报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 焦炭 - 关注焦炭提涨/提降、铁水产量、焦企库存等事件 [5] - 供应端焦炭首轮提涨落地，焦企亏损收窄、生产积极性上升，产量增加；需求端铁水产量环比上升，但淡季需求差，春节前日均铁水产量预计在230万吨以下，需求端对盘面驱动向下；库存端钢厂补库、库存上升，焦企库存下滑，港口和总库存上升；中长期受国外煤炭扰动因素影响成本支撑或走强，震荡偏强思路对待，运行区间参考1660 - 1790 [5] 焦煤 - 关注国内煤矿产量、蒙煤通关、煤矿库存等事件 [7] - 供应端临近过节煤矿放假，产量和蒙煤通关下滑，节前供应将继续走弱；需求端焦炭产量上升使焦煤日耗上升，但节前需求淡季，日均铁水产量预计维持在230万吨以下，需求难有起色；库存端钢厂和焦企库存上升，煤矿和港口库存下滑，总库存上升；中长期受国外煤炭扰动因素影响国际焦煤价格或走强，对国内价格有支撑，震荡偏强思路对待，运行区间参考1110 - 1240 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 焦炭 价格 - 截止2月6日，焦炭日照港准一出库价1470元/吨，周环比持平；唐山蒙5精煤自提价1430元/吨，周环比持平，焦炭和主流市场焦煤价格持稳运行 [11] 供给 - 焦炭首轮提涨落地，焦企亏损幅度收窄，生产积极性上升，焦企和钢厂焦炭产量均上升。截至2月6日，全样本焦化厂焦炭日均产量63.14万吨（+0.3），247家钢厂焦化厂日均产量47.24万吨（+0.23），总产量110.38万吨（+0.53） [15][17] 利润 - 焦炭首轮提涨全面落地，焦企亏损幅度收窄。截止2月6日，独立焦化企业吨焦利润 - 10元/吨（+45） [21] 需求 - 铁水产量环比上升，但淡季整体需求较差，预计春节前日均铁水产量将在230万吨以下运行，需求端难有明显回暖，对盘面驱动向下。截至2月6日，日均铁水产量228.58万吨（+0.6）；五大材周度总产量819.9万吨（ - 3.27）；钢厂盈利率39.39%（+0）；247家钢铁企业高炉产能利用率85.69%（+0.22）；高炉开工率79.53%（+0.53） [25] 库存 - 钢厂补库，库存环比上升，处于同期偏高水平；焦企库存环比下滑，处于同期偏低水平；港口库存环比上升；焦炭总库存环比上升。截至2月6日，全样本独立焦化厂库存82.74万吨（ - 1.65）；247家钢厂库存692.38万吨（+14.19）；四大港口焦炭总库存201.1万吨（+3.04），焦炭总库存976.22万吨（+15.58） [29] 库存可用天数 - 截至2月6日，247家钢厂样本焦化厂库存可用天数12.76天（+0.22） [32] 基差和月差 - 截至2月6日，日照港唯一级冶金焦折仓单价1616元/吨，05合约基差为 - 83，环比上周 - 18；5 - 9合约价差为 - 70.5，环比 - 4.5；现货价格持稳，盘面略有上涨，远月涨幅高于近月，基差和月差走弱，当前基差处于历年同期低位，市场对现货供需格局较悲观，焦炭不同月份呈contango结构 [36] 焦煤 供应 - 临近过节，煤矿陆续放假，国内煤矿产量环比下滑，蒙煤通关下滑，预计节前焦煤供应将继续走弱。截至2月6日，523家样本矿山原煤日均产量192.53万吨（ - 5.29），开工率86.67%（ - 2.46）；314家样本洗煤厂日均产量26.31吨（ - 0.46），开工率35.54%（ - 1.26） [43] 蒙煤通关 - 蒙煤通关有所下滑 [45] 需求 - 焦炭产量环比上升，对应焦煤日耗上升；中期节前是需求淡季，预计日均铁水产量将维持在230万吨以下，需求难有明显起色。截至2月6日，230家独立焦化厂对应焦煤日耗为66.3万吨（+0.44）；247家钢厂对应焦煤日耗为62.82万吨（+0.32）；合计日耗为129.12万吨（+0.76） [50] 库存 - 钢厂库存环比上升，处于历年同期中位水平；焦企库存环比上升，冬储补库幅度大，处于同期高位水平；煤矿库存环比下滑，水平偏高；港口库存环比下滑，处于历年同期中位水平；焦煤总库存上升。截至2月6日，港口库存合计272.76万吨（ - 13.62）；247家钢厂库存824.2万吨（+9.84）；全样本独立焦化厂焦煤库存1302.39万吨（+67.6）；523家样本矿山精煤库存264.65万吨（ - 2.53）；焦煤总库存2664万吨（+61.29） [57] 库存可用天数 - 截至2月6日，230家独立焦化厂炼焦煤可用天数16.51天（+0.79）；247家钢铁企业炼焦煤库存可用天数13.12天（+0.09） [57] 基差和月差 - 截至2月6日，唐山蒙5精煤折仓单价1208元/吨，05合约基差为69，环比前一周 + 3；5 - 9合约价差为 - 79，环比前一周 + 5.5；现货价格持稳，盘面略有回落，基差和月差走强，焦煤不同月份呈contango结构，后续基差和月差驱动关注供应端情况 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石受宏观预期提振，呈宽幅震荡态势 [2][4] - 螺纹钢和热轧卷板受宏观情绪推动，商品走势普涨 [2][6] - 硅铁和锰硅因钢招询盘试价，呈宽幅震荡 [2][10] - 焦炭一轮提降发起，呈宽幅震荡；焦煤呈宽幅震荡 [2][13] - 动力煤因煤矿库存增加，震荡偏弱 [2][17] - 原木受宏观预期提振，震荡反复 [2][20] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价737.0元/吨，涨22.5元，涨幅3.15%；持仓744,359手，增加30,334手 [4] - 多种现货价格上涨，如卡粉涨16.0元/吨，PB涨13.0元/吨等 [4] - 基差和价差有不同变化，如基差（12505，对超特）变动0.1元/吨，12509 - 12601价差增加7.5元/吨 [4] - 4月末，广义货币（M2）余额325.17万亿元，同比增长8% [4] - 趋势强度为0 [4] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2510昨日收盘价3,127元/吨，涨38元，涨幅1.23%；热轧卷板HC2510收盘价3,267元/吨，涨41元，涨幅1.27% [6] - 多地现货价格上涨，如上海螺纹钢涨30元/吨，上海热轧卷板涨60元/吨 [6] - 基差和价差有不同变化，如基差（RB2510）降18元/吨，HC2510 - RB2510价差增加4元/吨 [6] - 5月8日钢联周度数据显示产量、库存、表需有不同变化；5月14日公布1 - 4月新增人民币贷款等金融数据 [6] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为1 [8] 硅铁和锰硅 - 期货方面，硅铁2507收盘价5678元，涨66；锰硅2509收盘价5864元，涨54等 [10] - 现货方面，硅铁内蒙价格5400元/吨，硅锰内蒙价格5650元/吨且涨20元/吨等 [10] - 期现价差、近远月价差和跨品种价差有不同变化，如硅铁（现货 - 07期货）降66元/吨 [10] - 5月14日硅铁、硅锰多地报价有变动，多家钢厂有采购定价和询盘情况 [10][12] - 硅铁和锰硅趋势强度均为0 [12] 焦炭和焦煤 - 期货方面，JM2509收盘价894.5元/吨，涨24元，涨幅2.76%；J2509收盘价1482元/吨，涨35元，涨幅2.42% [13] - 现货方面，焦煤和焦炭多地价格有不同表现，如临汾低硫主焦降20元/吨 [13] - 基差和价差有不同变化，如基差JM2509（山西）降24元/吨，J2509 - J2601价差增加2.0元/吨 [13] - 北方港口焦煤有报价，5月14日汾渭CCI冶金煤指数有数据，持仓情况显示焦煤和焦炭合约多头、空头减仓 [13][14][15] - 焦炭和焦煤趋势强度均为0 [16] 动力煤 - 动力煤ZC2506昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，收于840.0元/吨，较上一交易日结算价降51.4元/吨 [17] - 南方港口外贸动力煤和国内动力煤产地有报价，5月14日持仓情况显示多头、空头减仓均为0手 [18] - 趋势强度为0 [19] 原木 - 盘面多个合约收盘价、成交量、持仓量有不同变化，如2507合约收盘价涨0.8%，成交量降28.0% [21] - 基差有不同变化，如现货 - 2507涨21.4% [21] - 原木现货市场和木方现货市场多地价格大多无变化 [21] - 中美日内瓦经贸会谈联合声明将采取关税等举措 [23] - 趋势强度为0 [23]