黄金市场核心观点 - 全球经济不确定性攀升，黄金作为避险资产韧性尽显，当前金价已接近公允价值 [1] - 投资者若苦等金价大幅回调，可能会错失良机 [1] - 市场对黄金的坚定信心使其在每次突破后总能筑起更高支撑，这是其避险本质使然 [2] 金价表现与支撑因素 - 金价在10月短暂冲高至4360美元后，并未大幅回调，而是在4000美元上方寻得坚实支撑，并在4200美元附近稳步巩固 [2] - 近期表现被分析师形容为“健康回调，而非崩盘”，是政府债务攀升、利率下降环境下的合理定位 [2] - 随着美联储降息预期升温及美元趋弱，黄金的支撑位预计将更加稳固 [1][2] 宏观经济与政策预期 - 经济疲软迹象渐显，市场预期美联储将于下周降息，并可能持续至2026年 [2] - 降息将压低债券收益率并削弱美元，为黄金创造有利环境 [2] - 市场对12月降息的定价概率已接近90% [2] 技术分析与市场走势 - 在周线级别，需警惕金价在收出大阳线后出现冲高回落的风险，市场可能出现阴阳交替，反复试探5日和10日均线 [3] - 日线级别显示，金价已成功突破小收敛三角的上轨，但可能不会立即开启单边牛市行情，市场可能进行进一步的宽幅整理 [3] - 本周初需关注大收敛三角的第二承压节点，可能出现在4275或4325美元附近 [3] - 若出现日线承压K线，并在后续两日延续震荡下跌且力度打开，则可确认第二节点，后续需有效突破并站稳三角上轨才能确认强势单边趋势回归 [4] - 近期黄金整体处于宽幅震荡行情，上方关键阻力在4232美元附近，下方支撑关注4166美元 [4]

市场行情 - 伦敦金属交易所期铜在触及五个月高位10,038美元后企稳 收报9,975.5美元/吨 微跌5美元或0.05% [1][4] - 期镍表现最佳 上涨72美元或0.47%至15,304美元/吨 期铅小幅上涨1.5美元或0.08%至1,995.5美元/吨 [2][8] - 期锌下跌4美元或0.14%至2,861美元/吨 期锡下跌71美元或0.2%至34,662美元/吨 期铝持平于2,619美元/吨 [2][5][6][9] 价格驱动因素 - 市场预期美联储本月降息且美元指数下跌0.3% 使美元计价金属对非美货币买家更具吸引力 [1][4] - 荷兰国际集团策略师指出美国就业数据若显示劳动力市场疲弱将强化降息理由 利率下降利好经济增长依赖型金属 [4] - 美国进口关税政策引发经济增长担忧 对工业金属市场情绪构成压力 [4] 交易事件 - LME电子交易开盘推迟90分钟 因技术故障影响开盘阶段 [4]