*业期现日报 路：证监许可 【2011】1292号 2026年11月6日 F泽辉 Z0019938 型 11月5日 11月4日 涨跌幅 涨跌 江苏均价 现价 8990 9020 -30 -0.33% 期价 Y2701 8763 8817 -54 -0 61% 基差 Y2701 227 203 24 11.82% 现货基差报价 江苏11月 01+220 01+220 0 27230 27230 0 0.00% 仓单 棕榈油 11月5日 11月4日 涨跌 涨跌幅 现价 广东24度 8853 8900 -47 -0.53% -116 P2701 8859 8975 -1.29% 期价 P2701 92.00% -6 -75 ed 其差 01-380 01-380 广东11月 现货基差报价 0 广州港1日 9357.6 9432.0 -74 4 -0 79% 盘面讲口成本 -42 盘面进口利润 广州港1月 -499 -457 -9.10% 仓单 E44 E44 0 0.00% 菜籽油 11月5日 11月4日 涨跌 涨跌幅 现价 江苏三级 10650 10620 30 0.28% 期价 OI701 9962 10227 ...

行业投资评级 - 粕类策略为谨慎偏多 [3] - 玉米策略为中性 [5] 核心观点 - 国内豆粕价格锚定进口成本波动，美豆走弱带动国内豆粕价格同步承压，国内油厂开工率回升，大豆及豆粕库存维持高位，下游养殖端持续亏损，饲料企业备货意愿不足，普遍采取按需采购策略，国内豆粕供给端呈现偏宽松格局 [2] - 后续核心观察点集中于美豆出口节奏与南美产区天气，若美豆出口需求维持韧性同时南美天气扰动对新季大豆生长形成实质性冲击，则美豆及国内豆粕仍存在上行机会 [2] - 玉米方面，前期华北、东北玉米集中上市阶段深加工企业压价收购，产区到货量走高，但随着农户惜售情绪升温，近期到货量环比有所回落，饲料企业谷物替代库存仍较为充裕，叠加养殖端持续亏损，饲料厂补库态度偏谨慎，采购以随用随采为主 [4] - 玉米后续核心跟踪农户惜售的持续性、贸易商及下游用粮主体补库节奏以及需求端边际变化，短期玉米价格或将维持区间震荡走势 [4] 粕类市场数据 - 期货方面，豆粕2701合约3121元/吨，较前日变动+7元/吨，幅度+0.22%；菜粕2701合约2210元/吨，较前日变动+42元/吨，幅度+1.94% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3180元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M01+59，较前日变动-17 [1] - 江苏地区豆粕现货3080元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-41，较前日变动-7 [1] - 广东地区豆粕现货价格3070元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M01-51，较前日变动+3 [1] - 福建地区菜粕现货价格2310元/吨，较前日变动+30元/吨，现货基差RM01+100，较前日变动-12 [1] - 巴西全国谷物出口商协会周度预测显示，巴西11月大豆出口预计达333万吨，低于去年同期的423万吨；巴西11月豆粕出口预计达到223万吨，低于去年同期的226万吨 [1] 玉米市场数据 - 期货方面，玉米2701合约2233元/吨，较前日变动+6元/吨，幅度+0.27%；玉米淀粉2701合约2519元/吨，较前日变动+6元/吨，幅度+0.24% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C01+7，较前日变动-1 [3] - 吉林地区玉米淀粉现货价格2600元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS01+81，较前日变动-6 [3] - 根据Mysteel玉米团队对全国18个省份47家规模饲料厂的最新调查数据，截至11月5日全国饲料企业平均库存27.15天，较上周增加0.86天，环比上涨3.27%，同比上涨9.12% [3] - 全国11个地区95家主要玉米加工企业玉米库存总量305.2万吨，增幅3.74% [3] 报告图表目录 - 报告图表涵盖豆粕主力合约价格、豆粕现货均价、天津/江苏/广东豆粕现货价格、玉米主力合约价格、玉米现货均价、黑龙江/吉林/辽宁玉米现货价格、菜粕主力合约价格、菜粕福建地区价格、华东地区菜粕价格、全国菜粕均价、玉米淀粉主力期货、玉米淀粉全国均价、吉林/山东玉米淀粉现货 [6] - 报告图表还涵盖豆粕日度压榨量、油厂成交量情况、油厂提货情况、样本点豆粕库存、玉米东北地区售粮进度、玉米华北地区售粮进度、深加工企业玉米需求、菜粕周度产量、沿海油厂菜粕提货量、颗粒粕消费量、菜粕库存、沿海油厂菜粕库存 [6] - 报告图表还涵盖主要企业淀粉产量、淀粉企业玉米加工量、主要企业淀粉提货量、主要企业淀粉库存、山东省/吉林省玉米淀粉平均利润、天津/江苏/广东豆粕基差、福建菜粕基差、吉林/黑龙江/辽宁玉米基差、吉林淀粉基差 [6]

报告行业投资评级 - 本报告为日度综合晨报，未对任何行业给出明确的投资评级 [1][9] 报告核心观点 - 市场担忧AI监管趋严，美股重挫，民主党横扫后市场抛售AI数据中心建设相关股票，市场流动性收缩，避险情绪再度升温 [1] - 黄金震荡收涨，但受美股大跌拖累涨幅收窄，美伊局势再度升温，油价止跌转涨，年内通胀将维持高位，限制欧美货币政策宽松空间，维持偏紧缩预期，也限制金价反弹高度，黄金尚未打破震荡局面 [10] - 债市处于高位震荡格局，利空扰动仍存，增量利多相对有限，债市直接走强难度较大，但有效利空因素并不多，待利空因素出清、市场交易配置盘入市逻辑后，国债期货会再度走强，债市长线偏多，建议回调买入 [3][12][13] - 铁矿90美金附近进入震荡市，考虑运费等短期支撑不降，铁水较为温和，预计矿价延续震荡 [14] - 本周铁水如期继续下行1.3万吨至230万吨附近，预计下周仍将延续1万吨左右降幅，随着原料阶段性见底，短期成材估值逐步稳定，前期关键支撑位下略有反弹 [2][15] - 焦煤期货主力JM2701合约收报1406.5元/吨，涨3.04%，今日上涨主要为情绪修复而非基本面反转，现货端依旧疲弱，介休主焦煤2020元/吨（跌10），安泽低硫主焦周环比降80元，短期市场仍维持震荡走势 [17][18] - 隔夜美盘继续下探，最新周度出口销售数据较前一周及过去四周均值下降，市场继续集中交易供应压力，内外盘期价短期仍将维持弱势运行 [4][21][22] - 淀粉企业加工量环比提升，库存逆季节性累积，下游需求表现较差，造纸开工率环比下降，淀粉库存压力偏大，供需面偏空，中短期宜保持逢高做空思路 [25][26] - 玉米现货短期受到新粮销售偏慢的影响偏强运行，但期货端因卖压后移预期预计上方承压，基差预计将进一步收窄 [29] - 氧化铝供给端虽现区域性收缩，但数量比较有限，盘面预计震荡运行，建议观望 [31][32] - 碳酸锂资金看空情绪浓厚，仍以交易需求走弱为主，叠加利空消息释放，盘面偏弱运行，但远月合约已进入成本区间，向下出现一定抗跌性，短期主力合约或在8-9.5万元/吨运行 [34] - 铂钯单边角度短线可轻仓试多，操作上快进快出、设好滚动止损为宜；套利方面建议关注内外区间套利机会，多铂钯比策略建议短期止盈离场，等待回调买入机会 [37] - 铅中期弱基本面趋势不改，暂时维持反弹沽空思路，近期需观察资金调仓强度，短期观望为主，关注中线反弹沽空机会 [38][39] - 锌短期宏观偏暖下锌价或震荡偏强，但上行空间打开则需要更多驱动，单边短线观望为主，关注中线反弹沽空机会，内外正套可继续持有 [40][41] - 锡基本面紧平衡格局延续，预计锡价宽幅震荡，宏观情绪仍主导短期行情 [43] - 沥青继续跟随油价崩塌，此前高溢价本质是定价重质原料短缺的风险，地缘预期反转后被挤出的并非真实供需而是溢价本身，后续方向取决于霍尔木兹实际通行量恢复斜率及运价回落情况，短期建议观望并跟踪期现回归 [5][45] 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美联储巴尔金最新发表讲话称，经济中的需求是稳健的，盈利依然强劲，预计通胀不会加速但目前也看不出会回落，逐步加息仍然合理 [10] - 英国央行全员支持加息，利率升至4%，但一名委员主张加息50个基点，并警告称如果美国与伊朗的冲突持续，进一步加息几乎不可避免 [10] - 民主党横扫后市场抛售AI数据中心建设相关股票，市场流动性收缩，避险情绪再度升温 [10] - 美伊局势再度升温，油价止跌转涨，年内通胀将维持在高位，限制了欧美货币政策宽松空间，维持偏紧缩预期 [10] - 贵金属短期走势震荡，市场波动加大，关注即将公布的美国10月非农就业报告 [10] 宏观策略（国债期货） - 央行11月5日以固定利率、数量招标方式开展了2630亿元隔夜逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.25%，投标量2630亿元，中标量2630亿元 [11] - Wind数据显示，当日3725亿元逆回购到期，单日净回笼1095亿元 [11] - 美国中期选举民主党横扫对债市有结构性略利空影响：一方面不确定性下降，权益市场存在反弹动力；另一方面美伊冲突降级预期升温，油价走弱，输入性通胀压力有所缓解 [11] - 输入性通胀缓解后，流动性环境边际略收敛的概率在上升，超长债有股市扰动，短债有资金面略收敛的扰动，机构做多力量主要集中在T上，全天T表现强于TL和TS [11] - 市场有短线博弈心理，今日T大涨，机构增仓主要在12合约上，部分策略或有快进快出的打算 [12] - 买断式回购利率下降在情理之中，债市对于国债免税等利空传闻的反应也不大，债市也难以大幅下跌 [12] 商品要闻及点评 黑色金属（铁矿石） - 本周钢材总库存量1379.82万吨，环比降24.96万吨，其中钢厂库存量376.78万吨，环比增2.59万吨，社会库存量1003.04万吨，环比降27.55万吨 [14] - 铁矿90美金附近进入震荡市，考虑运费等短期支撑不降，铁水较为温和，预计矿价延续震荡 [14] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 五部门印发《实施全面节约战略行动方案》提出，聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材等重点行业，"一行一策"开展节能降碳改造，到2030年主要有色金属共伴生矿产综合利用率比2025年提高2—3个百分点 [14] - 本周铁水如期继续下行1.3万吨至230万吨附近，预计下周仍将延续1万吨左右降幅，但整体钢厂检修并不激烈，预计整体铁水在11月下半个月持平 [15] - 双焦现货供应恢复偏慢，关注年底补库节奏，铁矿在90美金关键点位有所反复，但整体反弹持续性不高 [15] 黑色金属（焦煤/焦炭） - 吕梁市场炼焦煤价格震荡运行，产地煤矿多数维持正常生产，但安全监管趋严、资源条件约束等因素仍制约产量释放，产量恢复速度依然偏慢 [16] - 线上竞拍成交价格涨跌互现，刚需采购仍占主导，市场交投氛围较前期略有改善，矿端库存与销售压力有所缓解，但整体情绪仍偏谨慎，价格暂未形成明显单边趋势 [16] - 前期焦企利润被快速压缩至盈亏平衡线附近，原料价格虽有局部反弹，但成本重心总体下移、支撑有限，焦企首轮提涨因钢厂未予回应而搁置落空，第三轮提降预期升温 [17] - 焦煤期货主力JM2701合约收报1406.5元/吨，涨3.04%，上涨主要为情绪修复而非基本面反转，驱动主要来自宏观面美股中期选举预期升温带动风险偏好回升，叠加能化板块大跌引发资金前期空头集中减仓推高盘面 [17] - 现货端依旧疲弱，介休主焦煤2020元/吨（跌10），安泽低硫主焦周环比降80元 [17] - 短期市场仍维持震荡走势，后续关注铁水变化和蒙煤通关 [18] 农产品（豆粕） - 商务部回应扩大自美采购农产品时称，我国一直持开放态度，但前提是双方达成的"300亿对300亿"对等降税安排落地 [19] - 截至10月29日当周美国当前年度大豆出口销售净增145.6万吨，较前一周下降43%，较前四周均值减少11%，其中对中国大陆净销售87.4万吨 [20] - USDA将于11月10日公布月度供需报告，市场平均预估美国26/27年度单产将由53.1蒲/英亩上调至53.5蒲/英亩，期末库存将由3.15亿蒲上调至3.31亿蒲 [21] - 我国11月10日将再度举行进口大豆拍卖，国内供需面疲弱，豆粕库存拐点迟迟未见，继续关注南美天气情况 [21] 农产品（玉米淀粉） - 截至11月4日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量134.8万吨，较上周增加0.60万吨，周增幅0.45%，月增幅0.45%，年同比增幅18.45% [23][24] - 本周全国玉米加工总量为69.43万吨，较上周升高3.66万吨；周度全国玉米淀粉产量为36.03万吨，较上周产量升高2.55万吨；周度开机率为62.65%，较上周升高4.43pp [25] - 行业检修结束，开工提升，淀粉企业加工量环比提升，库存逆季节性累积，下游需求表现较差，造纸开工率环比下降 [25] - 华北丰产，华北-东北区域价差或保持同比低位，亦不利于期货价差的走阔 [25] 农产品（玉米） - 截至2026年11月4日，全国11个地区95家主要玉米加工企业库存总量为305.2万吨，环比增幅3.74%，同比增幅9.19% [27] - 2026年11月5日，全国玉米主要产区售粮进度同比偏慢，总进度1为20%（同比慢2%），总进度2为16%（同比慢2%），东北17%（同比-1%），华北15%（同比-5%），西北41%（同比-1%） [28] - 农户售粮进度明显偏慢，除辽宁销售同比偏快6pp之外，其它地区进度均明显偏慢，总进度偏慢2pp，除辽宁地区销售进度与往年均值差异不大之外，其它地区进度均普遍处于近5年最低水平 [29] - 饲企刚需受到存栏支撑偏强，小麦替代退潮，但南港进口谷物库存依旧保持高位，压制玉米补库需求，深加工企业需求亦环比抬升，但除东北深加工企业补库明显、库存天数提升较快之外，华北深加工依旧维持低库运行 [29] 有色金属（氧化铝） - 印尼能矿部长巴赫利尔表示，禁止矿产资源出口经由第三国中转，要求矿产商品必须从印尼直接运抵最终目的国，以对华出口为例强调货物需直发中国，不得绕道他国"盖章"以攫取税收与贸易顺差 [30] - 阿拉丁氧化铝北方现货综合报2660元持平，全国加权指数2644.9元持平，山东2620-2650元均2635持平，河南2660-2690元均2675持平，山西2660-2690元均2675持平，广西2570-2620元均2595持平，贵州2660-2700元均2680持平，新疆2900-2940元均2920持平 [31] - 供给端虽现区域性收缩，但数量比较有限，盘面预计震荡运行，建议观望 [31][32] 有色金属（碳酸锂） - 太仆寺旗年产2.5万吨磷酸铁锂正极材料项目正式投运，项目总投资6.9亿元，于2023年12月开工建设，达产后年销售收入可达17亿元，年均创税约1.36亿元 [33] - 昨日LC2701收于91580元/吨，环比+3.64%，仓单环比-514吨至21041吨，盘面反弹，下游维持刚需备库，12-1月差大幅走弱叠加单边上涨，贸易商基差下调较多，基差普遍走弱200~500 [33] - 特朗普中期选举大败，民主党普遍支持新能源，带动新能源板块大涨，期货亦出现空头减仓上行，本周期现市场调研社会仓库库存82820吨，周环比-3352吨 [34] - 市场对12月及27Q1需求排产仍维持悲观预期，11月随矿端供给回升，预计碳酸锂去库幅度进一步收窄，枧下窝复产后预计于12月看到碳酸锂从去库转为累库 [34] - 资金看空情绪浓厚，仍以交易需求走弱为主，叠加利空消息释放，盘面偏弱运行，但远月合约已进入成本区间，向下出现一定抗跌性，对于空头建议关注反弹基差走弱后的逢高沽空机会，短期主力合约或在8-9.5万元/吨运行 [34] 有色金属（铂） - 昨日SMM铂均价372.5元/克，环比上涨33.5元/克；SMM钯锭（进口）均价为251.5元/克，环比上涨24.5元/吨 [35] - 未泰铂业三季度铂、钯产量分别同比下降6.1%和5.3%，环比分别上升3.2%和1.7%，当期发生一起死亡事故，Amandelbult地区暂时停工，对当季项目生产造成显著影响，但公司宣称仍有望实现2026年的产量指引，当季精炼铂和精炼钯产量同比均下降超过40%，主要是年度盘库和计划检修均在当季发生 [35] - 诺里尔斯克三季度铂、钯产量同比分别上升24.7%和32.4%，环比分别上升3.8%和4.9%，主要是由于去年同期基数低和处理遗留库存等原因 [35] - 前三季度南非限电情况大幅缓解，铂钯产量仅实现低基数修复，四季度厄尔尼诺风险加剧，南非矿山AISC高于市场预期，矿端成本有望构成底部支撑 [36] - 再生端欧美汽车报废周期抬头，国内回收产能持续投放，理论再生增量充足，但高利率环境压制现金流、原料库存品位下降、回收端惜售捂货等影响，再生端释放不及预期 [36] - 需求端电代油周期持续，混动车需求增长和排放法规升级对冲新能源车补贴退坡，汽车需求整体仍维持温和下行预期，铂金首饰消费同比明显下滑，投资需求大幅走弱，高利率、弱预期驱动资金流出ETF [36] - 全球算力扩产周期下，铂钯在电子布和存储等领域具备显著消费增长空间，氢能需求增长短期仍难放量，化工需求相对稳健，石油需求降幅因地缘持续而扩大，工业需求总体小幅增长 [36] - 经过调整后平衡表显示，铂金过剩预期较年中进一步扩大，钯金维持大幅过剩预期，年内铂钯供需处于阶段性过剩，四季度上行驱动多为潜在因素（天气因素+地缘反复+矿端扰动），但铂钯总体难以脱离金银实现独立行情 [36] - 宏观面上美联储官员重申渐进加息，美元续跌至一个月低位，美债跌至4.9%附近，地缘缓和预期发酵，布油隔夜跌破95美元，内盘能化多品种跌停，A股冲高回落、成交连续两日超2万亿，商品内部分化，贵金属大幅反弹、工业品跟涨相对温和 [37] - 钯金超跌反弹弹性远大于其他品种，由于市场情绪和流动性回归，贵金属压制短期解除，但中期加息预期仍然限制上方反弹空间，短线可轻仓试多，操作上快进快出、设好滚动止损为宜 [37] - 多铂钯比策略建议短期止盈离场，等待回调买入机会，内外角度建议关注内外区间套利机会 [37] 有色金属（铅） - 截至11月5日，SMM铅锭五地社会库存总量至1.92万吨，较11月2日减少百余吨，较10月29日增加约0.2万吨 [38] - LME库存环比下降1600吨至30.9万吨，0-3现金升贴水震荡于-34.2美元/吨 [38] - 彭博商品指数将在2027年1月进行再平衡，大部分再平衡操作将在1月的第5至第9个工作日进行，但相当一部分可能会分散在整个1月期间，空头资金预先被动离场，同时由于铅盘子较轻导致反弹弹性相对较强 [38] - 中期铅弱基本面趋势不改，暂时维持反弹沽空思路，近期需观察资金调仓强度，短期观望为主，关注中线反弹沽空机会 [38][39] 有色金属（锌） - 截至本周四（11月5日），SMM七地锌锭库存总量为17.91万吨，较10月29日减少0.42万吨，较11月2日减少0.47万吨，国内库存减少 [40] - LME库存环比去化1625吨至14.8万吨，LME库存延续去化，0-3现金升贴水高位回落至39.8美元/吨，0-3结构有所转弱 [40] - 国内社库减少0.47万吨至17.9万吨，近期锌价下跌刺激下游提货，导致社库去化 [40] - 伦锌下方短期有电价和近端结构支撑，美元仍在回调中，短期宏观偏暖下锌价或震荡偏强，但上行空间打开则需要更多驱动 [40] - 单边短线观望为主，关注中线反弹沽空机会，做好仓位管理；月差方面建议观望为主；内外正套可继续持有 [41] 有色金属（锡） - 11月4日LME0-3锡升水117.29美元/吨，持仓20505手增105手 [42] - 11月5日锡价延续修复走势，上期所仓单降至1574吨，现货偏紧格局持续，现货升水走阔至5000-8000元/吨 [42] -

玉米/淀粉 - 国内新玉米季节性售粮压力仍将延续但区域节奏继续分化 东北潮粮上量进入高峰区间基层集中变现意愿较强 雨雪降温或阶段性扰动烘干和外运节奏 华北产区降水过后晾晒条件改善 山东深加工到车有望环比修复 现货延续区间震荡底部支撑逐步显现 [3] - 短期期现仍受集中售粮压制 外盘美玉米收割推进天气溢价逐步消化对国内盘面支撑边际减弱 流通端存量依旧充裕 饲料和深加工亏损格局未明显改善 下游维持刚需随采主动建库仍偏谨慎 现货难走出趋势性反弹 [3] - 中长期逻辑不变 种植成本支撑托底下方 随着售粮持续消耗后续进口谷物到港量回落 供给端边际收缩预期仍在 [3] - 玉米现货价格方面 长春2100元/吨 锦州2180元/吨 潍坊2240元/吨 蛇口2320元/吨 基差-53 贸易利润0 进口盈亏69 黑龙江淀粉2700元/吨 潍坊淀粉2750元/吨 淀粉基差96 加工利润-89 [2] - 玉米各产区周度变化 长春0 锦州10 潍坊0 蛇口0 基差4 贸易利润-10 进口盈亏-6 黑龙江0 潍坊0 淀粉基差-6 加工利润-7 [3] - 国内玉米淀粉供需宽松格局暂难扭转 深加工企业开工维持偏高水平 新玉米持续进厂保障原料供应 下游食品和造纸等终端需求增量有限 贸易商及下游依旧保持随用随采主动备货意愿不强 [4] - 淀粉行业成品库存仍处于偏高区间去库节奏偏慢 现货向上驱动不足短期延续偏弱震荡磨底 中长期行情锚定原料玉米走势 玉米成本形成淀粉下方支撑 淀粉想要趋势性走强仍需要原料玉米企稳叠加下游集中备货共振验证 [4] - 后续重点跟踪深加工开工变动 新粮到货节奏 加工利润修复情况 成品库存去化速度以及下游终端订单兑现力度 [4] 白糖 - 国际市场方面 厄尔尼诺扰动26/27榨季预期 巴西产区降雨偏多天气因素干扰压榨 但雷亚尔走弱降低巴西出口成本 [5] - 国内市场25/26榨季供需偏宽松 国产糖库存同期高位 产业端现货压力大 中长期市场对26/27榨季仍持丰产预期 配额外进口成本对郑糖影响权重有限 [5] - 受辅料成本增加和出糖率可能上涨等综合影响 国产糖成本预计小幅上移 叠加外盘价格中枢上移 因此26/27榨季郑糖底部支撑较上季抬升 [5] - 白糖现货价格方面 柳州5195元/吨 南宁5170元/吨 昆明5150元/吨 柳州基差-51 泰国进口利润-789 巴西进口利润-619 郑盘仓单22204张 [5] - 白糖周度变化 柳州0 南宁0 昆明0 柳州基差-4 泰国进口利润-19 巴西进口利润-19 郑盘仓单-11 [5] 棉花棉纱 - 下游旺季表现较差 开机率和订单下滑 棉纱库存接近2023年高点 新棉近期大量上市叠加新作季上游套保意愿较强 棉价面对的上方压力较大 [8] - 目前新棉产量还不确定 不过大幅低于预期的可能性较低 [8] - 棉花现货价格方面 3128级16280元/吨 进口M级美棉91.5美分/磅 CotlookA(FE)数据缺失 进口利润数据缺失 仓单加预报6653张 越南纱2.90美元/公斤 现货22600元/吨 越南纱进口利润634 32S纺纱利润-494 [8] - 棉花周度变化 3128级130 进口M级美棉1 CotlookA(FE)数据缺失 进口利润数据缺失 仓单加预报-44 越南纱0 现货0 越南纱进口利润-14 32S纺纱利润-137 [8] 鸡蛋 - 上半年高补栏产能陆续开产上高峰 四季度高产蛋鸡存栏进入上升通道 蛋价中枢将对应下移 [11] - 受前期丰厚养殖利润驱动养殖户延养较为普遍 四季度可淘老鸡基数偏大 鉴于对明年行情悲观而当前老鸡仍盈利 养殖户倾向延养不上鸡 盘面提前计价不淘鸡预期 [11] - 关注现货价格下跌后养殖户的淘鸡意愿 预计后续行情将在淘汰端动态调节下呈宽幅震荡格局 对11至12月的蛋价不宜过分低估 [11] - 鸡蛋产区价格方面 河北4.22元/斤 辽宁4.16元/斤 山东4.15元/斤 河南4.20元/斤 湖北4.56元/斤 基差646 白羽肉鸡3.10元/斤 黄羽肉鸡3.35元/斤 生猪14.98元/公斤 [11] - 鸡蛋周度变化 河北0.11 辽宁0.12 山东0.00 河南0.00 湖北0.05 基差6.00 白羽肉鸡0.00 黄羽肉鸡0.00 生猪-0.20 [11] 苹果 - 早熟纸袋嘎啦品质分化明显价格两极 陕北产区嘎啦好货余量不多差货报价混乱 现货成交多落实前期已定货源 山东早熟苹果随上市量增加价格小幅波动 [14] - 西部晚熟富士已经集中下树产区入库持续推进 入库阶段出现阴雨天气 库存果方面西部陕北客商货源存在清库诉求但整体交易节奏偏慢 山东产区出库放缓电商和出口调货减少 库内优质货源存量不多部分客商自留货源供给自有渠道 [14] - 同期晚熟富士处于集中入库阶段产区出现阴雨 市场交易阴雨对入库果品储存质量和优果率带来的潜在影响 叠加前期盘面持续下行空头集中止盈资金推动盘面拉涨 [14] - 本周重点跟踪嘎啦收尾成交 产区入库进度以及入库阶段天气情况 [14] - 苹果现货价格方面 山东80一二级5300元/吨 陕西70通货数据缺失 全国库存1001.28万吨 山东库存317.88万吨 陕西库存335.98万吨 1月基差-541 5月基差-227 10月基差-1707 [13] - 苹果周度变化 山东80一二级0.00 陕西70通货数据缺失 1月基差-194 5月基差-161 10月基差-67 [13] 生猪 - 周末现货弱稳 月初部分养殖端出栏减少有挺价情绪 需求跟进有限 产能去化持续但去产不流畅叠加生产效率以及库存扰动 现货暂未摆脱磨底之势 周期上方继续观察产能去化幅度 [14] - 行业持续深亏加之盘面升水逐渐挤出理论上对远期存在支撑 但情绪转折仍需现货给出信号指引 库存高位需求旺季未至 供强需弱格局短时恐难逆转 继续关注养殖端决策 [14] - 四季度对应高供给背景下的季节性旺季 季节性表现看供需匹配情况 期货市场近端交易现货弱现实远端预期下修资金博弈 关注情绪选择 [14] - 生猪产区价格方面 河南开封8.58元/公斤 湖北襄阳8.35元/公斤 山东临沂8.67元/公斤 安徽合肥8.65元/公斤 江苏南通8.75元/公斤 基差-535 [14] - 生猪周度变化 河南开封-0.15 湖北襄阳-0.20 山东临沂-0.20 安徽合肥-0.15 江苏南通-0.20 基差-95.00 [14]