证券代码：002906 证券简称：华阳集团 惠州市华阳集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-008 | | □分析师会议 特定对象调研 □媒体采访 □业绩说明会 | | --- | --- | | 投资者关系活动类 | □新闻发布会 □路演活动 | | 别 | | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 广东上市公司协会 丁伯东、封志敏 | | | 暨南大学低碳与可持续发展研究院 沈洪涛 | | | 华泰证券 曾楚一、李玉玄、鲁瀚宸 | | | 百嘉基金鞠一啸 | | | 凡德投资 黄瑞仪 | | | 珩创基金 张瑞双 | | | 厚方投资 王锦 | | | 天贝合基金 黄少波 | | | 粤科资本 封华、蚁剑 | | | 汇川基金 胡明杰 | | 参与单位名称及人 员姓名 | 珺诚投资 张美慧 | | | 晟沅悦基金 刘志 | | | 国富量子李金宸、易贝尔 | | | 前海智库谢军辉 | | | 恒顺资产 何晓晓、胡美荣 | | | 前海开源基金 李宇 | | | 三环集团 葛运成、郭泓 | | | 玄甲基金 林佳义 | | | 望正资产魏和梅 | ...

东风科技7月29日股价报收13.02元，较前一交易日下跌1.51%。当日成交量为98747手，成交金额达1.28 亿元。 7月29日公司公告称，为规范募集资金管理，已与相关方签订《募集资金专户存储四方监管协议》。该 协议涉及公司及武汉分公司与中信银行上海分行、中信证券的合作。 东风科技主营业务为汽车零部件研发、制造和销售，产品涵盖汽车电子、汽车制动系统、汽车转向系统 等多个领域。公司是东风汽车集团旗下核心零部件企业。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。 ...

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动参与人员为华福证券 [2] - 活动时间为2025年7月28日15:00 - 16:30 [2] - 活动地点在富奥汽车零部件股份有限公司 [2] - 活动形式为座谈 [2] - 上市公司接待人员包括董事会秘书张宁等6人 [2] 业务合作与战略 - 公司与一汽集团基于战略共识，针对智能转向、智能悬架产品线，分别合资设立富奥智能转向公司、富奥智能悬架公司，助力“大底盘”战略落地 [2] 产品情况 - C - EPS、DP - EPS产品获国内订单并量产，冗余R - EPS已完成样件开发 [3] 业务发展方向 - 公司当前既定战略规划以汽车零部件业务为核心，未来在人形机器人领域更偏向应用方面 [3] 公司优势 - 1998年成立，是具有一定优势的混合所有制汽车零部件上市公司 [3] - 产业链布局完整，以底盘等产品为主导，强化自主核心技术，研发实力突出 [3] - 全国范围内建有10家省级技术中心，1家市级技术中心，11个CNAS认可实验室 [3] - 客户资源优质，与众多知名车企合作稳定 [3] - 国际化布局逐步完善，具备全球协同能力，成本控制高效 [3] 客户开拓 - “十四五”以来，外部市场收入占比从“十三五”初期的14%提升至30%，2024年新增订单307项，外部市场订单142项，外部订单收入占比达48%，新能源类订单占比超80% [4] - 未来将加大外部市场开拓力度，优化客户结构，巩固并扩大新能源及智能化领域市场份额 [4]

业务发展 - 公司子公司普莱德汽车科技（苏州）有限公司获得国内某车企新能源车型平台项目空气弹簧总成产品的定点供应商资格，预计生命周期7年内销售额约为3.36亿元 [1][2] - 此次定点标志着公司在汽车空气悬架系统产品领域的技术开发实力和产品质量得到客户认可，预计对未来经营业绩产生积极影响 [2] - 公司主营业务为精密金属零部件、汽车电子、通讯设备及模具的研发、生产、销售，重点围绕整车舒适系统需求，开发座椅舒适系统和空气悬架系统及其关键核心部件 [2] 业绩表现 - 2025年上半年预计归母净利润为1555.65万—2104.70万元，同比增长123.64%—202.57% [1][5] - 2025年上半年扣非净利润预计为1286.77万—1740.92万元，同比增长281.88%—416.65% [5] - 2024年公司实现营业收入17.74亿元，同比增长12.51%，但归母净利润亏损2532万元，同比下降148.99% [4] 研发与创新 - 公司研发费用持续增长，2022年至2025年一季度分别为5875万元、9389万元、1.140亿元、2581万元，同比分别增长36.97%、59.81%、21.42%、31.93% [5] - 研发费用率分别为4.87%、5.95%、6.43%、5.77%，显示公司对研发创新的持续投入 [5] 产能扩张与国际化布局 - 公司拟通过向特定对象发行股票募集不超过6.32亿元资金，用于汽车空气悬架系统及部件生产建设项目、座椅系统集成及部件生产建设项目及补充流动资金 [3] - 募投项目完成后将形成年产空气弹簧总成160万支、空气供给单元40万支及座椅集成系统及部件共445万件的生产能力 [3] - 公司在墨西哥购买52297.39平方米土地的永久所有权，交易总价为308.55万美元，折合人民币约2218.17万元，旨在加强墨西哥生产基地建设 [6] 并购与业务整合 - 公司收购广州市信征汽车零件有限公司635.1840万元出资额对应的股权，交易价格约为1.97亿元，以稳固座椅舒适系统业务的行业地位 [6] - 信征零件已成为公司全资子公司，进一步促进座椅舒适系统产业的快速发展 [6] 市场与客户 - 公司与全球知名的移动通信主设备商、电子制造服务商及大型跨国汽车零部件供应商保持长久良好的业务合作关系 [3] - 公司产品备受全球汽车零部件供应商百强企业、移动通讯头部企业的认可，在业内享有良好的口碑和品牌效应 [1]

业绩预告 - 预计归属于上市公司股东的净利润亏损900万元–1,200万元 上年同期盈利1,556.39万元 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润亏损1,800万元–2,100万元 上年同期盈利261.12万元 [1] - 基本每股收益亏损0.05元/股–0.07元/股 上年同期盈利0.09元/股 [1] 业绩变动原因 - 行业竞争加剧导致部分产品售价下降明显 综合毛利率承压 [2] - 理财产品收益减少影响整体业绩 [2] - 公司2025年上半年完成对车路通科技100%股权收购 [1] 业务发展 - 公司聚焦智慧交通领域 发展ETC、车路云、汽车电子、数字能源、低空网联、智慧物联、数字监测等业务集群 [2] - 推动"聪明的车、智慧的路、协同的云、清洁的能、低碳的园、韧性的城"数字化升级 [2] - 战略路径为"ETC-V2X车路协同-大车路云-车能路云-iACT网联交通智能体与CCTE网联交能复合体" [2] - 秉承Z4交通使命（零死亡、零事故、零拥堵、零碳） [2] - 坚持"以技术之根育产品之树 以产品之树构建方案生态"理念 [2] - 目标实现FST未来可持续发展交通愿景（更安全、更高效、更节能） [2]

公司动态 - 控股股东均胜集团累计增持公司股份132.97万股(占比0.0944%)耗资2056.69万元 王剑峰等8名高管合计增持73.57万股(占比0.0522%)投入1255.93万元 增持计划已实施过半 [1][8] - 公司正在推进港股IPO 冲刺"A+H"上市 目前上市申请处于港交所审核阶段 [2][7] 创始人背景 - 创始人王剑峰从杭州美院毕业后接手家族汽车紧固件业务 2004年创立均胜集团并聚焦汽车电子领域 通过并购德国普瑞(2012年16亿元)、KSS(2016年)、TS道恩(2016年)及日本高田资产(2018年)实现全球化布局 [2][3][4] - 通过资本运作已控制3家上市公司：均胜电子、香山股份(持股24.07%)、均普智能 2025年以115亿元财富位列胡润全球富豪榜第2295名 [2][6][7] 业务发展 - 公司现为国内汽车电子头部供应商及全球第二大汽车安全供应商 主要客户包括大众、通用、福特等国际车企 [2][4] - 2021年因KSS商誉减值计提20.2亿元导致亏损37.53亿元 2024年营收558.64亿元(同比持平) 归母净利润9.6亿元(同比下滑11.33%) [6] 资本运作 - 2020-2023年分步出售均胜群英63%股权给香山股份 后通过协议转让及增持以9.8亿元成本获得香山股份24.07%股权实现控股 [6] - 2022年3月分拆均普智能在科创板上市 [7]

公司上市及募资计划 - 天海电子申请深交所主板上市审核状态变更为"已问询"，招商证券为保荐机构，拟募资24.6042亿元 [1] - 募集资金将投资于连接器技改扩产建设项目(33.98%)、线束生产基地项目(21.37%)、汽车电子生产基地项目(13.78%)、智能改造及信息化建设项目(10.23%)、天海智能网联汽车产业研究院及产业配套项目(20.64%) [3] 主营业务及客户 - 公司主营汽车线束、汽车连接器、汽车电子等汽车零部件产品，产品应用于新能源汽车和传统燃油汽车 [1] - 汽车线束为主要收入来源，2022-2024年度贡献度超过80%，汽车连接器占比约10% [1] - 已与奇瑞汽车、Y公司、上汽集团、吉利汽车、长安汽车、T公司、通用汽车等建立长期合作关系 [1] - 与理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车、小鹏汽车等造车新势力建立多层次合作关系 [1] 市场地位 - 公司在中国汽车线束行业的市场份额为8.45%，2024年我国汽车线束市场规模1,196亿元 [2] - 公司汽车线束业务收入在A股上市公司中排名第一，汽车连接器业务收入排名前三 [2] - 全球汽车线束、汽车连接器市场由欧美、日本主导，国内本土厂商集中度和市占率较低 [2] 财务表现 - 2022-2024年度营业收入分别为82.15亿元、115.49亿元、125.23亿元 [3] - 2022-2024年度净利润分别为4.1亿元、6.84亿元、6.16亿元 [3] - 2024年资产总额116.47亿元，归属于母公司所有者权益46.86亿元 [4] - 2024年资产负债率(合并)59.10%，较2022年的66.32%有所下降 [4] - 2024年基本每股收益1.38元，加权平均净资产收益率14.12% [4]

公司战略布局 - 公司正在筹划H股发行上市以深化全球化战略布局，增强境外融资能力，提升治理透明度和规范化水平[1] - 赴港上市将为海外业务发展注入动力，助力全球市场竞争力提升和国际化发展[1][4] - 香港作为国际金融中心可拓宽融资渠道，为海外业务拓展、新技术研发、全球产能布局提供资金保障[5] 财务表现 - 2024年全年实现营业收入2687.95亿元，同比增长15.91%，净利润133.66亿元，同比增长22.03%[2] - 2024年一季度实现营收617.88亿元，同比增长17.9%，净利润30.44亿元，同比增长23.17%[2] 业务多元化发展 - 消费电子业务为基本盘，为苹果提供iPhone、AppleWatch、AirPods、AppleVisionPro等产品开发和制造服务[2] - 汽车业务通过并购德国SUK、采埃孚TRW事业部及莱尼公司股权，增强技术实力并拓展连接器、汽车电子等产品线[3] - 通讯业务牵头制定中国首个CPO技术标准，参与ETH-X超节点原型机项目，提供铜互连方案和高速线缆背板解决方案[3] 市场反应与政策环境 - 赴港上市消息公布后股价单日涨幅超5%[1] - 香港2024年优化上市审批流程，对百亿市值A股企业提供快速通道，30个工作日内完成监管评估[5] - 香港一季度新股集资额全球第四，宁德时代、美的集团等企业近期也启动港股融资计划[5] 长期发展意义 - 赴港上市将加速全球业务布局，拓展多元化业务渠道，构建稳定收入来源体系[4] - 借助港股市场股权激励工具吸引海外高精尖人才，为全球化发展注入创新活力[5] - 为公司未来全球化发展奠定基础，提升在全球产业链中的地位[6][7]

指数表现 - 沪深300汽车零配件指数报5840 02点 当前呈现高开高走态势 [1] - 近一个月下跌1 55% 近三个月上涨3 91% 年至今下跌7 92% [1] 指数编制规则 - 沪深300行业指数按11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业分类编制 [1] - 以2004年12月31日为基日 基点为1000 0点 [1] - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 临时调整触发条件包括样本退市、行业归属变更或沪深300指数调整 [2] 市场结构 - 交易所分布：上海证券交易所占比88 41% 深圳证券交易所占比11 59% [1] - 行业构成：汽车内饰与外饰占比58 02% 汽车系统部件占比15 87% 轮胎占比14 52% 汽车电子占比11 59% [1]

公司业务配套情况 - 公司销售中配套新能源汽车的占比逐年提升，与下游新能源整车产销量正相关，可提供基础制动系统、汽车电子、线控制动以及轮毂电机等产品与技术 [1] 毛利率提升原因 - 受益于国内汽车销量增长及国际市场新项目上量，规模效应显现，同时优化产品结构，推动内部降本增效、工艺优化，提升制造能力 [2] 产能规划 - 公司目前产能利用率维持在较高水平，会根据定点项目的市场销量情况增加产线、扩大产能 [2] 线控制动产品情况 - 线控制动产品已新增项目定点，2025年2月6日、6月4日披露的两个项目预计生命周期销售总金额为12亿元，会根据客户量产时间推进 [2] 公司竞争优势 - 作为国内汽车制动系统行业龙头企业，产品可定制开发，与外资品牌相比，具有性价比高、服务好、反应速度快等优势，技术差距逐步缩小 [2] 未来业绩增长点 - 未来将扩大市场覆盖面，开拓合资品牌全球采购平台及主流自主品牌市场，加快新产品市场推广与应用，争取更多项目 [2] 机器人业务布局 - 公司目前暂未涉及机器人相关业务，但线控制动、EMB等产品会用到滚珠丝杠和无刷电机，相关研究工作正在推进 [2] 摩洛哥工厂情况 - 摩洛哥生产基地项目正在有序推进中 [3]