报告基本信息 - 报告行业：沥青 [1] - 报告日期：2026年1月9日 [2] 报告核心观点 - 东北、华北以及华南地区沥青现货价格上涨，其余地区基本持稳，局部地区流通量偏紧，供应端有支撑 [6] - 特朗普表示委内瑞拉临时管理当局将向美国移交3000万至5000万桶高品质、受制裁石油，预计委内石油供应美国为主或成长期趋势，影响国内沥青原料供应，推升成本，建议轻仓试多沥青或多沥青空原油 [6] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - BU2603开盘3183元/吨，收盘3132元/吨，最高3188元/吨，最低3128元/吨，涨跌幅-0.7%，成交量24.46万手；BU2604开盘3180元/吨，收盘3125元/吨，最高3180元/吨，最低3121元/吨，涨跌幅-0.54%，成交量1.92万手 [6] 行业要闻 - 华南市场70A级沥青主流意向价格3130 - 3150元/吨，较前一工作日涨15元/吨，刚性需求平稳，市场预期乐观，贸易商采购意向强，低价资源少支撑价格上涨 [7] - 华东市场70A级沥青主流成交价格3100 - 3200元/吨，较前一工作日稳定，受南美局势影响，贸易商入库操作多，但需求淡稳，价格维稳 [7] 数据概览 - 报告展示了华南沥青现货价格、山东沥青基差、沥青日度开工率、山东沥青综合利润、沥青裂解、沥青社会库存、沥青厂家库存、沥青仓单等数据图表，数据来源为wind和建信期货研究发展部 [11][15][19][24]

报告行业投资评级 - 震荡 [4] 报告的核心观点 - 本周沥青跟随原油震荡,供给居高不下需求下滑,旺季不旺,大趋势继续跟随原油波动 [1][4] - 交易策略方面单边为震荡,无套利策略,需关注OPEC+增产、地缘扰动和特朗普政策 [4] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 供给方面,11月国内沥青总排产计划225万吨,环比减少18%、同比减少7万吨,四大生产主体表现分化;本周国内77家重交沥青企业产能利用率为29%,较上期环比下降0.7% [4] - 需求方面,受资金面与北方冷空气双重影响,需求量整体下滑;本周国内出货量36.2万吨,环比减少18.7%,后续预计增至38万吨左右 [4] - 库存方面,本周国内各地区厂库涨跌分化但整体累库,多数大区社会库呈下行态势,山东地区去库表现尤为突出 [4] - 成本方面,本周国际油价呈震荡下行态势,布油最终收于63.92美元/桶,受欧佩克供应过剩信号、区域事件及供需预期切换影响 [4] 价格 - 展示了重交沥青在华东、华南、华北、山东等地的主流市场价 [9] 价差&基差&交割利润 - 呈现了沥青裂解价差、沥青 - 焦化料价差、沥青基差等数据 [13][14][15] 供给 - 排产预期部分展示了中国及各地区沥青排产、产量数据 [18][22][25] - 产能利用率方面,展示了中国及山东、华东、华北、华南等地重交沥青产能利用率数据 [30][34][36] - 还展示了沥青检修损失量数据 [41] 成本&利润 - 展示了山东地区沥青生产毛利、稀释沥青价格、升贴水及港口库存等数据 [44][48][49] 库存 - 厂内库存部分展示了中国及山东、华东、华北、华南、东北等地厂内库存及库存率数据 [53][56] - 社会库存部分展示了中国及山东、华东、华北、华南、东北等地社会库存数据 [59] 需求 - 展示了中国及山东、华东、华北、华南、东北等地沥青出货量数据 [62] - 下游开工率方面,展示了道路改性沥青、改性沥青、建筑沥青、防水卷材等开工率数据 [64][65][68] - 还展示了中国及各地区改性沥青开工率数据 [71]