股票近期走势 - 截至2026年2月13日，艾默生电气股价收于148.16美元，单日上涨2.58% [1] - 此前两个交易日（2月11日至12日）连续下跌，累计回调幅度达10.61% [1] - 2月10日该股曾创下161.69美元的历史新高，2月11日盘中最高触及164.52美元后回落至154.08美元，单日振幅达6.52% [1] 股价异动原因 - 技术性获利回吐：股价创新高后短期获利盘集中了结，2月11日成交额达12亿美元，换手率1.35%，交易活跃度显著上升 [2] - 大盘环境拖累：同期美股三大指数调整，纳斯达克指数近5日累计下跌2.10%，科技股及工业板块普遍承压 [2] - 估值压力显现：公司市盈率（TTM）为36.22倍，高于行业平均水平，部分投资者对自动化需求可持续性及成本上升风险存在担忧 [2] 业绩经营情况 - 2026财年第一财季（截至2025年12月31日）调整后每股收益1.46美元，高于市场预期 [3] - 2026财年第一财季营收43.5亿美元，同比增长4.1% [3] - 基础订单连续第四季度增长 [3] 机构观点 - 瑞银于2月初将评级上调至“买入”，目标价168美元，认为软件业务短期阻力不掩自动化需求韧性 [4] 近期公司状况 - 公司近期计划通过回购和股息向股东返还22亿美元 [5] - 公司上调2026财年每股收益指引至6.40-6.55美元 [5] - 成本上升及北美以外市场增长放缓可能对盈利形成压力 [5]

核心观点 - 艾默生电气2026财年第一财季业绩超预期 驱动股价创历史新高 公司上调全年盈利指引并计划大额股东回报[1][2][3] 股票近期走势 - 截至2026年2月11日收盘 股价报155.18美元 单日下跌4.03% 盘中振幅达6.52%[2] - 2月10日收盘价161.69美元创历史新高 年初至今累计涨幅16.92%[2] - 近5日成交活跃 区间成交额超23.8亿美元 最高价触及165.04美元 显示短期波动加剧[2] 财报业绩 - 2026财年第一财季调整后每股收益1.46美元 高于市场预期的1.41美元[3] - 营收43.5亿美元 同比增长4.1%[3] - 净利润6.05亿美元 基础订单连续第四季度增长[3] - 公司上调2026财年调整后每股收益指引至6.40-6.55美元[3] - 公司计划通过股票回购和股息向股东返还22亿美元[3] 机构观点 - 瑞银于2月初将评级上调至“买入” 目标价168美元 认为软件业务短期阻力不掩自动化需求韧性[4] - 截至2月5日 机构目标价均价为168.81美元 花旗、瑞穗等维持或上调评级 最高看至185美元[4]

2026财年第一季度业绩表现 - 公司净销售额同比增长约4%至43.5亿美元，符合分析师预期 [1] - 调整后每股盈利为1.46美元，超过分析师预期的1.41美元 [1] - 软件及系统业务销售额同比增长5%至14.5亿美元 [1] 业务板块表现 - 软件及系统业务销售额为14.5亿美元，同比增长5% [1] 未来业绩指引 - 公司上调2026财年盈利指引，预计调整后每股收益将在6.4至6.55美元之间，此前预期为6.35至6.55美元 [1]

公司投资与战略 - 日本安川电机计划在美国威斯康星州富兰克林市新建工业机器人及马达工厂，总投资额达1.8亿美元 [1] - 新工厂将分阶段进行为期10年左右的投资，计划在约80万平方英尺（约7.4万平方米）的地皮上最多建设7栋大楼，并将北美总部从伊利诺伊州迁入此地 [1] - 该投资将新增700个就业岗位，使公司在美国的员工总人数增加30% [2] - 公司美国业务首席执行官表示，计划在10年内使美国业务规模翻一倍 [1][2] - 公司社长表示，投资决策基于对美国将提高国内投资水平的信念，并强调在客户身边满足需求的重要性 [3] 生产布局与产品 - 投资的核心亮点是计划最早于2027年度投产的工业机器人工厂，将在美国生产此前一直从日本出口的工业用机器人 [1] - 新工厂将实现包括马达、逆变器在内的主力产品的一贯制生产，这是日本企业首次在美国生产工业用机器人 [1] - 公司计划通过新工厂将分散在美国国内的生产基地职能集中起来 [1] 市场背景与机遇 - 公司此次投资旨在满足美国半导体、食品及医疗等广泛领域日益高涨的自动化需求 [1] - 美国是公司伺服马达等产品的主要市场之一，其伺服马达全球份额位居第一 [2] - 美国正在强化经济安全保障并推进半导体国产化，相关投资不断增加，公司在美国的新工厂将能够供应晶圆搬运等半导体制造中不可或缺的设备 [2] - 国际机器人联合会数据显示，2023年美国机器人密度为每1万名员工295台，高于世界平均水平的约162台，但美国每年的机器人设置台数约为4万台，只有中国的七分之一 [1][2] - 美国调查公司Grand View Research数据显示，2023年美国工业机器人市场规模约为21亿美元，预计今后将以年均5%左右的速度增长 [2] - 美国国内目前缺乏机器人制造商，大半机器人依赖进口 [2] 政策环境考量 - 尽管投资决定在特朗普政府上台前就已做出，但公司认为鼓励企业在美国生产的政策从长期来看将成为一股东风 [1][3] - 公司认为特朗普政府鼓励企业在美国投资的政策将成为东风，尽管存在关税风险 [1]