期货盘面表现 - BU 2603主力合约日内震荡拉锯，振幅达1.19%，收盘价3279元/吨，与昨日收盘价持平，盘中最高3299元/吨，最低3260元/吨 [2] - 06远月合约微跌0.55% [2] - 沥青03合约价格波动相对稳定，日内振幅小于SC原油03合约的2.62%和燃料油03合约的3.40%，展现了抗跌属性 [3] 现货基本面情况 - 截至1月26日，DES山东稀释沥青即期升贴水录得15.97美元/桶，近期基本维持在15-16美元/桶区间内 [29] - 1月27日华东重交沥青市场低端价为3180元/吨，高端价为3230元/吨，其中低端资源价格较1月23日的3150元/吨有所上涨 [29] - 现货市场保持平稳运行，按需采购为主，北方雨雪天气和南方降温导致需求相对一般 [29] - 受期货盘面影响，个别炼厂提高现货报价，市场低价资源减少，对价格底部形成支撑 [29] 短期市场展望与驱动因素 - 沥青绝对价格依旧跟随成本端原油走动，在油价走弱下，沥青跌势因原料风险托举而相对缓和 [3] - 市场消息称，委内瑞拉石油以每桶较迪拜原油贴水4-5美元的折扣报价给印度，此贴水与中国炼油商报价接近，强化了委油售价提升的逻辑 [3] - 成本端多空博弈紧张，美伊地缘政治存在高度不确定性 [3] - 国内马瑞原料库存尚可用到2月底，春节之后原料风险或对远月价格形成驱动 [30] 投资策略参考 - 看油做近月，关注地缘政治演绎进展 [3] - 在地缘因子消散后，基于全球供需差改善、国内开工旺季以及马瑞油填补的逻辑，06合约具备逢低看多的潜力 [30] - 考虑到第一季度原油回归宽松基本面，推荐3-6反套逻辑 [30] - 根据行情做多BU-Brent裂解差 [30] 高频数据指标 - 沥青收盘价3279元/吨，7天累计上涨4.7% [31] - 布伦特油价64.43美元/桶，当日下跌0.7% [31] - BU-Brent裂解差为-5.4元/吨，较前一日改善28.2元 [31] - BU-SC裂解差为4.7元/吨，较前一日改善77.7元 [31] - BU-FU裂解差为587元/吨，BU-LU裂解差为114元/吨 [31] - 山东重交沥青市场价3140元/吨，7天累计上涨1.6% [31] - 期货与厂内库存合计为38480吨 [31]

报告基本信息 - 撰写品种为玉米淀粉，撰写时间是2025年5月8日，回顾周期为日报，研究员是漆建华，咨询证号为Z0017731 [1] 期货行情回顾 - 2025年5月8日玉米淀粉主力合约走势震荡向下，主力合约cs2507收盘价为2731元/吨，较上一交易日下跌14元/吨 [5] - 当日成交量为11.8万手，收盘持仓量为24.3万手，较上一交易日增加4537手 [5] 现货基本面情况 - 2025年5月8日玉米淀粉现货价格整体上涨，河北和山东报价较昨日均增加20元/吨 [6]