报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股权益市场全周表现强势，上证指数收涨3.49%，市场热度持续升温，境内权益基金策略指数本周也录得不同涨幅，市场有望保持向上趋势，回调空间有限 [2][3] - 量化策略配置观点为股基增强策略>海外权益策略>常青低波策略，股基增强组合弹性大，常青低波策略可打底配置，银行等防御板块长期配置价值高 [3] - 美股近期持续上行，8月高位震荡，鲍威尔鸽派发言或使9月开启降息周期，中长期看好美股上行趋势，全球化投资有分散化配置价值 [4] - 不同权益基金策略表现各异，常青低波基金策略本周收益1.679%、超额收益 -1.990%，股基增强基金策略本周收益2.719%、超额收益 -0.949%，现金增利基金策略本周收益0.028%，海外权益配置基金策略本周收益 -1.171% [5][6] 根据相关目录分别进行总结 工具化基金组合表现跟踪 - 常青低波基金组合长期低波特性显著，波动率与最大回撤优于中证主动式股票基金指数，策略运行以来低波动和小回撤属性延续，超额收益显著，兼具进攻性 [15] - 股基增强基金组合策略运行时间短，当前表现与中证主动式股票基金指数接近，市场环境改善后弹性更强，弱市中与基准走势相近 [17] - 现金增利基金组合经双重筛选跑赢比较基准，策略运行以来超额收益累计超0.41%，为现金管理选货币基金提供参考 [18] - 海外权益配置基金组合自2023年7月31日以来，在降息通道和科技带动下累积较高超额收益，全球化配置可增厚权益投资组合收益 [22] 工具化基金组合构建思路 - 构建全新风格体系基金优选池，满足不同市场环境和风险偏好投资者选基需求，对货币和债券基金采用量化选基开发工具化组合 [24] - 常青低波基金组合策略挑选具有长期稳定收益特征的高权益仓位主动管理基金，从净值表现和持仓特征维度优选低波基金 [27] - 股基增强基金组合策略挖掘具有更强Alpha挖掘能力的主动管理权益基金经理进行配置，构建的组合回测期持有期胜率优秀 [28] - 现金增利基金组合综合货币基金多因子构建优选体系，帮助投资者获取更高收益、减少收益波动风险 [29] - 海外权益配置基金组合基于海外权益市场指数，根据长短期指标筛选，构建组合为全球化投资提供辅助工具 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股在关税冲击后有所反弹但本周持续反弹力量减弱，中证全指小幅收涨0.3%，中证主动股基小幅收跌0.23%，常青低波策略逆市上涨0.87%，录得超额收益1.1% [3] - 量化策略配置观点为常青低波策略>海外权益策略>股基增强策略 [4] - A股受美国关税等因素影响波动大，红利风格等防御属性板块表现优，常青低波策略积累超额收益，当前仍适合配置攻守兼备策略，局势缓解可切换进攻性策略；海外市场短期高波动，中长期看好美股反转上行趋势 [4] - 权益基金策略中，常青低波基金策略收涨0.873%，录得超额收益1.103%，值得配置；股基增强基金策略收涨0.345%，超额收益0.575%，超额表现待市场转暖；现金增利基金策略收益0.031%，优于比较基准，累计超额收益0.384% [5] - 海外权益配置基金策略本周反弹，录得收益3.463%，中长期美股有望开启新行情，全球化投资有分散化配置价值 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 工具化基金组合表现跟踪 - 常青低波基金组合长期低波特性显著，波动率与最大回撤优于中证主动式股票基金指数，策略运行以来超额收益显著，兼具防守与进攻性 [14] - 股基增强基金组合策略运行时间短，当前挖掘个股价值难显现，市场改善后有望增强弹性，弱市下与基准走势相近 [17] - 现金增利基金组合经筛选持续跑赢比较基准，策略运行以来累计超额收益超0.29%，为现金管理优选货币基金提供参考 [18] - 海外权益配置基金组合自2023年7月31日以来积累较高超额收益，全球化配置增厚权益投资组合收益 [21] 工具化基金组合构建思路 - 构建全新风格体系下的基金优选池，满足不同市场环境和风险偏好投资者选基需求，对货币和债券基金采用量化选基开发工具化组合 [22] - 主动权益基金构建低波属性基金组合策略，满足防御需求和收益稳定期望；构建风险波动与基准指数相近的基金组合策略，为高风险偏好者提供进攻选择 [22] - 货币基金基于多维特征因子构建筛选体系，优选收益更优货币基金，优化短期闲置资金收益 [23] - QDII基金根据长短期技术指标筛选权益指数，构建海外市场精选组合，满足全球化配置需求 [25] 各基金组合构建思路 - 常青低波基金组合在高权益仓位主动管理基金中选长期稳定收益基金，结合净值和持仓特征优选低波基金 [26] - 股基增强基金组合在主动管理权益基金中挖掘强Alpha挖掘能力基金经理，基于基金Alpha收益延续性构建策略 [27] - 现金增利基金组合综合货币基金多因子构建优选体系，助投资者获高收益并减少波动风险 [28] - 海外权益配置基金组合基于海外权益市场指数，根据动量和反转因子选指数构建组合，为全球化投资提供辅助 [29]

市场表现 - 本周权益市场先扬后抑，整体收跌2.53%，中证主动股基指数收跌2.70%，常青低波仅跌1.13% [2] - 美股避险情绪持续演绎，本周有较大回调，周五反弹但风险因素仍存 [2] 量化策略配置观点 - 推荐配置顺序为常青低波策略>海外权益策略>股基增强策略 [3] 各基金策略表现 - 常青低波基金策略本周收益-1.127%，超额收益1.572% [5] - 股基增强基金策略本周收益-1.253%，收获超额但超额表现还需等待 [6] - 现金增利基金策略本周收益0.032%，优于基准，累计超额收益0.352% [7] - 海外权益配置基金策略本周收益-2.217%，部分优质公司显现性价比 [7] 工具化基金组合构建 - 构建常青低波、股基增强、现金增利、海外权益配置四类基金组合 [10][11] 工具化基金组合表现跟踪 - 常青低波组合长期低波，策略运行以来收益7.158% [17] - 股基增强组合策略运行时间短，表现与基准接近 [22] - 现金增利组合持续跑赢基准，累计超额超0.29% [24] - 海外权益配置组合累积较高超额收益 [25] 风险提示 - 报告模拟组合结果基于模型计算，需警惕模型失效风险 [7][29]