公司声明与行动 - i茅台公司发布声明，严厉谴责并坚决抵制商家在网络平台公开售卖其App的“抢购外挂”软件 [1] - 公司指出售卖和使用外挂软件破坏公平市场秩序，造成不良社会影响，并涉嫌违反多项法律法规 [3] - 公司提醒消费者使用此类软件存在信息泄露和财产受损的风险，呼吁消费者增强防范意识 [3] - 公司已全面收集并固化相关违规证据，保留采取法律手段追究责任的权利 [3] - 公司透露已构建成熟的风险防控体系，自2026年1月1日以来已成功拦截各类异常行为4.26亿次 [3] - 公司强调平台交易中不存在批量非常规成交的情况，并将持续提升技术防控能力 [3] 外挂软件市场情况 - 在二手交易平台上，有商家公开售卖声称能提升i茅台抢购成功率的“外挂”软件及教程，形成灰色产业链 [3] - 商家兜售一款名为Storm Sniffer（俗称“小螃蟹”）的App安装包及配套教程，标价从5.99元至30元不等 [4] - 商家以“提前点亮购买按钮”和“自主选择产品规格”为噱头进行宣传，并附带操作录屏作为效果证明 [4] - 软件宣称可让用户在开售前几秒点击抢购，甚至任何时间都能点亮按钮等待平台放库存，比普通消费者更具优势 [4] - 截至1月29日下午，二手平台上仍有商家在兜售该软件，其中一位售价30元的商家显示“已售50+”并获得好评 [5][8][10] - 商家描述该软件支持抢购马年生肖酒、1499元飞天茅台等产品，但需要用户自行购买软件内购会员（18元），且不保证百分百抢到 [12] 产品市场与公司战略背景 - 1月1日，i茅台以1499元官方指导价上线2026年份飞天茅台，引发市场轰动，其App一度登顶购物类免费榜第一 [13] - 在日常售卖中，飞天茅台等核心产品每日9点开售即“秒空” [13] - 临近春节旺季需求升温，截至1月29日，53度500ml飞天茅台批价已涨至约1600元/瓶，部分省区直营店出现库存不足 [13] - 仅有通过i茅台申购成功者可以保证现货供应 [13] - i茅台的崛起是贵州茅台推进渠道变革、强化直销战略的必然结果 [13] - 2026年，贵州茅台打响渠道市场化转型“第一枪”，核心举措之一是通过i茅台直销核心大单品，直接挤压中间差价空间，重塑定价权 [13] - 业内认为，在春节消费旺季的关键节点，i茅台严打外挂行动，既是对市场乱象的精准整治，也是对直销战略的坚定护航 [13]

2025年第三季度财务表现 - 前三季度实现营业收入1284.54亿元，同比增长6.36%；实现归母净利润646.27亿元，同比增长6.25% [1] - 第三季度单季营收为390.64亿元，同比仅增长0.56%；归母净利润为192.24亿元，同比仅增长0.48% [2][3] - 第三季度增长基本停滞，增速较第一季度的10.67%和第二季度的7.26%显著放缓 [3] 历史比较与行业背景 - 第三季度接近零增长的财报表现是11年（自2014年以来）所未见 [4] - 2021年峰值时飞天茅台散瓶批价约为3100元/瓶，而2025年10月29日价格报1680元/瓶，价格接近腰斩 [8] 盈利能力与销售渠道 - 第三季度毛利率保持高位，录得91.28% [9] - 前三季度直销收入为555.55亿元，批发收入为728.42亿元，直销占比约为43.26%，较五年前（2020年三季报）的12.56%提升超过30个百分点 [9] 前瞻性指标与资产负债表变化 - 第三季度末合同负债金额为77.49亿元，较去年同期的99.31亿元大幅下滑约23% [5] - 第三季度末应收票据金额为52.1亿元，单季度环比增长接近一倍，较去年同期增长接近四倍 [6][7] 管理层变动与市场挑战 - 公司正迎来五年内第四次换帅，贵州省能源局局长陈华拟接任董事长 [10][11] - 公司2025年全年营收增长目标为9%左右，若要达成此目标，第四季度营收同比增速需达到15%以上，环比增速需达到47%以上，难度极大 [5]