公司近期动态 - 永泰能源披露两项重要公告，一是海则滩煤矿项目建设进展超预期，二是公司拟以3-5亿元回购股份用于注销 [1] - 两大举措分别从业务发展与资本运作层面释放积极信号，彰显公司长期发展信心 [1] 业务发展进展 - 海则滩煤矿项目建设提速，建设进展超预期 [1] - 海则滩煤矿建设为公司长期发展注入动力 [1] 财务预测与估值 - 维持公司2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为5.8亿元、10.5亿元、14.7亿元 [1] - 预计2025-2027年归母净利润同比增速分别为-62.6%、+79.9%、+40.2% [1] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.03元、0.05元、0.07元 [1] - 以当前股价计算，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为61.4倍、34.1倍、24.3倍 [1]

投资评级 - 报告给予永泰能源"增持"评级 [9] 核心观点 - 公司发布股份回购方案，回购总金额为3-5亿元，回购价格不超过2.5元/股，回购股份将全部用于注销，以回购价格上限计算，预计回购股份数量为1.2-2亿股，占总股本的0.55%-0.92% [1][2][3] - 公司被纳入中证A500指数，相关指数基金将在12月15日前后调仓，公司有望获得指数基金增持，目前中证A500ETF总规模达1954.01亿元 [1][3][8] - 海则滩煤矿项目建设稳步推进，预计2026年7月初开始试采出煤，2027年一季度进行联合试运转，项目达产后（1000万吨/年）预计每年可为公司新增营业收入约65亿元、新增净利润约30亿元 [1][9] 公司财务与估值 - 报告预测公司2025年至2027年归母净利润分别为3.16亿元、8.54亿元、15.58亿元，对应EPS分别为0.01元/股、0.04元/股、0.07元/股 [9][10] - 报告给出公司6个月目标价格为1.8元，当前股价为1.62元 [4] - 公司总股本为218.18亿股，总市值为353.45亿元，近3月日均成交量为10.08亿股 [4] 业务进展 - 海则滩煤矿项目取得多项进展：2025年9月10日两台智能掘锚一体机投运；9月28日成功起立主立井井架；10月2日配套选煤厂主厂房提前30天完成主体封顶 [9] - 海则滩煤矿所产煤炭热值达6500大卡以上，属于高热值优质煤炭产品，且开采成本较低，投产后有望持续改善公司经营业绩 [1][9]

8月4日，在鄂尔多斯市东胜区泊江海子镇油房壕煤矿项目建设现场，副立井、主立井施工有序推进，提 升机、翻矸机等设备高速运转，运输车辆往来穿梭，工程建设现场繁忙而有序。 8月4日，工人们在鄂尔多斯市东胜区泊江海子镇油房壕煤矿项目建设现场忙碌着。 "矿建、土建、安装工程的顺利推进，为实现全年矿井建设目标任务奠定了基础。下一步，我们将统筹 安排、严密组织、合理穿插，确保完成主立井、副立井井筒装备以及供电、排水系统安装等年度矿井建 设目标任务。"山东能源西北矿业油房壕煤矿党支部副书记张杰介绍说。 8月4日，从空中俯瞰油房壕煤矿项目建设现场，各项工作有序推进。 据了解，油房壕煤矿项目年产能500万吨，自然资源、生态环境、林草、水利、发改、能源等部门已通 过"容缺受理""平行办理"等方式，高效推进采矿许可证、用地、环评、水保、节能等手续办理。项目计 划2027年上半年竣工，投产后将实现营收19亿元、利税2.5亿元，为内蒙古产业高质量发展提供保障。 8月4日，鄂尔多斯市东胜区泊江海子镇油房壕煤矿项目建设现场繁忙而有序。 油房壕煤矿建设项目是自治区重点煤矿建设项目，目前，矿建、土建、安装三大工程协同推进，为2027 年竣工投产 ...