(香港)、农银国际、华兴证券 [4][7] - 预计上市总开支约2.02亿港元，包括包销佣金、酌情奖金及其他相关费用 [5] 基石投资者 - 本次IPO引入7名基石投资者，合共认购约1.07亿美元（约8.32亿港元）的发售股份 [5][7] - 基石投资者包括JSC（璟泉均胜）、宁波新质、Jump Trading、钟鼎资本、中邮理财、Vandi（建银国际）、Fidelidade（复星国际） [5][7] 募资用途 - 募资净额约34.59亿港元，计划用于多个方面 [7] - 约35.0%将用于投资汽车智能解决方案和前沿技术的研发和商业化 [7] - 约35.0%将用于改善生产制造能力及成本效益以及优化供应链管理 [7] - 约10.0%将用于扩大海外业务市场占有率 [7] - 约10.0%将用于潜在投资和并购机会 [7] - 约10.0%将用于营运资金及一般企业用途 [7] 公司背景与股东结构 - 公司是一家全球领先的智能汽车科技解决方案提供商，专注于汽车电子和汽车安全领域 [8] - 按收入计，公司是中国第二大、全球第二大汽车被动安全产品提供商，2024年全球行业排名第41位 [8] - 上市后，控股股东王剑峰先生合计持股35.86%，其他A股股东持股54.14% [8]

公司业务与市场地位 - 公司主营汽车电子和汽车安全解决方案 2024年两项业务收入占比分别为30.4%和69.2% [2] - 按2024年收入计算 公司是中国和全球第二大汽车被动安全产品供应商 [3] - 汽车安全解决方案中安全气囊和智能方向盘占总营收45.4% 汽车电子解决方案收入占比持续提升 [5] - 欧洲、中东和非洲地区收入占比超40% 中国和美洲各占约25% 亚洲其他地区占10%左右 [5] 财务表现 - 2024年营收558.64亿元同比持平 归母净利润9.60亿元同比下滑11.3% [2][6] - 2025年上半年营收303.47亿元同比增长12.07% 归母净利润7.08亿元同比增长11.13% [2][7] - 财务费用高企 2022-2024年分别为4.78亿元、8.9亿元和8.28亿元 占年度利润比例达204.7%、71.8%和62.4% [6] - 毛利率持续改善 从2022年11.1%提升至2023年14.5% 2024年进一步增至16.2% 2025年前四个月达17.8% [7] 成本结构与研发投入 - 行政开支呈上升趋势 2022-2024年分别为25.72亿元、29.22亿元和35.56亿元 占收入比例从5.17%升至6.37% [6] - 研发费用持续增长 2022-2024年分别为21.39亿元、25.41亿元和25.85亿元 占收入比例维持在4.3%-4.63% [7] - 截至2025年4月拥有6347名研发人员 占雇员总数13.3% [7] 资本结构与融资计划 - 资产负债率处于较高水平 2024年末为69.1% 2025年4月底升至69.8% [6] - 总负债持续增长 从2022年末364.1亿元增至2025年4月底468.1亿元 [6] - 计划将港股募资用于智能解决方案开发、功率电子产品商业化、无线充电系统开发及海外市场扩张 [11] 公司基本情况 - 2011年于上交所上市 A股总市值约300亿元 截至2025年8月26日股价报21.01元/股 [2][8] - 实控人王剑锋通过直接持股2.54%及均胜集团间接持股37.17% 合计控制39.71%股权 [8] - 曾于2025年1月首次递交港交所聆讯资料 本次由中金公司和瑞银集团担任联席保荐人 [2]