10月27日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜触及17个月高点，因有迹象表明全球贸易紧张局势 有所缓解，经济增长和需求强劲的希望刺激了买盘。 美国联邦储备理事会(美联储/FED)本周将降息的预期对美元构成压力，并有可能刺激基本金属的需求。 伦敦时间10月27日17:00(北京时间10月28日01:00)，LME三个月期铜上涨66.5美元，或0.61%，收报每吨 11,029.0美元，此前一度触及每吨11,094美元，为去年5月20日以来最高。 周一公布的一项调查结果显示，在一系列矿山中断引发了对供应短缺担忧后，分析师上调了对明年铜均 价预估。 | | 10月27日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 张默帽 | | 三个月期铜 | 11.029.00 ↑ | +66.50 ↑ +0.61% | | 三个月期铝 | 2,874.50 1 | +15.50 ↑ +0.54% | | 三个月期锌 | 3,055.00 ↑ | +29.50 ↑ +0.98% | | 三个月期铅 | 2.024.50 1 | +8.00 ↑ +0.40 ...

LME基本金属价格表现 - LME期铜价格上涨108美元至10962美元/吨 [1] - LME期铝价格下跌4美元至2859美元/吨 [1] - LME期锌价格上涨8美元至3026美元/吨 [1] - LME期铅价格上涨6美元至2016美元/吨 [1] - LME期镍价格下跌2美元至15361美元/吨 [1] - LME期锡价格上涨30美元至35802美元/吨 [1] - LME期钴价格持平于48570美元/吨 [1]

伦敦金属交易所期铜价格表现 - 10月15日LME三个月期铜上涨63美元，涨幅0.6%，收于每吨10,641美元 [1] - 当日LME基本金属普遍收涨，期铝涨0.31%，期锌涨0.22%，期铅涨0.03%，期镍涨0.39%，期锡涨0.58% [2] 铜价上涨驱动因素 - 美元走软和美联储进一步降息的预期为铜价提供支撑 [1] - 美元走软使以美元计价的金属对其他货币买家更具吸引力，利率下调前景支持工业需求 [4] - 对硬资产的投资流入以及对印尼、刚果民主共和国和智利铜矿供应减少的担忧，推动铜价在10月9日创下11,000美元的16个月新高 [4] 铜市场供需格局 - 供应扰动已耗尽分析师对2025年铜供需预估时所预留的意外生产事故余地 [4] - 从现在到12月底之间的进一步变化可能会令市场吃紧 [4] - 持续的供应中断与强劲的工业需求支撑市场，惠誉解决方案旗下BMI机构将2025年铜均价预测上调至每吨9,650美元 [4] 现货市场与库存情况 - LME现货铜合约对三个月期铜合约的溢价从周一（10月13日）的227美元（6月以来最高）继续下降 [4] - LME现货锌合约对三个月期锌的溢价从周一的每吨202美元降至每吨150美元 [4] - LME注册仓库中的锌库存紧张，目前处于2023年初以来的最低水平，导致锌价更容易出现波动 [4]

10月14日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜收低，因市场对需求前景心存担忧。 伦敦时间10月14日17:00(北京时间10月15日00:00)，LME三个月期铜下跌242美元，或2.24%，收报每吨 10,578美元。 锌的升水则从周一的每吨202美元降至115美元。LME注册仓库中的锌库存处于自2023年初以来的最低 水平，引发市场对LME市场锌供应的担忧。LME此未予置评。 期铅和期镍价格分别触及9月10日和11日以来最低，期锌价格则触及9月30日以来最低。 LME三个月期锌下跌79.5美元，或2.63%，收报每吨2,941.5美元。 LME三个月期铅下跌7美元，或0.35%，收报每吨1,982.0美元。 | | 10月14日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 张跃帽 | | 三个月期铜 | | 10,578.00 -242.00 -2.24% | | 三个月期铝 | 2,737.50 | -25.50 ↓ -0.92% | | 三个月期锌 | 2,941.50 J | -79.50 ↓ -2.63% | | 三个月期 ...

期铜价格表现 - 伦敦金属交易所三个月期铜价格下跌61美元或0.57%，收报每吨10,654.5美元，盘中曾触及10,800美元的16个月高点[1] - 期铜周一的最高点较4月初水平上涨近25%[1] 基本金属市场整体表现 - 三个月期铝价格上涨15.5美元或0.57%，收报每吨2,725.0美元[2][6] - 三个月期锌价格下跌27.5美元或0.91%，收报每吨3,007.0美元[2][7] - 三个月期铅价格下跌15.5美元或0.77%，收报每吨2,004.5美元[2][8] - 三个月期镍价格上涨49美元或0.32%，收报每吨15,482.0美元[2][9] - 三个月期锡价格下跌657美元或1.75%，收报每吨36,798.0美元[2][10] 影响价格的市场因素 - 美元指数上涨0.4%至98.11，美元走强促使以美元计价的金属交易商和基金轧平多头头寸[4] - 期铜近期涨势部分归因于中国黄金周假期市场缺席，中国投资者在涨势中多次抛售LME铜[4] - 自由港麦克莫伦公司印尼Grasberg矿山因泥石流暂停运营，叠加刚果Kamoa-Kakula矿山和智利El Teniente矿山的中断事件，引发供应担忧[5] 宏观经济背景 - 交易商关注美国联邦政府重新开门的迹象，国会未能通过为政府运作拨款的法案[4] - 政府关门导致9月月度就业报告及其他重要数据发布推迟[5]

铜价表现 - 伦敦金属交易所三个月期铜价格于10月3日收报每吨10,715.50美元，单日上涨225.00美元，涨幅达2.14% [1] - 当周铜价累计上涨5.2%，创下自2024年9月以来最佳周度表现 [1] - 盘中铜价一度触及每吨10,765美元，为2024年5月以来的最高水平 [1] 其他基本金属价格表现 - 三个月期铝收报每吨2,709.50美元，上涨17.00美元，涨幅0.63% [2][5] - 三个月期锌收报每吨3,034.50美元，上涨14.00美元，涨幅0.46%，盘中触及2024年12月31日以来最高水平3,039.50美元 [2][5] - 三个月期铅收报每吨2,020.00美元，下跌4.00美元，跌幅0.20% [2][5] - 三个月期镍收报每吨15,433.00美元，上涨116.00美元，涨幅0.76% [2][5] - 三个月期锡收报每吨37,455.00美元，上涨567.00美元，涨幅1.54%，盘中触及4月2日以来最高水平37,695美元，当周累计上涨8.6%，创2024年4月以来最佳周度表现 [2][5] 市场驱动因素 - 供应紧张是市场焦点，供应风险和供应恢复的潜在延迟推动了价格上涨势头 [4] - 自由港格拉斯贝格铜矿遭遇不可抗力事件后，铜价突破约10,160美元的阻力位 [4] - 伦敦金属交易所注册仓库的铜库存下降至140,475吨，为8月初以来的最低水平 [5] - 美元指数下跌，创下7月以来最差周线表现，美元走软使得以其他货币计价的投资者购买金属的成本降低 [5]

伦敦金属交易所（LME）基本金属价格表现 - 9月30日LME三个月期铜价格下跌145.5美元，收报每吨10,268.5美元，跌幅为1.4% [1] - LME三个月期铝价格上涨1.5美元，收报每吨2,680.5美元，涨幅为0.06% [2] - LME三个月期锌价格上涨19.5美元，收报每吨2,960.0美元，涨幅为0.66% [2] - LME三个月期铅价格下跌6.5美元，收报每吨1,988.5美元，跌幅为0.33% [2] - LME三个月期镍价格下跌83.0美元，收报每吨15,235.0美元，跌幅为0.54% [2] - LME三个月期锡价格下跌80.0美元，收报每吨35,410.0美元，跌幅为0.23% [2] 铜市场动态与驱动因素 - 铜价在第三季度实现4%的涨幅，并在上周四触及每吨10,485美元的15个月最高价 [3] - 印尼格拉斯伯格铜矿暂停运营导致许多分析师下调2025年和2026年的市场供应预期 [3] - LME现货铜较三个月期铜的贴水从一周前的每吨73美元收窄至28美元 [3] - 反映中国铜进口需求的洋山铜溢价下跌6%，触及每吨50美元的六周最低 [3] - 交易商在国庆长假前获利了结是导致铜价下滑的原因之一 [1] 宏观经济与相关数据 - 中国9月份制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.4个百分点，显示制造业景气水平继续改善 [3] - 中国非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点 [3] - 中国综合PMI产出指数为50.6%，比上月上升0.1个百分点，表明经济总体产出扩张略有加快 [3] - 美国政府停摆风险可能推迟关键就业数据的公布，引发市场紧张 [3] 其他金属市场信息 - 期锡价格在周一曾触及4月4日以来的最高水平35,510美元 [4] - 印尼锡出口商协会预计，印尼今年精练锡出口量将增加18%，至53,000吨，并称对非法采矿的打击不会干扰付运活动 [3][4] - 上海期货交易所监测仓库的铅库存比上周五下降15%，降至2月以来的最低水平 [4]

9月22日（周一），伦敦金属交易所(LME)铜价周一下跌，受累于库存攀升和全球经济疲软的背景，但 中国消费商补货和美元走软在一定程度上限制了跌幅。 与此同时，全球最大的铜矿之一--印尼自由港公司旗下Grasberg铜矿在9月初发生事故后持续停产，也提 供了支撑。 瑞士宝盛银行分析师称，"我对目前看到的价格强势感到有些困惑，在全球范围内经济都在趋软，而不 是保持强劲。" 上周五公布的周度数据显示，上海期货交易所认证仓库的铜库存攀升12.5%，至105,814吨，为6月初以 来的最高水平。在过去三个月里，LME铜库存已猛增56%。 有行业分析师称，在十一长假之前，中国下游消费者继续补货，这支撑了铜价。 另一个利好因素是美元略微走软，使得以美元计价的商品对使用其他货币的买家来说价格降低。 伦敦时间9月22日17:00(北京时间9月23日00:00)，LME三个月期铜下跌16.50美元，或0.17%，报每吨 9,972.50美元，上周五为上涨0.5%。 | | 9月22日LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | | --- | --- | --- | --- | | 我屋 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | ...

期铜市场表现及驱动因素 - LME三个月期铜上涨49美元至每吨9,989美元 涨幅0.49% [1][2] - 中国国庆长假前买家补充库存推动需求改善 洋山铜溢价上涨1.8%至每吨57美元 [1][2] - 期铜较15个月高点10,192.5美元回调2% 因美联储降息后交易商获利了结 [2] 机构对铜价前景预测 - 花旗银行预测第四季度铜价区间为每吨9,500-10,500美元 2026年可能攀升至12,000美元 [3] - 预计2025年全球精炼铜消费量增长2.9%至2,750万吨 市场从今年6.3万吨盈余转为30.8万吨短缺 [3] 铝市场动态 - LME三个月期铝下跌13美元至每吨2,671.5美元 跌幅0.48% [2][4] - 现货铝对三个月期合约溢价从每吨16美元收窄至5美元 花旗预计第四季度均价为2,650美元 [4] 其他基本金属表现 - 期锌下跌27.5美元至每吨2,889美元 跌幅0.94% LME库存下降但现货供应充足 [2][5] - 期铅下跌9.5美元至每吨1,996.5美元 跌幅0.47% [2][6] - 期镍微跌1美元至每吨15,271美元 跌幅0.01% [2][7] - 期锡大涨461美元至每吨34,172美元 涨幅1.37% [2][7]

市场行情 - 伦敦金属交易所期铜价格下跌60美元或0.59%至每吨10,126.5美元 因获利了结和美元走弱影响[1] - 期铝上涨16.5美元或0.61%至每吨2,717美元 期锌上涨13美元或0.44%至每吨2,992美元 期铅上涨8美元或0.4%至每吨2,010美元[2][5][6] - 期镍下跌8美元或0.05%至每吨15,428美元 期锡上涨242美元或0.7%至每吨34,881美元[2][7][8] 价格驱动因素 - 铜价从15个月高点10,192.5美元回落 因中国买家在价格突破10,000美元心理关口后采取观望态度[1][4] - 美元走弱限制金属跌幅 美联储利率决议前市场保持谨慎 降息预期压制美元汇率[1][4] - 基金在美联储决议前平仓铜多头头寸 上海期货交易所铜库存增加引发中国需求担忧[4] 锌市场特殊动态 - LME锌库存自7月中旬下降60%至48,975吨 其中注销仓单占比36%预示17,600吨锌将流出仓库系统[4] - 低库存引发供应担忧 推动现货锌较三个月期锌升水扩大至每吨31美元 创去年10月以来最高水平[4] 市场预期与布局 - 投资者已提前布局降息预期 可能削弱美联储决议对市场的直接影响[4] - 锌价触及1月初以来最高点3,003.5美元 反映供应紧张格局[5]