外汇市场波动性前景 - 随着美国政府停摆结束，积压43天的经济数据将在未来三周集中发布，预计将导致外汇市场波动性回归 [1] - 美元对全球利率的敏感度已升至今年第一季度以来的最高水平，ICE美元指数与两年期美债收益率利差关系显示这一点 [1] - 数据发布恢复后，美国利差波动性可能从近期低位回升，使即将发布的美国数据更具关键意义 [1] 近期市场状况与影响因素 - 过去几个月，衡量货币波动性的指标大幅下滑，部分原因是多家央行接近宽松周期末端导致收益率利差大幅收窄 [2] - 创纪录的美国政府停摆延迟了关键经济数据发布，使得美元前景更加难以判断 [2] - 在没有数据验证经济韧性的情况下，美元开始反映增长而非通胀重新主导走势 [2] 美元表现与投资者仓位 - 美元现货指数在周四过去七个交易日中第六次下跌，今年以来跌幅显著 [2] - 与10月时的看空水平相比，当前投资者对美元的仓位更加中性，但在G10货币中存在较大差异 [2] - 根据资金流数据，在英国政府预算发布前，英镑仓位被视为"极度空头"，而交易员似乎扎堆做多日元 [2]