核心观点 - 华尔街三大投行集体看空美元，认为其估值偏高且基本面疲软 [1][2] - 美元下跌的长期逻辑成立，但短期走势受多种因素抑制 [2][4] - 三大潜在催化剂可能影响美元下一步走势 [14] 非农数据影响 - 美国劳动力市场数据疲软，导致美联储降息预期从30个基点翻倍至60个基点 [5] - 尽管利率市场定价发生巨大转变，美元实际跌幅却相对温和 [6] - 美元下跌动能未完全释放，部分原因是风险货币承压和特殊性疲软 [9] 投行观点 - 花旗认为欧元/美元当前估值低于公允价值，有潜力超调至1.20 [3][10] - 高盛指出美元实际贸易加权汇率比长期平均水平高出15%，且美国经常账户赤字占GDP比重达4% [12] - 大摩强调美联储领导层变动等政策不确定性增加美元下行压力，美元头寸有巨大做空空间 [12] 短期走势分析 - 杠杆基金美元仓位已趋于扁平化，大规模平仓潮可能告一段落 [4][13] - 美元下一步走势将高度依赖三大潜在催化剂 [4][14] 潜在催化剂 - 美联储新理事提名人选可能利空美元，市场可能解读为政策向鸽派倾斜 [14] - 劳工统计局领导层变动带来就业数据不确定性，可能导致美元在数据公布前反弹 [14] - 8月12日CPI通胀报告若意外上行，可能挑战"美联储快速降息"论调并支撑美元 [14]

外汇交易策略调整 - 花旗集团分析师将欧元/美元多头交易在1.1540止损出场，包含利息在内亏损1.3% [1] - 该头寸于7月11日在1.1680建立，目标价为1.20 [1] 市场回调原因分析 - 欧元/美元本周回调主要由于仓位挤压，触发因素是欧盟贸易协议公布后的"利好出尽"行情 [1] 未来交易计划 - 分析师认为美元第三季度走弱更可能受美国劳动力市场疲软数据推动 [1] - 计划在美国就业数据公布前重建美元空头仓位（可能是兑欧元或瑞郎） [1]