纪要涉及的行业和公司 - 行业：汽车行业 - 公司：亚普股份、盈方科技、中国汽研、中汽股份、国投集团 纪要提到的核心观点和论据 汽车行业投资机会 - 投资聚焦与销量关联度低的检测认证板块、受益于消费升级和海外扩张的零部件领域，如改装、后市场和海外建厂企业[2][5] - 对汽车板块持乐观偏谨慎态度，反内卷政策下汽车终端价格由需求和供应决定，政策效果和持续性待观察，前期新能源投资大进入折旧摊销高峰期，需求端不及预期公司业绩或承压[4] 亚普股份业务情况 - 主要从事汽车油箱业务，在增程和插电混动车型市场仍具潜力，年营收约 80 亿人民币，超 40%来自海外本土化生产，已在七国建立属地化产能，可规避关税风险[2][6][7] - 今年 5 月 27 日收购盈方科技，后者是旋转变压器国产替代龙头，市占率超 50%，客户覆盖主流新能源主机厂，收购助力业务多元化[2][8] 亚普股份发展规划 - 优化现有产能，考虑在印度、美国等地新增产能，评估中亚、东南亚、北非等地建厂可行性，寻求并购机会实现业务多元化[2][9] 亚普股份收购情况 - 以 10.6 亿元估值收购盈方科技 54.5%股权，市盈率 15 倍，双方在设备研发和工艺技术方面形成合力，助力盈方科技拓展国际市场[2][10] 亚普股份股东支持 - 国投集团作为大股东，或将倾斜更多项目资源，支持多资产布局，带来更多发展机会和资源支持[2][11] 亚普股份财务状况 - 财务状况良好，历史平均分红率超 55%，大股东增持股票，上市公司回购注销，减少流通盘，提高每股收益[3][12] - 预计 2025 年净利润 5.3 亿元，2026 年达 6 亿元，目前估值偏低[3][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 盈方科技成立于 2005 年，是国内最早从事旋转变压器研发和生产的民营企业之一，产品用于新能源汽车领域实现速度传感功能[8] - 亚普股份在海外属地化生产可享受当地政策优惠，如美国对燃油车的鼓励政策[7]