**涉及的公司与行业** * **公司**：中原内配[1][2] * **行业**：柴油发电（柴发）产业链、中速机（船用/发电）产业链、汽车零部件[1][2] **核心观点与论据** * **核心投资逻辑**：公司是北美缺电产业链及柴发中速机领域的核心标的，深度绑定全球龙头客户，产品线扩张将显著提升价值量，当前估值具有吸引力[1][2] * **客户优势**：在柴发领域，海外市场深度绑定卡特彼勒和康明斯，供应份额达80%，国内市场绑定潍柴、玉柴等，份额超过50%[1] * **客户优势**：在中速机领域，国内市场是潍柴重机、玉柴等的主要供应商（一供），海外市场正与卡特彼勒（全球采购负责人已到访洽谈扩产）、瓦锡兰、卑尔根等对接[1] * **产能布局**：公司已在泰国设有工厂，可规避潜在的关税风险[1] * **产品扩张**：公司正从气缸套产品向活塞产品扩张，大缸径活塞预计在2026年下半年开始供应康明斯、卡特彼勒、潍柴等客户[2] * **价值量提升**：新开发的活塞产品单个价值量接近10万元，是现有气缸套产品的3-4倍[2] * **业绩与估值**：预计公司2026年利润为6.5亿元，当前股价对应2026年市盈率仅13倍[1][2] * **目标市值**：采用分部估值法，给予主业PCU（动力控制单元？）20倍、制动鼓40倍、汽车电子（含机器人）40倍估值，对应目标市值150亿元，较当前有80%以上的上涨空间[2] **其他重要内容** * **投资建议**：作为具备强阿尔法（强α）的标的，维持重点推荐[2]