公司IPO进展 - 蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态已变更为“已受理” [1] - 公司于2025年7月29日在北京证监局启动辅导备案，由中金公司担任辅导机构 [11] 行业与政策背景 - 上交所于2024年12月26日发布指引，旨在推进科创板第五套上市标准在商业航天等领域扩围，以加快商业航天创新发展并服务航天强国战略 [3] 募投项目与资金规划 - 公司计划募集资金总额为75亿元人民币，用于两个项目 [4] - “可重复使用火箭产能提升项目”总投资28.03亿元，拟使用募集资金27.70亿元 [4] - “可重复使用火箭技术提升项目”总投资56.59亿元，拟使用募集资金47.30亿元 [4] 公司财务表现 - 公司资产总额持续增长，从2022年末的29.45亿元增至2025年6月30日的63.53亿元 [5] - 归属于母公司所有者权益从2022年末的22.32亿元增长至2025年6月30日的34.67亿元 [5] - 公司营业收入规模较小但呈增长趋势，2025年上半年为3643.19万元，2024年为427.83万元，2023年为395.21万元，2022年为78.29万元 [7] - 公司处于持续亏损状态，2025年上半年净亏损6.35亿元，2024年净亏损9.16亿元，2023年净亏损12.16亿元，2022年净亏损8.21亿元 [7] - 归属于母公司所有者的净利润同样为负，2025年上半年为-5.97亿元，2024年为-8.76亿元，2023年为-11.88亿元，2022年为-8.04亿元 [7] - 公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，2025年上半年为-6.22亿元，2024年为-11.41亿元，2023年为-8.09亿元，2022年为-7.30亿元 [7] - 公司研发投入占营业收入比例极高，2022年为62231.80%，2023年为21012.51%，2024年为14318.09%，2025年上半年为987.01% [7] - 公司资产负债率（合并报表）从2022年末的23.80%上升至2025年6月30日的40.36% [7] 公司业务与技术 - 蓝箭航天成立于2015年，是国内头部民营航天企业之一，专注于液氧甲烷推进剂的中大型运载火箭研发与运营 [11] - 2024年12月3日，公司朱雀三号重复使用运载火箭成功发射入轨，这是国内首次尝试一级回收的运载火箭 [11] - 朱雀三号成功验证了垂直回收技术，经历了最具挑战性的“超音速再入气动滑行阶段”，并实现了对着陆场的高精度制导控制 [11] - 此次试验为我国在液氧甲烷可回收运载火箭技术路线上的工程实践奠定了基础 [11] 公司股权结构 - 公司前十大股东包括星瀚信息（持股7.95%）、创始人张昌武（持股6.73%）、青岛海金（持股6.48%）、无锡产发（持股5.10%）、国家制造业转型基金（持股4.35%）、江瀚资产（持股4.14%）、丝路航通（持股3.67%）、翊航管理（持股3.67%）、羽翔成长（持股3.62%）和上海曼安顿（持股2.45%） [8][9]

公司IPO进展 - 蓝箭航天空间科技股份有限公司IPO辅导工作已正式完成 辅导机构为中国国际金融股份有限公司[1] - 辅导备案于2025年7月29日在北京证监局启动 并于近期完成辅导验收[2][3] - 经辅导 中金公司认为蓝箭航天具备成为上市公司应有的特点和属性[2] 公司业务与技术里程碑 - 蓝箭航天成立于2015年 是国内头部民营航天企业之一 专注于液氧甲烷推进剂的中大型运载火箭研发与运营[3] - 2025年12月3日 公司朱雀三号重复使用运载火箭发射入轨 是国内首次尝试一级回收的运载火箭[3] - 朱雀三号一子级成功完成了垂直回收技术的飞行验证 经历了可回收火箭最具挑战性的“超音速再入气动滑行阶段”[3] - 火箭在再入点火段及气动滑行段实现了对着陆场坪回收点的高精度制导控制 验证了冷气反作用控制系统与栅格舵的复合控制策略及相应制导算法[3] - 此次飞行试验为后续型号迭代改进积累了数据 夯实了我国在液氧甲烷可回收运载火箭技术路线上的工程实践基础[3] 同期其他公司IPO动态 - 根据中国证券监督管理委员会网上办事服务平台公示 近期有多家公司完成辅导验收或进行辅导备案[2] - 例如 先临三维科技股份有限公司于2025年9月8日完成辅导验收 广东芬尼科技股份有限公司于2025年9月19日完成辅导验收[2] - 此外 芯和半导体科技（上海）股份有限公司、东莞市元立光电股份有限公司等也已完成辅导验收[2] - 同时 鑫精合激光科技集团股份有限公司、巨力自动化设备（浙江）股份有限公司等公司于2025年12月22日进行了辅导备案[2]

公司IPO进展 - 蓝箭航天空间科技股份有限公司的IPO辅导工作已正式完成，辅导机构为中国国际金融股份有限公司[1][6] - 公司于2025年7月29日在北京证监局启动辅导备案[3][8] 公司基本情况 - 蓝箭航天成立于2015年，是国内头部民营航天企业之一[3][8] - 公司专注于液氧甲烷推进剂的中大型运载火箭研发与运营[3][8] 近期重大技术突破 - 2025年12月3日，蓝箭航天朱雀三号重复使用运载火箭发射入轨，这是国内首次尝试一级回收的运载火箭[3][8] - 朱雀三号一子级在完成一级分离后，按计划成功开展了垂直回收技术的飞行验证[3][8] - 火箭经历了可回收火箭最具挑战性的“超音速再入气动滑行阶段”，成功穿越了最大动压环境[3][8] - 火箭在再入点火段及气动滑行段均实现了对着陆场坪回收点的高精度制导控制[3][8] - 本次试验验证了冷气反作用控制系统与栅格舵的复合控制策略及相应制导算法的正确性[3][8] - 此次飞行验证为后续型号迭代改进积累了宝贵的飞行数据[3][8] - 本次试验进一步夯实了我国在液氧甲烷可回收运载火箭技术路线上的工程实践基础，为实现在中国实现一子级回收探索了可行路径[3][8] 辅导机构意见 - 辅导机构中金公司经辅导后认为，蓝箭航天具备成为上市公司应有的特点和属性[2][7]

核心事件 - 蓝箭航天朱雀三号重复使用运载火箭于12月3日发射入轨，并进行了国内首次一子级回收尝试 [1] - 12月6日，公司对外披露了此次一子级回收验证的关键技术细节 [1] 技术验证详情 - 火箭一子级在完成分离后，按计划开展了垂直回收技术的飞行验证 [1] - 火箭成功经历了可回收火箭最具挑战性的“超音速再入气动滑行阶段”，该阶段需穿越最大动压环境 [1] - 该阶段对结构热防护系统、总体气动布局设计以及姿态控制能力提出了极高要求 [1] - 飞行过程积累的数据为后续型号迭代改进打下了坚实基础 [1] 制导与控制成果 - 火箭在再入点火段及气动滑行段均实现了对着陆场坪回收点的高精度制导控制 [1] - 验证内容包括冷气反作用控制系统与栅格舵的复合控制策略，以及相应制导算法的正确性 [1] 行业意义 - 本次试验进一步夯实了我国在液氧甲烷可回收运载火箭技术路线上的工程实践基础 [1] - 为我国实现一子级回收探索了可行路径 [1]

事件概述 - 蓝箭航天于12月3日成功发射朱雀三号重复使用运载火箭，并进行了国内首次一子级回收尝试的飞行验证 [1] - 公司于12月6日对外披露了此次一子级回收验证的关键技术细节 [1] 技术验证与突破 - 火箭一子级在完成分离后，按计划成功开展了垂直回收技术的飞行验证 [1] - 此次飞行经历了可回收火箭最具挑战性的“超音速再入气动滑行阶段”，需穿越最大动压环境 [1] - 该阶段对火箭的结构热防护系统、总体气动布局设计以及姿态控制能力提出了极高要求 [1] - 火箭在再入点火段及气动滑行段均实现了对着陆场坪回收点的高精度制导控制 [1] - 验证内容包括冷气反作用控制系统与栅格舵的复合控制策略，以及相应制导算法的正确性 [1] 行业意义与影响 - 此次飞行过程积累的数据，为后续型号的迭代改进打下了坚实基础 [1] - 本次试验进一步夯实了我国在液氧甲烷可回收运载火箭技术路线上的工程实践基础 [1] - 此次试验为我国实现一子级回收探索了可行路径 [1]