美国消费者债务与借贷行为 - 美国消费者面临日益加剧的财务压力 部分人因绝望而选择继续借贷 甚至不考虑偿还能力 [1] - 消费者可能为终将被法拍的房屋重新融资 刷爆不打算偿还的信用卡 或滥用"先买后付"服务 [1] 美元与美国国债市场的泡沫 - 美元和美国国债市场是最大的泡沫 导致贸易失衡和美国制造业衰退 [2] - 财政政策将问题错误归咎于外国关税和非关税壁垒 而非美元泡沫本身 [2] 银行体系的脆弱性 - 美联储压力测试未涵盖滞胀场景 即高失业率衰退中通胀和利率不降反升 [2] - 在真正恶劣的滞胀情景下 所有银行都可能崩溃 [2] 央行资产配置动向 - 各国央行正大规模抛售美元和美国国债 同时增持黄金 [2] - 黄金价格有望突破4000美元 央行抛售美元买入黄金的趋势仍处于早期阶段 [3] 美元储备货币地位的影响 - 美国长期依赖美元储备货币地位 维持超出生产和储蓄能力的生活方式 [3] - 随着全球逐步脱离美元 美国将被迫回归生产与储蓄的可持续模式 [3]

亚洲货币大幅波动 - 亚洲货币周一大幅走高 新台币创1988年以来最大涨幅 离岸人民币攀升至近六个月最高水平 港元连续第二个交易日维持在强方交易区间 印尼盾收复今年大部分跌幅 [1] - 台币周一飙升约5% 引领地区货币连续两日上涨 市场猜测出口商和零售商积极抛售美元 货币兑换请求激增导致国泰世华银行实施交易平台控制 [3] - 马来西亚林吉特飙升逾1% 新加坡元走高 中国内地市场因假期休市 [3] 美元资产吸引力下降 - 资金撤离全球储备货币 投机交易商对美元看跌程度达去年9月以来最高 投资者越来越不愿持有美国资产 [1] - 出口商改变囤积美元策略 转而青睐人民币 不再认为美元或美国国债是贸易冲突中的避风港 [3] - 美元与长期美国国债和美国股市一起下跌 因担心特朗普关税推高通胀并损害经济 [4] 央行干预与市场猜测 - 台湾货币当局干预市场 要求外国投资者和大型出口商推迟抛售美元 但周一似乎未进行干预 引发贸易协议猜测 [3] - 香港货币当局上周五买入465亿港元(60亿美元)美元 创此类操作最高纪录 以压低港元汇率 [4] - 法国巴黎银行指出 外部盈余最大的货币易受"广场协议2 0"担忧影响 台币首当其冲 [3] 贸易战与货币策略 - 即使中美贸易战立场软化 亚洲货币仍从汇回买盘和替代投资中受益 特朗普暗示愿降低对中国商品进口关税 [1] - 高盛分析师指出 美元面临压力且美国衰退风险上升 对亚洲出口商来说维持美元存款风险回报比变化 人民币 台币和林吉特可能走高 [4] - Jefferies外汇业务主管表示 解决贸易紧张的自然方式是美元泡沫破灭 做空美元兑亚洲货币可能有道理 [1]