上市表现 - 周六福于6月26日在港交所上市，股票代码06168 HK，结束长达六年的上市历程 [1] - 香港IPO获得超700倍认购，发行市值达101亿港元 [1] - 上市首日股价大涨25%，市值升至130亿港元 [1] - 当日收盘价为30 000港元，换手率13 26%，市盈率17 0倍 [2] 公司背景 - 公司起源于深圳水贝国际珠宝交易中心，2004年由李伟蓬创立，最初名为深圳市周天福珠宝首饰有限公司 [3] - 2012年更名为周六福珠宝股份有限公司 [3] - 依托水贝供应商资源采用贴牌模式，通过加盟实现快速扩张 [3] - 按门店数量计算已跻身中国珠宝市场前五，是前五大品牌中最后一家上市的公司 [3] 上市历程 - 2019年4月首次尝试A股上市但因中介机构被调查而中止 [3] - 2020年9月更换保荐机构后再次申请A股上市未获通过 [3] - 2022年6月第三次申请A股上市，后因注册制改革转由深交所处理 [3] - 2023年11月主动撤回A股上市申请 [3] - 2024年6月首次向港交所递表但半年后失效 [4] - 2025年2月再次递表港交所并于5月获得境外上市备案 [4] 财务与经营 - 2022-2024年收入分别为31 02亿元、51 50亿元、57 18亿元 [4] - 同期净利润分别为5 75亿元、6 60亿元、7 06亿元 [4] - 截至2024年底拥有4129家门店，其中加盟店4038家占比97 80% [4] - 招股书中提及金价上涨对消费者购买意愿产生不利影响 [4] 行业地位 - 中国珠宝市场前五大品牌包括周大福01929 HK、老凤祥600612 SH、周大生002867 SZ、中国黄金600916 SH和周六福 [3]

发行情况 - 公开发售部分融资认购倍数达到594.92倍，融资认购金额达到668.33亿港元，其中富途证券认购275亿港元，辉立证券认购228亿港元 [2] - 计划全球发售4680.8万股，每股发售价24港元，净筹约10.24亿港元 [3] - 引入罗湖投资、永诚贰号香港、灵宝黄金等8家企业作为基石投资者 [3] 市场表现与行业对比 - 发行热度与同行业老铺黄金上市后一路上涨有关，市场对周六福产生类似期待 [3] - 港股上市的赤峰黄金此前也有较好表现 [3] - 以中国门店数目计，周六福在中国珠宝品牌中排名第五 [4] 公司业务与财务数据 - 2024年门店数为4129家，其中中国4125家，海外4家 [4] - 最近3年营收分别为31.02亿元、51.5亿元和57.18亿元，净利润分别为5.75亿元、6.6亿元和7.09亿元，净利润率分别为18.5%、12.8%和12.4% [4] - 2022年至2024年毛利率持续下滑，分别录得38.7%、26.2%和25.9% [5] - 收入主要由自营销售、加盟商服务费及线上销售构成，加盟商收入占比最大（2022-2024年分别为52.9%、55.4%、50.5%） [5] - 2022-2024年向加盟商收取服务费产生的毛利分别为7.476亿元、7.605亿元、8.014亿元，为主要利润来源 [5] 品牌与法律风险 - 与老铺黄金品牌力差距较大 [5] - 2015年被六福珠宝起诉商标侵权并构成不正当竞争 [5] - 2021年因商标侵权被香港周大福与六福集团联合起诉，二审判赔500万元 [5] 融资与分红 - 2024年6月完成IPO前最后一轮私募融资，祥龙创美等四位投资方以19.54元/股认购新增注册资本 [6] - 2020年至今累计派息约13.94亿元，其中2023年和2024年分红达9.45亿元 [6] - 高额分红间接推高外部融资需求 [6] 上市历程 - 过去6年5次尝试登陆资本市场 [7]

上市进展 - 周六福成功通过港股上市聆讯 标志着A股三次上市尝试后的重大突破 [1] - 中金公司及中信建投国际担任联席保荐人 [1] 公司概况 - 公司深耕中国珠宝市场 通过线下门店网络和线上平台提供多样化珠宝产品 尤其擅长黄金珠宝和钻石镶嵌珠宝 [1] - 2017至2024年连续八年稳居中国珠宝市场前五大品牌 [1] - 截至2024年底线下销售网络扩展至4129家门店 [1] 财务表现 - 2022至2024年收入从31.02亿元人民币增长至57.18亿元人民币 [1] - 同期年利润从5.75亿元增加至7.06亿元 [1] 募资用途 - 募集资金将用于扩大销售网络 提升市场占有率 [3] - 加强品牌建设 提高知名度和美誉度 [3] - 提升产品供应能力 加强产品设计与开发 [3] - 作为运营资金和一般企业用途 [3] 扩张计划 - 计划2025至2027年分别开设12家 13家和15家新自营店 总计40家 [3]

公司概况 - 周六福珠宝股份有限公司成立于2004年，集珠宝产品开发设计、采购供应、加盟、品牌运营为一体 [5] - 截至2024年12月31日，公司在中国31个省份的305个地级市和地级行政区设有4125家门店（包括加盟店和自营店），在海外有4家门店（泰国2家，老挝1家，柬埔寨1家）[5] - 公司是中国珠宝市场前五大品牌之一（2017-2023年连续七年），且是从成立到达成4000家门店速度最快的中国珠宝品牌 [4][5] 市场地位 - 以2023年12月31日中国门店数量计算，周六福在中国珠宝品牌中排名第四 [6] - 以2023年12月31日中国南方地区线下门店数量计算，周六福在中国珠宝品牌中排名第三 [6] - 2021-2023年线上销售收入复合年增长率及2023年线上销售收入占总收入比例均在中国全国性珠宝公司中排名第一 [6] 门店分布 - 国内4125家门店中，一线城市占8.4%，二线城市占36.5%，三线及其他低线城市占55.1% [5] - 门店主要分布在购物中心和百货商场 [5] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为31.02亿元、51.50亿元和57.18亿元，复合年增长率为35.8% [6] - 2022-2024年净利润分别为5.75亿元、6.60亿元和7.06亿元，复合年增长率为10.8% [6] 线上渠道 - 2022-2024年线上销售收入复合年增长率为46.1% [6] - 2024年线上销售收入占总收入的40.0% [6] 上市计划 - 公司于2025年2月28日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，中金公司和中信建投国际担任联席保荐人 [5] - IPO募集资金将主要用于扩大销售网络、加强品牌、提升产品供应及设计能力、运营资金等 [6]