公司近期动态 - 永泰能源披露两项重要公告，一是海则滩煤矿项目建设进展超预期，二是公司拟以3-5亿元回购股份用于注销 [1] - 两大举措分别从业务发展与资本运作层面释放积极信号，彰显公司长期发展信心 [1] 业务发展进展 - 海则滩煤矿项目建设提速，建设进展超预期 [1] - 海则滩煤矿建设为公司长期发展注入动力 [1] 财务预测与估值 - 维持公司2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为5.8亿元、10.5亿元、14.7亿元 [1] - 预计2025-2027年归母净利润同比增速分别为-62.6%、+79.9%、+40.2% [1] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.03元、0.05元、0.07元 [1] - 以当前股价计算，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为61.4倍、34.1倍、24.3倍 [1]

投资评级 - 报告给予永泰能源"增持"评级 [9] 核心观点 - 公司发布股份回购方案，回购总金额为3-5亿元，回购价格不超过2.5元/股，回购股份将全部用于注销，以回购价格上限计算，预计回购股份数量为1.2-2亿股，占总股本的0.55%-0.92% [1][2][3] - 公司被纳入中证A500指数，相关指数基金将在12月15日前后调仓，公司有望获得指数基金增持，目前中证A500ETF总规模达1954.01亿元 [1][3][8] - 海则滩煤矿项目建设稳步推进，预计2026年7月初开始试采出煤，2027年一季度进行联合试运转，项目达产后（1000万吨/年）预计每年可为公司新增营业收入约65亿元、新增净利润约30亿元 [1][9] 公司财务与估值 - 报告预测公司2025年至2027年归母净利润分别为3.16亿元、8.54亿元、15.58亿元，对应EPS分别为0.01元/股、0.04元/股、0.07元/股 [9][10] - 报告给出公司6个月目标价格为1.8元，当前股价为1.62元 [4] - 公司总股本为218.18亿股，总市值为353.45亿元，近3月日均成交量为10.08亿股 [4] 业务进展 - 海则滩煤矿项目取得多项进展：2025年9月10日两台智能掘锚一体机投运；9月28日成功起立主立井井架；10月2日配套选煤厂主厂房提前30天完成主体封顶 [9] - 海则滩煤矿所产煤炭热值达6500大卡以上，属于高热值优质煤炭产品，且开采成本较低，投产后有望持续改善公司经营业绩 [1][9]

项目概况与建设进展 - 油房壕煤矿项目是内蒙古自治区重点煤矿建设项目 年设计产能为500万吨 计划于2027年上半年竣工投产 [3][6] - 项目现场矿建 土建 安装三大工程正协同推进 副立井与主立井施工有序进行 提升机 翻矸机等设备高速运转 [1][3] - 项目预计投产后可实现年营收19亿元 年利税2.5亿元 [6] 土建与安装工程具体进度 - 行政办公楼外墙砌体已完工 正在进行1至7层内部墙面装修 预计今年12月具备入驻条件 [3] - 3号公寓楼部分外墙砌体及主立井提升机房基础已于5月完工 员工餐厅已于6月投入使用 [3] - 地面选煤厂作为重要配套设施 已完成产品仓378颗桩基和仓310颗桩基施工 为后续设备安装奠定基础 [3] 项目推进与政府支持 - 自然资源 生态环境 林草等多部门通过“容缺受理”“平行办理”等方式 高效推进了采矿许可证 用地 环评等各项手续办理 [6] - 公司下一步将统筹安排 确保完成主立井 副立井井筒装备以及供电 排水系统安装等年度矿井建设目标任务 [5]