公司上市申请与基本信息 - Suplay Inc 于2025年1月1日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中金公司与摩根大通 [1] - 公司每股面值为0.0001美元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是一家全球布局的IP收藏品及消费级产品公司，业务包括将全球知名IP融入产品以及向世界介绍中国文化 [3] - 公司旗舰品牌“卡卡沃”是中国收藏级卡牌市场的开拓者和领导者，产品定位高端，单卡发行价超过人民币10元 [3] - 以2024年GMV计，公司在中国收藏级非对战卡牌市场排名第一，超过第二、三名总和，同时也是全球前五大收藏级非对战卡牌品牌中唯一的中国品牌 [4] - 在中国非对战式收藏卡牌市场，公司2024年以3.2%的市场份额位居第一，前五大公司合计市场份额为6.8% [16][17] 产品线与IP资源 - 公司产品组合由两条独立产品线组成：收藏品与消费级产品 [3] - 收藏品以IP为核心，采用限量发行模式，其“卡卡沃”品牌是国内首个获得PSA、CGC、BGS、SGC等全球顶级评级机构全面认证的收藏卡品牌 [3] - 消费级产品包括潮流玩具及IP衍生品，旨在满足日常文化娱乐需求 [3] - 公司IP资源包括自有IP和授权IP [5] - 截至2025年9月30日，公司主要拥有3个自有IP：Rabbit KIKI、OHO大叔及水波蛋 [5] - 截至2025年9月30日，公司已与22名IP授权方达成授权安排，包括与空山基、中国冰雪运动国家队的独家授权合作 [5] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，自有IP产品贡献总收入分别约为40.6%、14.4%及4.1% [5] - 同期，前五大授权IP贡献的总收入分别约占同期总收入的47.8%、61.5%及77.7% [5] 财务表现 - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司收入分别约为1.46亿元、2.81亿元、2.83亿元人民币 [5] - 同期，公司权益股东应占利润分别约为294.9万元、4911.5万元、3707.4万元人民币 [6] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司毛利率分别为41.7%、45.8%、54.5% [8] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司净利润率分别为2.0%、17.5%、13.1% [9] - 同期，经调整净利润率分别为11.0%、23.1%、30.5% [9] 行业概览 - 全球泛娱乐商品市场规模从2019年的448亿美元增长至2024年的822亿美元，期间年复合增长率为12.9% [10] - 预计2024年至2029年，全球泛娱乐商品行业年复合增长率将上升至17.1%，市场规模有望于2029年达到1809亿美元 [11] - 2024年全球非对战式收藏卡市场规模达120亿美元，2019年至2024年年复合增长率为19.5% [14] - 预计到2029年全球非对战式收藏卡市场规模将达257亿美元，2024年至2029年年复合增长率为16.5% [14] - 2024年中国非对战式收藏卡市场规模达人民币62亿元，2019年至2024年年复合增长率为24.5% [14] - 预计2024年至2029年中国市场将保持21.4%的年复合增长率，到2029年市场规模将突破人民币165亿元 [14] - 2024年全球非卡牌潮流玩具市场规模为334亿美元，2019年至2024年年复合增长率为14.5% [18] - 预计全球非卡牌潮流玩具市场规模将于2029年达到788亿美元，年复合增长率为18.7% [18] - 2024年中国非卡牌潮流玩具市场规模为人民币533亿元，2019年至2024年年复合增长率为23.7% [18] - 预计未来五年中国非卡牌潮流玩具市场年复合增长率为23.3% [18] 公司治理与股权架构 - 公司董事会将由6名董事组成，包括2名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事 [20] - 董事会主席、首席执行官为黄万钧先生，32岁，于2019年加入集团 [21] - 截至最后可行日期，黄先生通过受控法团及全权信托控制公司72.86%的股份 [24] - 米哈游有限公司持有公司11.86%的股份 [22][24]

以2024年GMV计算，Suplay在中国收藏级非对战卡牌市场排名第一。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，Suplay Inc.（以下简称"Suplay"）于2026年1月1日正式向港交所递交招股说 明书，拟主板挂牌上市，摩根大通和中金公司担任联席保荐人。 值得注意的是， Suplay当前的核心管理团队均具有浓厚的投资人背景——创始人、董事长兼CEO黄 万钧曾任华兴资本分析师、引爆点资本合伙人、摩点网联合创始人兼COO；而小饭桌李晶创始人兼 CEO李晶更是于2025年7月1日直接加入Suplay担任CFO兼董秘职务。 成立于2019年的Suplay作为一家全球布局的IP收藏品及消费级产品公司，致力于将全球知名IP融入 自己的产品系列，也通过精选的产品向全世界介绍中国文化。 2023年、2024年以及2025年前三季度，Suplay的毛利率分别为41.7%、45.8%以及54.5%； 同 期的经调整净利润率则分别为11.0%、23.1%以及30.5%。 IPO前，米哈游持有Suplay 11.86%的股份，为最大外部投资方，米哈游副总裁 ...