公司经营与产能状况 - 公司凭借技术壁垒与产能优势积极服务品牌客户，高效满足其供货需求 [1] - 公司月产能超过700万片 [1] - 公司正依据订单需求稳步推进生产，产能利用率维持合理水平，产销协同机制运行良好 [1] 行业需求与市场拓展 - 游戏电竞、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品终端需求持续增长 [1] - 公司在新客户拓展方面，与多家行业头部客户的接触在积极推进中 [1]

评级与目标价 - 摩根士丹利维持苹果公司“增持”评级 目标价为235美元 [1] 第二季度业绩与预期 - 得益于中国618购物节促销及国家补贴政策 苹果二季度iPhone和iPad销售表现超出预期 预计为二季度带来高达40亿美元的营收增长 [1] - 中国市场iPhone和iPad销量连续三周表现强劲 推动二季度出货量超预期 [1] - 二季度iPhone产量预计达4650万部 同比增长19% 较此前预期的4500万部有所提升 [1] - 二季度iPad产量预计为1450万部 同比增长38% 高于此前预期的1300万部 [1] - 预计二季度iPhone出货量达4900万部 较该行预期的4600万部高出7% 较市场共识的4520万部高出8% [1] - 预计二季度iPad出货量达1470万部 较该行预期的1230万部高出20% 较市场共识的1310万部高出12% [1] 第三季度展望与供应链分析 - 供应链分析显示 部分二季度需求可能是提前释放的结果 随着618促销活动在三季度初结束 iPhone和iPad的销售增速可能放缓 [4] - 预计三季度iPhone产量为5000万部 环比仅增长8% 低于过去三年24%的季节性环比增幅 [4] - 预计三季度iPad产量为1400万部 环比下降3% 低于过去三年33%的季节性环比增幅 [4] - 三季度iPhone出货量与摩根士丹利当前2000万部的预测一致 [4] - 三季度iPad产量比其1300万部的预测高出100万部 [4] - 基于二季度的强劲基数 三季度的出货量仍将符合或略高于该行预期 [4] 印度生产进展 - 苹果在印度的iPhone生产进展顺利 预计2025年全年产量将达到4700万台 较2024年的2800万台增长近70% [4] - 预计如果当前生产速度持续 到2026年底 所有发往美国的iPhone可能都将来自印度 [4][5]