公司交易与战略 - 洛阳钼业于1月23日闪电完成对Equinox Gold巴西三项金矿资产（Aurizona金矿、RDM金矿及Bahia综合体）100%权益的收购，交易金额最高10.15亿美元，从宣布到交割仅用时40天 [1] - 收购资产包含黄金资源量501.3万盎司（约156吨），平均品位1.88克/吨，黄金储量387.3万盎司（约120吨），平均品位1.45克/吨，预计该资产今年将实现6–8吨黄金产量 [1] - 公司于1月19日发行12亿美元可转债，为后续并购提供资金，未来将持续加强资源获取以推动黄金业务长期发展 [2] - 公司于2025年6月完成对厄瓜多尔奥丁金矿的并购，该矿正在前期设计中，待投产后公司黄金年产量将突破20吨 [1] 行业动态与趋势 - 近两年国际黄金价格持续大涨，带动中国矿企全球收购金矿资产 [2] - 2025年4月，紫金矿业以10亿美元完成收购美国纽蒙特公司旗下加纳阿基姆金矿项目，同年10月其子公司完成收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿100%权益 [2] - 盛屯矿业拟以1.9亿美元收购加拿大Loncor公司100%股权，后者核心资产为刚果(金)的阿杜姆比金矿项目 [2] - 截至发稿前，现货黄金价格首次突破5000美元/盎司，各大机构持续看涨 [2] 市场观点与价格预测 - 高盛将2025年底黄金目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，理由是私人部门投资者和中央银行对黄金的需求不断增长 [3] - 高盛预计各国央行今年每月将购买60吨黄金，同时随着美联储降息，黄金ETF持有量也将增加 [3] - 华西证券预测2026年金价涨幅或介于10%—35%区间，杰富瑞集团给出了6600美元/盎司的目标价 [3]

矿企业绩大幅增长 - 紫金矿业预计上半年盈利232亿元，同比增长54%，创同期历史新高[1] - 洛阳钼业预计上半年盈利82亿元至91亿元，同比增长51.37%至67.98%[1] - 西部黄金、山东黄金、中润资源、华钰矿业等预计业绩增幅上限均超过100%[1] - 山东黄金预计上半年净利润25.5亿元至30.5亿元，同比增长84.3%至120.5%[2] - 西部黄金预计归母净利润1.3亿元到1.6亿元，同比增长96.35%至141.66%[2] - 华钰矿业预计上半年归母净利润1.73亿元至2.29亿元，同比增长58.40%至109.68%[2] 量价齐升驱动业绩 - 黄金价格年内涨幅超过25%，铜价涨幅在5%至20%之间，钴价涨幅约50%[1][3] - 紫金矿业上半年矿产铜57万吨、矿产金41吨，分别同比增长10%、17%[2] - 紫金矿业碳酸锂产量达7315吨，同比增长近30倍[2] - 洛阳钼业产铜35.36万吨，同比增长约13%[2] 海外并购加速扩张 - 洛阳钼业以30.76亿元收购加拿大Lumina黄金公司，获得厄瓜多尔凯歌豪斯金矿[4] - 凯歌豪斯金矿保有资源量13.76亿吨，金平均品位0.46克/吨，内蕴黄金金属638吨[4] - 紫金矿业拟以86亿元收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿100%权益[5] - 紫金矿业完成加纳阿基姆金矿项目交割，年均产金5.8吨[5] - 紫金矿业计划分拆八座海外金矿至香港上市，合计资源量1799.79吨[5] 重点项目加速推进 - 紫金矿业提升加纳阿基姆金矿采矿效率，加快释放产量[6] - 西藏巨龙铜矿二期项目将于今年底建成投产[6] - 卡莫阿铜矿50万吨/年铜冶炼厂将于今年9月点火[6] - 招金矿业海域金矿预计2025年投产，达产后可年产黄金15吨至20吨[6] 金属价格展望 - 全球央行增持、地缘政治风险和美联储降息预期支撑金价[7] - 新能源产业快速发展使铜等基本金属供需格局偏紧[7]