中金发布研报称，近日，美国总统发布行政命令，对印度因持续购买俄罗斯石油征收额外25%关税，此 举将使印度对美国的进口总关税提升到50%。如果后续印度降低俄罗斯原油进口量，并增加对中东、美 洲、西非等地区进口，有利于VLCC合规市场运输需求，此外长航线货量增加亦有利于增加海运需求。 标的方面，油运板块估值偏低，板块内公司上有弹性，下有股息支撑，建议关注左侧机会；集运板块重 视高股息标的配置价值；干散货近期运价强劲，关注后续需求端改善催化。 今年4月份以来OPEC+持续增产，但海运出口量没有同步增长(5月、7月出口减少)，由于夏季是中东及 欧美的用油旺季，叠加近期为国内季节性淡季，出口量及运价保持偏低水平。根据Vortexa数据，2024 年OPEC+8国9月-11月出口量持续增加，待三季度末中东用油旺季结束后，OPEC+增产或有望带动海运 出口量增加，叠加北半球四季度油品需求旺季，运价弹性有望显现。 估值与建议 油运板块估值偏低，板块内公司上有弹性，下有股息支撑，建议关注左侧机会，看好供需边际改善的旺 季弹性，看好中远海能（600026）(01138)、招商轮船（601872）(601872.SH)，关注招商南 ...