The 10-year Treasury yield rose slightly but remained under the 4% mark. Russell Investments said it remained near fair value. ...

美国国债收益率变动 - 美国10年期国债收益率下跌2.1个基点至3.955% [1] - 当前收益率水平为4月7日以来的最低水平 [1]

美国10年期国债收益率 - 10月14日美国10年期国债收益率跌至4.0302% [1] - 该收益率水平刷新了一个月低点 [1]

美国国债市场表现 - 周五纽约尾盘，美国10年期国债收益率下跌9.09个基点，报4.0475% [1] - 美国10年期国债收益率本周累计下跌7.17个基点 [1]

贵金属价格表现 - 现货黄金价格大幅回调，较历史高位下跌超过100美元，最终收于3976.19美元/盎司，单日跌幅为1.62% [1][2] - 现货白银价格剧烈波动，盘中最高触及51.223美元/盎司，创下14年新高，但美盘时段大幅下挫，最终收于49.27美元/盎司，单日涨幅收窄至0.82% [1][2] 影响价格的核心因素 - 地缘政治紧张局势缓和，以色列与哈马斯达成停火协议并计划释放所有人质，此举被视为结束两年冲突的关键一步，导致市场避险情绪减弱 [3] - 美元指数强势攀升至九周最高点，同时美国10年期国债收益率稳定在4.13%，原油价格下滑至每桶62美元附近，这些宏观因素共同对贵金属价格构成压力 [3] 市场趋势与前景 - 尽管出现技术性回调，但贵金属总体多头趋势未被破坏，其“成熟牛市”仍处于加速期，价格存在进一步上行的潜力 [4] - 黄金上涨反映了投资者对通胀与地缘风险的避险需求，以及对美元和美联储政策路径的再评估，预计价格将维持高位震荡，阶段性获利回吐将成为常态 [4]

市场动态 - 美国10年期国债收益率下跌超过3个基点 [1] - 收益率降至4.117% [1] - 市场变动发生在ADP数据公布后 [1]

美国10年期国债收益率 - 美国10年期国债收益率回落至4%以下 [1] 美联储利率决议 - 美联储宣布降息25个基点 [1]

美国国债收益率变动 - 美国10年期国债收益率跌至4.18% [1] - 收益率水平为5月1日以来最低 [1]

市场表现 - 美国10年期国债收益率短线跳水约5个基点至4.26%下方 日内整体下跌7.4个基点 [1] - 黄金价格转而上涨0.3% 刷新日高逼近3350美元 [1] - 标普500指数上涨1.3% 道琼斯指数上涨688点涨幅扩大至超过1.5% 纳斯达克指数上涨265点涨幅超过1.1% [1] 政策动向 - 美联储主席鲍威尔表示风险平衡的转变可能需要调整政策 [1]

资产管理行业定位与作用 - 资产管理行业属于直接融资 通过信托和资管转换将债务变为权益 有助于改变中国以间接融资为主的格局[3] - 资管行业弥补了权益资本形成机制不畅的不足 资金来源类似借款但投资权益类资产 满足实体经济对资本的需求[3] - 资管本质是资金信托 上位法建议为信托法 但目前信托法局限于信托投资公司 需进一步完善以适应整个资管行业[6] 融资结构现状与挑战 - 截至2023年6月人民币贷款存量达228.86万亿元 较2022年12月增加16.43万亿元[4] - 2023年上半年A股股权融资规模5871亿元 较2022年下半年减少3530亿元[4] - 全球危机后间接融资出现复归趋势 需关注金融服务实体经济的本质 通过多种机制支持资本形成包括银行中长期贷款和基础设施REITs等[5] 投资者信任与行业改革 - 资管机构应坚持受托人定位 以开展融资业务和服务获取报酬 而非赚取利差[6] - 建立投资者信任需实体经济好转 金融资源配置遵循"物跟钱走"原则 经济好转则金融不会差[6] 全球与中国经济环境 - IMF预测全球经济增长从2022年3.5%放缓至2023年3.0%和2024年2.9% 低于3.0%视为衰退[8] - 中国9月CPI同比持平 环比上涨0.2% PPI同比下降2.5% 环比上涨0.4%[8] - 全球化趋势逆转出现逆全球化和集团化 产业链分割导致效率下降 科技革命对经济促进作用不确定[9][10] 中国经济结构性挑战 - 人口面临老龄化、参与率下降和总人口下降三个节点 对房地产等行业产生不利影响[11] - 房地产拉动经济模式难持续 需转向城乡一体化和公共服务均等化[11] - 产业结构调整与产业链转移交织 需形成以内循环为主的有效产业链[11] 金融风险管理与汇率 - 金融通过延长债务期限和降息等跨期配置手段管理风险 用时间换取结构调整空间[12] - 2023年前三季度人民币对美元贬值4.8% 9月8日在岸汇率报7.3415创2008年以来新低[12] - 外汇储备比汇率更重要 建议保储备不保汇率 汇率波动在合理水平且对进出口非最关键因素[12][13] 利率环境与资产配置 - 美国10年期国债收益率达4.848%创16年新高 收益率曲线理顺可能为好事但整体利率上升增加经营成本[13][14] - 利率市场化改革是金融适配新发展格局的内在要求 "三率"是市场经济下资源配置的主要信号[13]