文章核心观点 - 华尔街经济学家彼得·希夫尖锐批评美国经济，指出美元和美国国债构成了全球最大的金融泡沫，其根源在于美国消费者和政府的无节制借贷行为，以及美元全球储备货币地位带来的特权，这种不可持续的经济结构正面临重大风险 [1] - 美元霸权根基被动摇，全球去美元化进程加速，各国央行正抛售美元资产并增持黄金储备，同时美债市场出现异常波动，随着世界逐渐脱离美元体系，美国将被迫回归依靠实际生产和储蓄的经济模式 [2] - 美债市场格局生变，FMX期货交易所即将推出美国国债期货交易，旨在打破芝商所的垄断地位，增加市场竞争 [3] 美国经济与债务结构性问题 - 美国消费者深陷债务泥潭却仍在继续借贷，许多人可能已不再关心偿还能力，选择彻底放纵，通过为无法赎回的房产再融资或滥用信用卡和“先买后付”服务来维持消费 [1] - 美元全球储备货币地位使美国得以“全民透支”，消费超过总产量，借贷远超总储蓄，人为提升了美国人的生活水平和购买力，但造成了不可持续的经济结构 [1] - 美国政府过度借贷，预计“美丽大法案”将在未来十年内给美国财政带来3.7万亿美元的赤字，加剧了投资者对美债的担忧 [2] 金融市场风险与市场动态 - 美国银行业在面对经济衰退与高通胀并存的滞胀情境时表现出明显脆弱性，美联储的压力测试忽略了这一关键风险情境 [2] - 美债市场近期出现异常波动，30年期美债收益率逼近5%，10年期美债收益率突破4.5%，市场对美联储降息预期减弱 [2] - 美债期货市场格局生变，由BGC集团联合摩根大通、高盛等顶级金融机构成立的FMX期货交易所即将推出美国国债期货交易，旨在打破芝商所在该领域的垄断地位，增加市场竞争并为交易者提供更多选择 [3] 全球去美元化与资产配置趋势 - 全球央行正加速抛售美元资产、增持黄金储备，这一去美元化进程方兴未艾，各国央行将储备从美元转向黄金 [2] - 彼得·希夫预测金价正朝着4000美元甚至更高的水平迈进 [2] - 随着世界逐渐脱离美元体系，美元作为全球储备货币的地位正受到挑战，这将对国际金融秩序产生深远影响 [3]

美国消费者债务与借贷行为 - 美国消费者面临日益加剧的财务压力 部分人因绝望而选择继续借贷 甚至不考虑偿还能力 [1] - 消费者可能为终将被法拍的房屋重新融资 刷爆不打算偿还的信用卡 或滥用"先买后付"服务 [1] 美元与美国国债市场的泡沫 - 美元和美国国债市场是最大的泡沫 导致贸易失衡和美国制造业衰退 [2] - 财政政策将问题错误归咎于外国关税和非关税壁垒 而非美元泡沫本身 [2] 银行体系的脆弱性 - 美联储压力测试未涵盖滞胀场景 即高失业率衰退中通胀和利率不降反升 [2] - 在真正恶劣的滞胀情景下 所有银行都可能崩溃 [2] 央行资产配置动向 - 各国央行正大规模抛售美元和美国国债 同时增持黄金 [2] - 黄金价格有望突破4000美元 央行抛售美元买入黄金的趋势仍处于早期阶段 [3] 美元储备货币地位的影响 - 美国长期依赖美元储备货币地位 维持超出生产和储蓄能力的生活方式 [3] - 随着全球逐步脱离美元 美国将被迫回归生产与储蓄的可持续模式 [3]