www.mkqh.com 焦企利润转正产量上升，煤矿库存上升 TO DISCOVER VALUE TO GREATE VALUE TO SHARE VALUE 投研服务中心 -- 符佳敏 2025.08.18 Maike 迈科期货 @2019 Maike Futures 焦炭核心观点 结论及观点：煤矿在超产核查影响下，产量处于偏低水平，叠加后续9月3日 阅兵，煤矿产量可能继续受影响。蒙煤通关维持高位水平。焦炭产量处于历年 同期低位水平，焦煤需求支撑一般。焦煤下游补库力度减缓，中下游库存去化， 上游煤矿库存增加。海运煤可能存在进口增量预期。震荡思路对待，焦煤指数 运行区间参考1120-1300。 - 关注事件: 国内煤矿产量, 铁水产量, 蒙煤通关, 下游补库。 双焦价格震荡运行 焦炭日照港准一出库价(元/吨) 蒙5精煤唐山自提价(元/吨) 4600 4400 4100 3900 3600 E 3400 3100 2900 2600 2400 2100 1900 1600 1400 1100 900 1月 ２月 ３月 ４月 ５月 ６月 ７月 ８月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 ...